NĂNG LƯỢNG: Tiền đề từ năm 2021

Tăng trưởng tiêu thụ điện thấp kỷ lục năm 2020 và được dự báo sẽ bật tăng trở lại trong năm 2021 tại Việt Nam.
Có gì trong ngành Điện năm nay:
- EVN dự báo nhu cầu tiêu thụ điện sẽ hồi phục và tăng trưởng với tốc độ 8-10% và theo trung tâm điều tiết điện quốc gia, tổng sản lượng điện năm 2021 sẽ đạt 267,9 tỷ KWH tăng 7,15% so với năm 2020.
- Năm 2021 là năm lợi nhuận cao của nhóm doanh nghiệp thiên về nhà máy thủy điện. Thủy điện sẽ chỉ mở rộng 3% trong năm 2021, mức tăng công suất thấp nhưng sản lượng được dư báo sẽ tăng mạnh khi luôn là nguồn được ưu tiên hàng đầu. Từ quý 02 năm ngoái lượng mưa đã tăng mạnh do hiện tượng LA Nina.
- Điện mặt trời tiếp tục duy trì và sự bùng nổ của điện gió. Năm 2021, công suất điện mặt trời và điện gió sẽ gia tăng và chạm mức 20.198 MW, gấp đôi so với hiện tại. Công suất điện gió nhiều khả năng sẽ tăng mạnh trong 2021 do các chủ đầu tư đang gấp rút triển khai dự án nhằm đưa các nhà máy vào hoạt động trước 1/11/2021 để tận dụng chính sách giá bán ưu đãi.Điều này tương tự với sự bùng nổ công suất điện mặt trời vào giữa năm 2019 khi cơ chế giá ưu đãi cho điện mặt trời kết thúc.
- Nhiệt điện được dư báo sẽ kém hiệu quả do La Nina quay trở lại. Về nguồn cung, mặc dù nhìn chung giá các nguyên liệu ̣̣̣̣̣̣̣( than/khí ) đang giảm trong ngắn hạn nhưng vẫn phụ thuộc phần nhiều vào thuỷ văn.
CỔ PHIẾU QUAN TÂM TRONG NGÀNH
PC1:
1. Mảng thuỷ điện đang đứng trước cơ hội tăng trưởng lớn nhờ cả thuỷ văn và công suất phát điện mới. Năm 2021/ doanh nghiệp sẽ đưa vào hoạt động 3 nhà máy thuỷ điện mới, tăng gấp rưỡi công suất phát điện cho PC1.
2. Mảng xây lắp điện cũng kỳ vọng đạt tăng trưởng khả quan nhờ dòng vốn đổ và các dự án điện gió.
3. Theo kế hoạch PC1, để chạy đua thì các dự án điện gió cũng sẽ đóng điện vào cuối năm nhưng sẽ rõ rệt nhất là năm 2022.
MỤC TIÊU: 29-30 ( TỶ SUẤT >30%)
GEG:
1. Doanh nghiệp bắt đầu vào giai đoạn tăng trưởng mới với sự đóng góp ba nhà máy điện gió. Mảng điện gió sẽ đóng góp 10% doanh thu GEG và 30% trong năm tiếp theo
2. Mảng điện trời vận hành ổn định và sẽ là cốt lõi trong trung hạn. (1) đã đóng điện năm nhà máy tổng cộng 260 MWp với giá 2.166VND/kwh cao so với giá điện bình thường EVN 1.536/ 1 dự án điện mặt trời áp mái 30 MWp giá 1.953VNĐ. (2) có kinh nghiệm trong quá trình thi công và thủ túc pháp lý đối với dự án điện năng lượng. Điện mặt trời uớc tính sẽ đóp góp vào doanh thu và lợi nhuận gộp lần lượt 55% và 60%.
3. Mảng thuỷ điện hồi phục: Sản lượng và doanh thu sẽ tăng hơn 40% đóng góp 25% doanh thu.
MỤC TIÊU: 25 ( TỶ SUẤT >30%)
Ngoài ra trong nhóm các cổ phiếu như REE,NT2 nhà đầu tư hoàn toàn có thể tiếp tục tích luỹ cổ phiếu này.Bên cạnh đó HDG cũng là doanh nghiệp đang có sự dịch chuyển sang mảng Năng lượng.
HDG:
1. Kỳ vọng công suất mảng năng lượng của HDG sẽ đạt mức tăng trưởng kép 29,3%/năm trong giai đoạn 2020-22 nhờ: (1) 2 nhà máy thủy điện mới là Sông Tranh 4 - 48MW, Đăk Mi 2 - 147MW dự kiến sẽ đi vào hoạt động lần lượt trong Q4/20 và Q1/21 và (2) Nhà máy điện mặt trời Infra 1 (50MWp) – đã phát điện từ 04/09/2020 và điện gió 7A (50MW) dự kiến sẽ vận hành trong Q2/21. Công suất tăng thêm sẽ hỗ trợ doanh thu mảng năng lượng tăng trưởng kép 44,5%/năm đến năm 2022 và đóng góp 45,9% vào tổng doanh thu HDG, tăng mạnh so với mức chỉ 14,0% trong năm 2019.
2. Ban đầu, công ty chỉ đầu tư vào các nhà máy thủy điện nhỏ (công suất thiết kế dưới 30MW), sau đó dần mở rộng danh mục đầu tư sang các dự án điện gió VNDIRECT Research www.vndirect.com.vn 3 và điện mặt trời nhằm nắm bắt cơ hội từ các ưu đãi chính sách. Tới cuối tháng 9/2020, HDG đang sở hữu 3 nhà máy thủy điện với tổng công suất 119MW và 2 nhà máy điện mặt trời với tổng công suất 98MWp. Ngoài ra, công ty đang tiến hành đầu tư 3 nhà máy điện khác với tổng công suất 245MW. Theo ước tính của chúng tôi, tổng công suất thiết kế của HDG sẽ đạt 444MW, lọt top 5 công ty niêm yết có công suất năng lượng tái tạo lớn nhất vào năm 2021. Trong dài hạn, HDG vẫn tiếp tục tìm kiếm các cơ hội đầu tư với mục tiêu nâng công suất phát điện lên 1.000MW. Công ty đang tiến hành nghiên cứu đầu tư 8 nhà máy điện mặt trời và điện gió với tổng công suất khoảng 500MW.
KHUYẾN NGHỊ: NẮM GIỮ