Năm 2016 anh đồng nghiệp hỏi mình cổ phiếu này có mua được không.

Năm 2016 anh đồng nghiệp hỏi mình cổ phiếu này có mua được không.
Nguyên: Dạ em thấy ROE nó kém quá anh ạ
Anh đồng nghiệp: Lại ROE thấp ) Đúng học trò thầy V, hồi giá 12 anh hỏi thầy V có mua được không cũng bảo ROE thấp. Giờ lên 20 rồi hỏi lại vẫn ROE thấp )
Nguyên: Chứ biết sao giờ anh ) thầy trò em đều thấy vậy thì nói thế thôi

Nhìn vào biểu đồ (1): Giá cổ phiếu từ 2015 đến nay của cổ phiếu đó
Đây là một cổ phiếu từng gắn với một doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận mạnh. Giai đoạn 2016 cổ phiếu tăng giá mạnh từ 10 lên 20 và thu hút nhiều cổ đông. Kể cả về sau này lợi nhuận vẫn ổn định.
Tuy nhiên, nếu nhìn tổng thể 10 năm, bạn sẽ thấy xu hướng dài hạn là đi xuống từ đỉnh 20 về quanh mức 6 - 7. Một sự suy giảm bền bỉ, dù ngắn hạn có lúc vẫn tăng tới 30% - 100%.
Tiếp với Biểu (2)
ROE (Return on Equity) là chỉ số rất được nhà đầu tư sử dụng để đánh giá hiệu quả sinh lời của doanh nghiệp.
tại 2016 - 2017 ROE của doanh nghiệp vẫn trên 20% nhưng ngay sau đó đã giảm mạnh về còn 4%
Nhưng mà tại sao khi 2016 - 2017 mình lại nói rằng ROE của nó thấp quá?
Vẫn 20% àm
Bởi vì cách tính ROE trên thị trường đang dùng vốn chủ sở hữu (Equity) trên sổ sách
Còn doanh nghiệp này có rất nhiều khoản nợ được đảm bảo bằng chuyển đổi ra cổ phiếu.
Tức là có sẵn một "lượng khổng lồ cổ phiếu" đã được "hẹn giờ" để xả ra thị trường trong tương lai.
>>> Bạn phải tính ROE theo Equity mới trong đó đã tính cả phần Nợ đã hẹn giờ sẵn trở thành cổ phiếu.
Biểu đồ (3): ROIC – chỉ 7% ngay cả khi ROE ở đỉnh
Nâng cấp hơn một chút ta dùng ROIC thay cho ROE
ROIC (Return on Invested Capital) tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư, là một chỉ số phản ánh hiệu quả sinh lời của toàn bộ nguồn vốn, bao gồm cả vốn chủ sở hữu (giống ROE) lẫn nợ (mở rộng hơn ROE).
ROIC đã tính luôn phần nợ “hẹn giờ” kia, nên thể hiện sát thực hơn khả năng sinh lời thực tế. Và bạn thấy rồi đấy: ROIC giai đoạn 2016 - 2017 chỉ quanh 7%, thấp hơn nhiều so với ROE.
Và khoảng cách giữa 2 chỉ số cho biết công ty trên phụ thuộc rất nhiều vào vay nợ
Biểu đồ (4) là bằng chứng về số lượng cổ phiếu của công ty này đã in thêm và bơm ra chóng mặt đặc biệt các giai đoạn cổ phiếu vừa tăng một chút là lại có 50tr-100tr cổ phiếu mới được in ra.
Cổ phiếu thì vẫn có khi tăng khoảng 30% - 100% nhưng về dài hạn là giảm. Và cứ tăng là có rủi ro.
Vậy thì khó hoặc là không thể làm gì được. Mình vẫn muốn tìm cổ phiếu về dài hạn là tăng trưởng để trước hết là không ch.ết cái đã, cầm dài hạn cũng không thua cái đã, hoặc nếu có lỗ thì mình cũng chắc rằng từ chính công ty và chủ doanh nghiệp là người ta cũng giống mình cái đã, chứ không phải họ lại cầm được rút tiền riêng ra.
Nguyên vẫn nghĩ là
Chúng ta không thông minh nhất thị trường, cũng không thể hiểu hết mọi "game" hay chiêu trò được sắp đặt.
Nhưng chúng ta có quyền lựa chọn mình làm việc với ai và cách nào phù hợp quen thuộc để mình có thể kiếm lời được.
Cre: Trương Đắc Nguyên