NAM LONG (HSX:NLG) - GIÁ TRỊ ĐÍCH THỰC – CÁ CHÉP VƯỢT LONG MÔN

CTCP ĐẦU TƯ NAM LONG (HSX:NLG)

GIÁ TRỊ ĐÍCH THỰC – CÁ CHÉP VƯỢT LONG MÔN
Có lẽ không ngoa khi nói, TTCK năm 2017 chính là năm của BĐS. Hàng loạt cái tên như LDG, DXG, PDR hay DIG dường như là tâm điểm chú ý của cả thị trường với những pha tăng điểm ngoạn mục cùng với lực cầu vô tận, tạo nên rất nhiều cung bậc cảm xúc cho Nhà Đầu tư.

Không ồn ào, vội vã với những phiên trần kỉ lục, Nam Long, ông hoàng phân khúc BĐS vừa túi tiền, cũng thầm lặng thuyết phục dòng tiền thông minh bằng nội lực của công ty, đem lại mức lợi nhuận đáng ngưỡng mộ cho những nhà đầu tư nắm giữ từ đầu năm tới giờ lên đến gần 40% tại đỉnh mọi thời đại 32.55 xác lập ngày 4/8/2017.

Liệu rằng, 32.55 có phải điểm cuối của Nam Long, hay đây chỉ là một cánh cổng cho hành trình cá chép hóa rồng thật sự? Bước giá tiếp theo nào sẽ là target xứng đáng cho vị thế của NLG? Điều gì làm cho NLG xứng đáng là cổ phiếu đầu tư tăng trưởng?

Những lý do sẽ được trình bày ngay sau đây:

1/Định vị Sức mạnh Thương hiệu:

- Theo thông kê 2016 và H1 2017 của Savills, Nam Long hiện đang là công ty kinh doanh BĐS có thị phần đứng đầu phân khúc nhà ở vừa túi tiền khu vực TP HCM, chiếm gần 14% tổng thị phần, với những thương hiệu sản phẩm BĐS quen thuộc như Ehome, EhomeS hay Flora.

- Trong thị trường BĐS, thương hiệu chính là minh chứng cho chất lượng, đồng thời cũng sẽ quyết định đến sự yêu thích của người mua nhà. Việc xây dựng hình ảnh thương hiệu Ehome trong quá khứ và EhomeS,Flora và Valora hiện tại tỏ ra vô cùng hiệu quả khi các dự án của NLG luôn đạt được tốc độ đặt cọc kinh hoàng, cháy hàng khi mở bán lô mới.

- Cụ thể, dự án EhomeS Phú Hữu, tuy NLG mới chỉ có thể bàn giao 680 căn trong H2/2017, số căn được đặt mua đã lên đến hơn 950 căn hết quý 2/2017.

- Phân khúc cao cấp hơn là Flora Fuji cũng dành được sự tin dùng của nhà đầu tư khi đã được đã được đặt mua hơn 1000 căn so sánh với 790 căn sẽ được giao trong H2/2017.
2/Qũy đất – Kho báu ngầm của Nam Long:

- Đối với một doanh nghiệp BĐS, quỹ đất có lẽ chính là “công cụ lao động” thiết yếu nhất. Một doanh nghiệp BĐS cạn quỹ đất cũng chính là thời điểm đánh dấu công ty tiến vào giai đoạn khó khăn hoặc thoái trào.

- Xét đến Nam Long, theo lập luận này, với quỹ đất kỷ lục lên đến xấp xỉ 550 ha, tiềm năng tăng trưởng dài hạn của NLG là không thể bàn cãi.


- Nhìn vào danh mục BĐS của NLG có thể thấy, hiện nay các dự án của NLG tập trung chủ yếu ở 3 khu vực: Long An, Cần Thơ và các quận ngoại thành Sài Gòn.

- Nhìn chi tiết hơn, có thể nhận thấy, chỉ riêng phân khúc nhà ở TP HCM, NLG đã có gần 80 ha đất đang trong giai đoạn triển khai dự án từ 2017 – 2019. Như đã trình bày ở phần một, với sức mạnh thương hiệu của mình đồng thời là sự yêu thích của người tiêu dùng, các sản phẩm nhà ở của Nam Long luôn trong tình trạng cháy hàng trước thời hạn giao từ 6 tháng đến 1 năm rưỡi. Yếu tố này là một trong những điều kiện cực kỳ quan trọng để đảm bảo dòng tiền bền vững cho doanh nghiệp cũng như doanh thu kỳ vọng.

