Năm yếu tố hỗ trợ VN-Index tăng điểm tháng 12

Năm yếu tố hỗ trợ VN-Index tăng điểm tháng 12

Tâm lý bi quan thái quá cuối tháng 11 làm thị trường có 4 phiên giảm mạnh từ ngày 23 đến 26/11 - vài phiên giảm gần hết biên độ và trắng bảng bên mua. Tuy nhiên, phiên giao dịch bắt đáy đầy kịch tính ngày 27/11 cho thấy dường như ngưỡng 460 điểm của VN-index là ngưỡng hỗ trợ khá mạnh.


Yếu tố hạn chế của thị trường hiện nay chủ yếu là tâm lý bi quan vẫn còn tiếp tục. Trọng tâm theo dõi của nhà đầu tư trong nửa đầu tháng 12 tiếp tục là việc điều hành tiền tệ như lãi suất, tín dụng, lạm phát, tỷ giá và gói kích cầu. Từ nửa cuối tháng 12, trọng tâm chú ý có thể sẽ là các thông tin về lợi nhuận doanh nghiệp, đặc biệt là ngành ngân hàng và bất động sản.


Diễn biến VN-Index trong tháng 12 cũng sẽ chịu ảnh hưởng của Dow Jones và thị trường chứng khoán thế giới. Thị trường chứng khoán thế giới sẽ cần kiểm chứng mức độ tác động của sự kiện Dubai World xin khất nợ và liệu ngành tài chính thế giới đã vượt khỏi khủng hoảng? Xu hướng lúc này là chưa rõ ràng và khó dự đoán.


Dù vậy, nhìn về tháng 12, có khá nhiều thông tin hỗ trợ tích cực cho thị trường:


Một là, đến khoảng giữa tháng 12 sẽ bắt đầu có thông tin lợi nhuận 11 tháng và dự báo lợi nhuận cả năm của nhiều doanh nghiệp, dự kiến là tích cực. Trong thời gian qua, các tin cơ bản này dường như bị lấn át bởi các tin về tiền tệ, nhưng khi tâm lý nhà đầu tư bình ổn trở lại thì sẽ hấp thụ các tin này tốt hơn.


Hai là, chính sách điều chỉnh lãi suất và tỷ giá của Chính phủ, được nhiều chuyên gia và tổ chức nước ngoài, như Goldman Sachs đánh giá cao, dự kiến sẽ bắt đầu phát huy tác dụng, giúp hạ nhiệt USD. Đồng thời, tăng lãi suất cơ bản giúp đầu ra của ngân hàng được khơi thông, qua đó gián tiếp tăng dòng tiền vào thị trường chứng khoán.


Ba là, cổ phiếu ngành ngân hàng - vốn đi ngang vài tháng qua và bị đẩy vào tình trạng bán quá mức cuối tháng 11 - sẽ trực tiếp hưởng lợi từ việc tăng lãi suất và triển vọng sang tháng 1/2010 không còn bị khống chế room tăng trưởng tín dụng. Làn sóng bắt đáy cổ phiếu ngân hàng đã xuất hiện và do là blue-chip dẫn dắt thị trường, nên chỉ cần ngành này tăng nhẹ cũng sẽ giúp VN-Index tăng đáng kể.


Bốn là, quý 4 cuối năm thường là quý có lợi nhuận tăng mạnh của các công ty bất động sản, và nhiều công ty đã có dự báo lợi nhuận rất ấn tượng như LCG, NTL, SJS?. Và do đó dự kiến sẽ tăng điểm trở lại trong tháng cuối năm. Sóng bất động sản đã nhiều lần là động lực tăng điểm của VN-Index.







Tính từ tháng 9 đến nay, VN-Index đã hoàn tất mô hình vai-đầu-vai, báo hiệu xu hướng tăng trong tháng 12, nếu không có yếu tố gì tác động động mạnh - Nguồn: HOSE, AVSC.


Năm là, trên phương diện phân tích kỹ thuật, người viết nhận thấy trong 3 tháng qua, VN-Index đã hoàn tất mô hình vai-đầu-vai. Mô hình này cho thấy khả năng vùng 460 điểm là vùng đáy của VN-Index và dự báo khả năng tăng điểm trong tháng 12, nếu không có yếu tố gì tác động quá mạnh.


Tác giả bài viết hiện là Phó tổng giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt (AVSC).