Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB)

Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB)

Kết quả kinh doanh 9T/2024

• Tăng trưởng tín dụng của VCB 9T/2024 hơn 10% Ytd. Nhưng NIM của VCB tiếp tục gặp áp lực suy giảm và hiện đang ở 2.99%. Thu nhập lãi thuần của VCB 9T/2024 đạt hơn 41,563 tỷ đồng (+1.8% YoY). Thu nhập ngoài lãi 9T/2024 giảm 15% YoY do ảnh hưởng từ mức giảm của kinh doanh ngoại hối và giảm thu nhập khác liên quan tới xử lý tài sản đã xử lý rủi ro. Chi phí nhân viên và hoạt động của VCB được kiểm soát chặt chẽ giúp tỷ lệ CIR 9T/2024 duy trì quanh mức 31%.
• Về chất lượng nợ, tỷ lệ nợ xấu của VCB cuối Q3/2024 không có nhiều biến động so với quý Q2/2024 và đang nằm ở mức 1.2% (phù hợp với dự báo). Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) của VCB duy trì trên mức 200%. Trái ngược với xu hướng tăng chí phí tín dụng, chi phí trích lập cho rủi ro tín dụng của VCB giảm 44% YoY.
• LNTT của VCB 9T/2024 đạt lũy kế 31,533 tỷ đồng (+6.7% YoY), hoàn thành 75% kế hoạch lợi nhuận năm 2024 được ĐHĐCĐ thông qua. Kế hoạch phát hành riêng lẻ 6.5% của VCB để cải thiện CAR được đẩy sang năm 2025. VCB đặt kỳ vọng hệ số CAR 2025-2026 sẽ đạt 13-13.5%.

Triển vọng năm 2024-2025
Các giả định chính cho kết quả kinh doanh 2024-2025 của VCB: Tăng trưởng tín dụng đạt 14% cho cả hai năm 2024,2025; NIM giảm nhẹ về mức 2.94% và tăng trở lại lên mức 3.25% trong năm 2025; tăng trưởng thu nhập ngoài lãi năm 2024, 2025 đạt lần lượt -9% và 43%, tỷ lệ NPL năm 2024 và 2025 ở quanh mức 1.1-1.2%; chi phí rủi ro tín dụng/ tổng tín dụng năm 2024 ở mức 0.4% và 0.8% trong năm 2025, LNTT năm 2024 và 2025 đạt mức tăng trưởng lần lượt 3.42% YoY và 25.32% YoY.

Rủi ro: (1) Lãi suất cho vay tiếp tục giảm và tăng trưởng tín dụng chậm khiến cho NIM tiếp tục bị thu hẹp. (2) Nợ xấu tăng nhanh gây áp lực lên chi phí trích lập dự phòng rủi ro.