- Waterfront – Truy tìm kho báu: Điểm đáng chú ý nhất trong quỹ đất của NLG chính là dự án Waterfront, nằm ở Long Hưng, Biên Hòa, Long An. Có thể nói, đây chính là siêu dự án, là một trong những yếu tố đáng kỳ vọng nhất của công ty. Với diện tích lên đến 355 ha, lợi nhuận kỳ vọng từ dự án sẽ tối thiểu gấp 3 lần lợi nhuận kỳ vọng 550 tỷ đồng của năm 2017. Qua một số tính toán, chi phí gốc trên một m2 đất dự án được ước lượng vào khoảng USD30, thấp hơn rất nhiều so với mức USD60 – 90 ở các khu vực lân cận. Đáng chú ý hơn, với các BĐS KCN ở các huyện ngoại thành Long An cùng tiếp giáp TP.HCM, giá đất KCN cũng đã dao động quanh ngưỡng USD70 – 110/m2. Có thể thấy, việc triển khai thành công dự án Waterfront sẽ đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lịch sử công ty, là điều kiện tiên quyết để Nam Long đạt đến mức vốn hóa 1 tỷ đô như kỳ vọng.


3/ Cơ cấu cổ đông chất lượng:

- Có thể nói, cơ cấu cổ đông của NLG chính là cơ cấu vàng cho một cổ phiếu tăng trưởng với 70% CPLH nằm trong tay ban lãnh đạo và các cổ đông chiến lược, có thể kể đến như:

+ Nam Việt – công ty con của Goldman Sachs

+ PYN Elite Fund.

+ Keppel Land Singapore.

Hay nói một cách khác, cơ cấu của NLG cực kỳ cô đặc với con số free-float thực tế chỉ rơi vào dưới 15%. Điều này sẽ có ý nghĩa như thế nào?
=> Với tầm nhìn dài hạn 2020 trở thành công ty BĐS có vốn hóa 1 tỷ đô, việc giá cổ phiếu ít chịu biến động bởi tâm lý của đám đông NĐT thiếu thông tin sẽ là một điểm cộng rất lớn cho một cổ phiếu tăng trưởng thực sự.
4/Kế hoạch kinh doanh 2017 và hoạch định tương lai:

- Trong trong H2, theo kế hoạch bàn giao sản phẩm, NLG sẽ ghi nhận doanh thu từ các nguồn sau:



Có thể nhận thấy, so sánh với những giai đoạn trước, NLG đã có sự thay đổi tích cực trong cơ cấu doanh thu. Các loại căn hộ Ehome vẫn tiếp tục giữ được tốc độ chào bán rất cao, tuy nhiên, phân khúc trung và cao cấp với các sản phẩm Flora và Valora, nhóm sản phẩm có biên lợi nhuận vượt trội, tỏ ra không kém cạnh, thậm chí có tốc độ tăng trưởng rất ấn tượng, thay thế vai trò chủ lực của Ehome.

Mặc dù chỉ đạt 21% kế hoạch doanh thu trong H1/2017, tôi dự đoán rằng mục tiêu 3300 tỷ doanh thu là hoàn toàn khả thi trong H2 khi công việc duy nhất cần làm của NLG thời điểm này là đảm bảo lộ trình bàn giao sản phẩm. Với sự hỗ trợ tích cực từ việc bán lại dự án Nguyên Sơn cho đối tác Nhật Bản, kế hoạch lợi nhuận 550 tỷ tỏ ra vô cùng khiêm tốn với lợi nhuận thực tế mà NLG có thể thu được trong năm nay.

Bức tranh Nam Long 2017 đã rõ. Liệu còn điều gì đằng sau bức màn có thể thúc đẩy NLG lên tầm cao mới?
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Vào ngày 23/08/2017 tại Hà Nội, sẽ diễn ra Hội thảo

“GẶP GỠ GIỮA NHÀ ĐẦU TƯ VÀ CTCP ĐẦU TƯ NAM LONG”.

do CTCP Chứng khoán Tp. HCM (HSC), CTCP Đầu tư Nam Long phối hợp tổ chức. Xin mời các quý nhà đầu tư quan tâm đăng ký qua link:

https://goo.gl/forms/URKdigSwKBgIunBY2

Mọi thắc mắc xin vui lòng để lại email hoặc liên hệ:
Hoàng Nam - Skype: n.taraan ; SĐT: 0902911397

Thời gian : 14h00 – 17h00; thứ năm, 23/08/2017
Địa điểm : khách sạn Nikko, 84 Trần Nhân Tông, Nguyễn Du, Hai Bà Trưng, Hà Nội
Nội dung :
_Chia sẽ kế hoạch kinh doanh 6 tháng cuối năm của NLG
_Cập nhật tiến độ các dự án
_Q&A

https://goo.gl/forms/URKdigSwKBgIunBY2