Nếu FED tăng lãi suất 1%, điều gì có thể xảy ra với thị trường chứng khoán?

FED tăng lãi suất 1% tác động như thế nào đến TTCK Mỹ ?

- Hầu hết chuyên gia trên Phố Wall vẫn dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất thêm 0,75% trong cuộc họp chính sách vào tuần tới, song kỳ vọng về một đợt tăng 1% cũng đang tăng dần. Giới chuyên gia kinh tế tại Nomura Securities đã thay đổi dự báo của họ cho cuộc họp chính sách tuần tới của Fed, diễn ra trong hai ngày 20 – 21/9. Họ dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất 1%, tiếp theo là tăng 0,5% tại các cuộc họp vào tháng 11 và 12.
- Lần cuối cùng Fed tăng lãi suất 1% là hơn 4 thập kỷ trước, khi ông Paul Volcker là chủ tịch Fed. Fed tăng lãi suất 1% 7 lần trong giai đoạn tháng 11/1978 – tháng 5/1981. Thị trường chứng khoán mất gần 60% giá trị trong giai đoạn đó, với S&P 500 giảm trung bình 2,4% trong một tháng sau mỗi đợt tăng lãi suất 1%. Cổ phiếu vẫn trong xu hướng giảm trong 3 tháng, trung bình giảm 1,3%, sau một đợt tăng lãi suất 1%. Thị trường chững lại sau 6 tháng, với S&P 500 tăng trung bình 0,1% vào thời điểm đó.
- Dù bối cảnh hiện nay có một số điểm tương đồng với thời kỳ lạm phát cao cách đây 40 năm, song nền kinh tế Mỹ lần này dường như mạnh mẽ hơn, nhờ thị trường lao động và chi tiêu tiêu dùng ổn định. Tất nhiên, chúng ta vẫn còn phải xem liệu Fed có thể sắp xếp một cuộc hạ cánh mềm cho nền kinh tế hay không, hay chính sách thắt chặt tiền tệ hung hăng của họ lại đẩy nền kinh tế vào suy thoái, tương tự như những gì xảy ra vào đầu những năm 1980 trong nhiệm kỳ của ông Volcker.
- Dữ liệu mới nhất, được công bố vào ngày 15/9, cho thấy bức tranh kinh tế Mỹ vẫn còn rất lộn xộn, với doanh số bán lẻ thấp hơn kỳ vọng, tỷ lệ thất nghiệp hàng tuần giảm, còn chỉ số sản xuất do Fed chi nhánh Philadelphia khảo sát lại tiêu cực. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng nền kinh tế vẫn đang ổn định tính đến thời điểm hiện tại, đặc biệt là nhờ thị trường lao động tăng trưởng mạnh. Điều này sẽ làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất 1% trong tuần tới.
- Theo ông Sam Stovall, trưởng phòng chiến lược đầu tư tại CFRA Research, nếu Fed tăng lãi suất 1% trong tuần tới, mọi thứ sẽ thực sự đáng lo ngại vì điều đó có nghĩa là Fed không tự tin vào kế hoạch trước đó của mình và có thể thắt chặt quá mức, từ đó đẩy nền kinh tế vào suy thoái, thị trường sẽ bị rơi vào một vòng tròn, thị trường chứng khoán sẽ chịu nhiều áp lực.

Ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Việt Nam

- Theo TS Cấn Văn Lực, Thành viên Hội đồng tư vấn chính sách tài chính tiền tệ quốc gia, lạm phát ở Việt Nam vẫn chưa đạt đỉnh, còn độ trễ, và sẽ chịu áp lực trong những tháng cuối năm bởi yếu tố cầu kéo. Nguyên nhân một phần do rổ hàng hoá trong cách tính CPI của Việt Nam có sự khác biệt so với nhiều nước. Cùng với đó, thời gian qua CPI của Việt Nam vẫn trong tầm kiểm soát một phần do Chính phủ đã thực hiện bình ổn giá xăng, dầu; bình ổn giá lương thực, thực phẩm; và giá nhà ở - những nhóm mặt hàng đóng góp tới 80-90% vào chỉ số lạm phát ở Việt Nam. Về cuối năm, khi nhu cầu tiêu thụ những mặt hàng này tăng cao sẽ gây nên áp lực lạm phát do cầu kéo.
- Lạm phát ở Việt Nam dù được đánh giá là chưa đạt đỉnh nhưng thị trường chứng khoán thời gian qua cũng đã cảm nhận được mức độ ảnh hưởng của lạm phát. Cùng với đó, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn bị ảnh hưởng nhiều bởi tác động của thị trường thế giới. Nếu việc FED tăng lãi suất 1% và thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm mạnh thì ít nhiều cũng tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Chỉ số VNIndex hiện tại đang tìm điểm cân bằng thấp hơn sau khi giảm gần 4% từ nền giá 1280, thông tin FED tăng lãi suất lên 0,75% hay 1% đều có thể khiến VN Index tiếp tục giảm để tiến đến vùng hỗ trợ thấp hơn 1220 hoặc thấp hơn là vùng đáy cũ 1160. Chiến lược của NĐT lúc này là tập trung cơ cấu danh mục, hạ tỷ trọng tài khoản margin, hạn chế giải ngân mua mới, theo dõi các CP mạnh để lên list CP tiềm năng cho thời gian tới.