Nên đầu tư vào nhóm ngành nào khi lạm phát tăng cao??

Mối quan hệ giữa lạm phát và giá cổ phiếu
Lạm phát là tín hiệu tiêu cực cho thị trường chứng khoán vì khiến cho chi phí vay, chí phí đầu vào nguyên vật liệu tăng theo. Quan trọng là lạm phát sẽ khiến cho tăng trưởng thu nhập kỳ vọng giảm xuống, gây áp lực cho giá cổ phiếu.
Tuy nhiên, không phải cứ lạm phát tăng là tiêu cực. Bởi so sánh năm nay với 3 năm, 5 năm, 10 năm sau thì chắc chắn giá cả hàng hóa sẽ tăng. Vì vậy so sánh lạm phát và cổ phiếu, phải xem xét với mức lạm phát được kỳ vọng/dự kiến.

Ví dụ, nếu nhà đầu tư đặt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận ròng 6%/năm sau lạm phát (bao gồm cổ tức), và mức lạm phát đang ở 2%/năm, họ chắc chắn sẽ mong muốn tỷ suất lợi nhuận trong năm đó ít nhất 8%.

Nhưng nếu lạm phát đột ngột tăng từ 2% lên 4% trong một khoảng thời gian ngắn thì thị trường sẽ phản ứng tiêu cực. Thay vì lợi nhuận kỳ vọng là 8%, nhà đầu tư sẽ phải nâng kỳ vọng lên ít nhất 10% và giá cổ phiếu sẽ nhiều khả năng giảm xuống.​

Tác động của lạm phát là không giống nhau giữa các nhóm ngành. Có ngành được hưởng lợi từ lạm phát, có ngành chịu ảnh hưởng ít, nhưng có ngành lại chịu ảnh hưởng nhiều.

Nhóm cổ phiếu hưởng lợi lớn từ lạm phát

Cổ phiếu của doanh nghiệp tự chủ được nguyên liệu đầu vào
Khi lạm phát tăng lên thì giá hàng hóa thường tăng mạnh, bởi vì giá cả hàng hóa và lạm phát có mối quan hệ tương quan thuận chiều với nhau.

Mặc dù giá bán tăng kéo theo doanh thu tăng, nhưng đối với nhiều doanh nghiệp sản xuất – kinh doanh cũng sẽ phải đối mặt với tình trạng giá nguyên vật liệu tăng, từ đó lợi nhuận cũng không được cải thiện.

Cổ phiếu của doanh nghiệp có hàng tồn kho lớn
Tương tự như lý do trên, thì các bạn cũng có thể tìm kiếm các doanh nghiệp đang có lượng hàng tồn kho từ các quý trước lớn. Bởi lạm phát tăng cao, thì các doanh nghiệp này có thể được hưởng lợi khi bán hàng tồn kho ra thị trường với mức giá tăng, từ từ đó tăng lợi nhuận.

Nhóm cổ phiếu ngành dầu khí
Thường thì một trong nguyên nhân chính dẫn đến lạm phát chính là do giá xăng dầu tăng cao. Hoặc khi lạm phát tăng cao thì giá xăng dầu chắc chắn cũng sẽ tăng. Ví dụ điển hình là giá dầu Brent đã liên tục tăng mạnh hơn 50% và giá khí tại khu vực châu Âu cũng đã tăng hơn 90% từ đầu năm đến nay.

Giá dầu tăng là do chịu ảnh hưởng từ lạm phát của toàn thế giới, chứ không riêng gì Việt Nam. Đối với những nhà đầu tư, bạn có thể cân nhắc bỏ một khoản vốn vào nhóm cổ phiếu ngành dầu khí, ưu tiên vào những doanh nghiệp thượng nguồn, trung nguồn, hoặc doanh nghiệp hạ nguồn nhưng có tồn kho xăng dầu lớn.
Nhóm cổ phiếu ngành nhu yếu phẩm
Nhu yếu phẩm như: thực phẩm, nông nghiệp là ngành gắn với nhu cầu rất lớn và gần như không bao giờ giảm, nên dù giá cả tiêu thụ có tăng thì doanh số bán hàng cũng tăng theo. Thêm vào đó, đặc thù của ngành nhu yếu phẩm là chi phí đầu vào (chủ yếu là nhân công) thường sẽ tăng chậm hơn giá đầu ra. Chính vì vậy xét trong thời điểm lạm phát tăng cao, thì nhóm cổ phiếu ngành thực phẩm, lương thực, đồ uống, trang thiết bị thiết yếu sẽ luôn được hưởng lợi.

Lựa chọn cổ phiếu nhóm này, bạn cũng nên tìm các doanh nghiệp sở hữu chuỗi chu trình sản xuất khép kín, như vậy có thể giúp kiểm soát tốt hơn nữa về mặt chi phí đầu vào.

