Nên phân bổ bao nhiêu vàng trong danh mục đầu tư?

Trong bối cảnh giá vàng biến động mạnh, chuyên gia cho rằng nhà đầu tư không nên tiếp tục “mua đuổi” khi giá đã tăng cao. Thay vào đó, vàng nên được xem là một tài sản phòng thủ trong danh mục, với tỷ trọng hợp lý khoảng 10–15%.

Theo bài viết, giá vàng thế giới đang chịu áp lực từ đồng USD mạnh lên, lãi suất neo cao và kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ. Trong khi đó, vàng trong nước còn có thêm rủi ro riêng do chênh lệch với giá thế giới vẫn ở mức lớn, khoảng 17–20 triệu đồng/lượng. Nếu giá vàng thế giới điều chỉnh và khoảng chênh lệch trong nước bị thu hẹp, nhà đầu tư có thể chịu áp lực kép.

Về dài hạn, vàng vẫn có vai trò nhất định trong quản trị tài sản nhờ khả năng phòng vệ trước bất ổn và giữ giá trị theo thời gian. Tuy nhiên, vai trò này không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên dồn tỷ trọng quá lớn vào vàng, đặc biệt khi giá đã tăng mạnh trong thời gian trước đó.

Cách tiếp cận phù hợp hơn là giữ vàng ở mức vừa phải, dừng mua mới khi rủi ro ngắn hạn tăng cao và chờ các nhịp điều chỉnh để tái phân bổ. Với dòng tiền mới, nhà đầu tư có thể cân nhắc thêm các tài sản có tính thanh khoản cao như tiền gửi, chứng chỉ tiền gửi hoặc quỹ thị trường tiền tệ.

Tóm lại, vàng vẫn nên có mặt trong danh mục, nhưng nên đóng vai trò là lớp phòng thủ thay vì kênh đầu tư chính. Tỷ trọng khoảng 10–15% được xem là mức hợp lý trong giai đoạn hiện nay.