Năm ngoái Thác Mơ – Năm nay Thác Gì?

Thank bác đã thông tin rất đầy đủ và chi tiết.

Trong 9 ngày, từ ngày 23/9 đến 2/10, TBC phát được 11.4 triệu kWh, tương đương 13.6 tỷ đồng và tích được thêm 122 triệu m3 nước, quy đổi ra điện rồi ra tiền tương đương 11 tỷ đồng. Tổng cộng tài sản ước tăng hơn 24 tỷ đồng.
Nhưng giá trị vốn hóa lại giảm 64 tỷ đồng.
Đó chính là nét đẹp của thị trường chứng khoán khi cánh **** đập ở New York có thể làm ảnh hưởng cả đến thủy văn sông ngòi ở Việt Nam!

chủ top nhận định thị trường phiên nay thế nào, thấy NĐT LỚN trên cái phần mềm Topinvest.vn nó NĐT LỚN mua nhẹ vào dần dần rồi

Tôi không để ý đến thị trường mà chỉ tập trung vào cổ phiếu riêng lẻ nên cũng không biết

Mức nước chính thức chạm ngưỡng 58m.
Tuần đầu tháng 7, sản lượng phát điện đang gấp 3-4 lần cùng kỳ

AVC,SBH của bác @tqcvn ra kết quả cao đúng như dự báo. Nhìn thủy văn TMP chắc cũng vậy.
TBC quý 3 sản lượng cao gần gấp đôi và giá CGM cao ước +38% chắc không bằng nhưng sẽ bám sát.
Đầu quý 4 cũng đang phát cao hơn gấp 2 lần cùng kỳ và lũy kế đã bằng nguyên cả 2021. Coi như tăng trưởng năm nay bằng mức tăng giá CGM. Sản lượng từ giờ đến cuối năm và cos nước 58m làm của để dành cho năm sau.
Quan trọng hơn là tin Thác Bà 2 đã khởi công.
https://www.vietnamplus.vn/khoi-cong-xay-dung-nha-may-thuy-dien-thac-ba-2-tai-yen-bai/823866.vnp
Theo thông tin mới này thì công suất tăng cao hơn và capex lại giảm nhiều so với thông tin trước đây. Nằm ở dưới với công suất thấp hơn nên với cùng một lượng nước, dù có thể ít so với Thác Bà mẹ nhưng lại là nhiều với Thác Bà con, nên về lý thuyết sẽ hiệu quả hơn với cùng 1 lượng nước qua tổ máy của mẹ.

TBC là con hiếm hoi ngành điện có tăng trưởng nhờ mở rộng sản xuất , 2 năm trước thì sát nhập Mường Hum, 2 năm sau chắc sẽ có Thác Bà 2. Mình thích TBC ở cái không biến động quá nhiều, EPS năm nào thấp cũng chỉ giảm 30% so với năm cao, mấy ông kia gặp năm hạn hán thì thôi rồi, AVC có năm còn lỗ nữa.
Mình nghĩ Thác Bà 2 bán điện theo giá thuỷ điện nhỏ nên biên lợi nhuận sẽ cao hơn cty mẹ, tiếc là TBC chỉ sở hữu 49%, vốn đầu tư không lớn so với dòng tiền nhưng chả hiểu sao TBC lại không sở hữu hết.

Tôi nghĩ muốn làm được dự án thì cũng phải chia sẻ. Đợt rồi thấy chậm, tôi tưởng còn khó khăn vì vướng rà soát thủy điện nhỏ nữa cơ.
Nhưng thôi, giờ triển khai được là mừng rồi. Nước qua đập TB sẽ được khai thác triệt để.
TB còn có tiềm năng phát triển điện mặt trời tích năng nhờ rất nhiều đảo trên hồ. Để ĐHCĐ tới tôi sẽ thử hỏi xem có hướng này không.

Hơn cả dự báo, doanh thu quý 3 tăng hơn gấp đôi nhưng lợi nhuận tăng gần gấp 3. Chứng tỏ giá CGM tăng rất cao.
Giá CGM Q4 năm ngoái theo thống kê lại cao hơn Q3 25%. Nếu tiếp tục như vậy và sản lượng Q4 tương đương Q3 với mức nước năm nay là 58m so với 53.85 cùng kỳ thì có thể trông đợi kết quả Q4 tốt hơn cả Q3!

Ngoài các cách định giá của dân tài chính, có rất nhiều góc nhìn để đánh giá giá trị của một doanh nghiêp ở góc độ người đi mua doanh nghiệp. Ví dụ:
1. Để xây dựng Thác Bà 2 với sản lượng dự kiến 70 triệu kWh thì cần 575 tỷ. Năm 2021, riêng công ty mẹ Thác Bà cung cấp 341 triệu kWh, nếu tính tương đương thì giá trị phải đạt khoảng 2.800 tỷ so với giá trị vốn hóa hiện nay mới hơn 1.900 tỷ.
Đó là chưa kể tài sản ngắn hạn ròng và các khoản đầu tư vào thủy điện Mường Hum (206 triệu kWh), NĐ Hải Phòng, thủy điện Thái An và gần đây nhất vào Thác Bà 2;
2. Riêng giá trị sổ sách tài sản cố định đã tương đương 41.000 đ/cp. Tức là ngoài việc sở hữu một nhà máy thủy điện có hồ chứa lớn (mà gần như không còn cơ hội để đầu tư mới) với giá chiết khấu 30% thì còn được bonus các giá trị tài sản ngắn hạn ròng và các khoản đầu tư vào các công ty thủy và nhiệt điện tương tự như trên.
Đôi khi chỉ cần nghĩ đơn giản như vậy thì những số liệu về thủy văn hay dòng tiền hàng quý cũng chỉ là gia vị.
*Nhưng nhìn kỹ lại thấy dòng tiền của TBC mạnh thật: Trả cổ tức gần 100 tỷ và góp thêm 24 tỷ vào TB2 trong Q3 mà vẫn tài sản ngắn hạn vẫn tăng thêm hơn 100 tỷ/quý.