Nhóm cổ phiếu ngành Bảo hiểm
Trong môi trường lạm phát tăng cao, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệpngành bảo hiểm thường khởi sắc hơn bởi:

• Lạm phát làm tăng rủi ro cho các hoạt động kinh tế khiến nhu cầu về bảo hiểm lại tăng lên.
• Tỷ trọng tiền mặt và tiền gửi cao của các doanh nghiệp bảo hiểm giúp các doanh nghiệp này được hưởng lợi trong môi trường lạm phát.

Chính vì vậy xét trong trung hạn và dài hạn, nhóm cổ phiếu ngành bảo hiểm chính là nhóm hưởng lợi khi lạm phát tăng.

Nhóm các cổ phiếu phòng thủ
Nhóm cổ phiếu cuối cùng bạn có thể cân nhắc đầu tư khi lạm phát tăng, đó chính là những cổ phiếu thuộc nhóm phòng thủ như: dược phẩm, điện, nước, công nghệ. Lý do là bởi nhóm này thường ít khi chịu biến động trước lạm phát, nhu cầu luôn ổn định. Có thể chúng không phải là ngành được hưởng lợi khi lạm phát tăng, nhưng luôn là ngành ổn định để bạn đầu tư trong dài hạn, kể cả trong thời kỳ lạm phát.


Nhóm cổ phiếu bất lợi khi lạm phát tăng cao
Bên cạnh những nhóm ngành hưởng lợi lớn khi lạm phát tăng, thì cũng có một số nhóm cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng nặng và bạn cần tránh. Bao gồm:

Cổ phiếu của doanh nghiệp có hệ số nợ cao
Khi lạm phát thì lãi suất cũng thường tăng lên, từ đó sẽ làm dồn gánh nặng tài chính nên các doanh nghiệp đi vay, kéo theo biên lợi nhuận thay đổi.

Nhóm cổ phiếu có hệ số vay nợ khá cao thường tập trung ở nhóm Bất động sản, Xây dựng. Đặc biệt, những doanh nghiệp không có quỹ đất, tiềm lực tài chính yếu sẽ bị ảnh hưởng rất nặng nề.

Hiện nay, hệ số trung bình vay nợ của các nhóm này là trên 1. Nhưng nếu bạn tìm trong nhóm đó những doanh nghiệp đầu ngành, tài chính mạnh thì lạm phát tăng sẽ là cơ hội để những doanh nghiệp đó thâu tóm những doanh nghiệp bị ảnh hưởng.

=> Nên lựa chọn các doanh nghiệp có tiềm lực tài chính vững mạnh, khả năng trả nợ và thanh toán các khoản lãi vay cao và tránh các cổ phiếu có tỷ lệ vay vốn lớn.

Nhóm các cổ phiếu penny, đầu cơ
Khi lạm phát và lãi suất tăng, dòng tiền có thể bị rút ra khỏi thị trường chứng khoán để đổ về các tài sản rủi ro thấp hơn như tiết kiệm ngân hàng, vàng… Chính vì vậy, nhóm cổ phiếu đầu cơ sẽ là nhóm bị ảnh hưởng đầu tiên khi bối cảnh lạm phát tăng, hoặc những thông tin tiêu cực về vĩ mô cũng làm nhóm này bị ảnh hưởng trầm trọng.

Đặc biệt, sau quá trình tăng nóng năm 2021, thì đại đa số nhóm cổ phiếu đầu cơ hiện đang nay có mặt bằng giá khá cao, trong khi tình hình kinh doanh bết bát, không cải thiện. Vì vậy nếu bạn đang sở hữu cổ phiếu của nhóm này thì cần giảm bớt tỷ trọng, đầu tư vào những nhóm an toàn hơn để giảm thiểu rủi ro.

Cổ phiếu của doanh nghiệp không hoàn thiện chuỗi giá trị
Cổ phiếu của các doanh nghiệp chịu ảnh hưởng khi giá cả đầu vào tăng cao, nhưng lại không có khả năng chuyển chi phí vào giá bán. Trong thời kỳ lạm phát tăng, các doanh nghiệp này sẽ dễ bị tổn thương dẫn đến doanh thu và lợi nhuận sẽ thu hẹp dần khi các chi phí đầu vào tăng cao. Do đó, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp sẽ kém khả quan khi chịu biên lợi nhuận mỏng.

Một số nhóm ngành tiêu biểu sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề khi lạm phát: Nhóm Xây dựng và Vật liệu xây dựng như Nhựa, nhóm Vận tải, nhóm Chăn nuôi và thức ăn chăn nuôi, Nhóm Vận tải Logistics, và nhóm cung cấp các sản phẩm dịch vụ không thiết yếu.
​

Trên đây là những thông tin tư vấn về việc nên mua cổ phiếu nào khi lạm phát tăng. Mong răng qua bài viết này, bạn đã lựa chọn cho mình được một nhóm cổ phiếu phù hợp để đầu tư, cũng như biết cách tránh những nhóm cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi nặng phát. Nếu có gì thắc mắc, hãy để lại comment bên dưới để mình giải đáp nhé. Cảm ơn bạn đã đọc bài và chúc bạn đầu tư thành công.