Ngân hàng Trung ương Trung Quốc giữ Nguyên Lãi Suất, Hút Thanh Khoản Trước Căng Thẳng Thương Mại

- Ngày 25/12, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) giữ nguyên lãi suất cho vay trung hạn (MLF) kỳ hạn 1 năm ở mức 2% và hút ròng 1,15 nghìn tỷ nhân dân tệ (158 tỷ USD) khỏi hệ thống tài chính, đánh dấu đợt hút tiền ròng mạnh nhất qua MLF kể từ năm 2014. Tháng 12 này, Trung Quốc dịch chuyển lập trường chính sách tiền tệ năm 2025 sang “nới lỏng vừa phải” từ “thận trọng” trong năm 2024, đồng thời chủ trương sử dụng công cụ tài khóa “chủ động hơn” để kích thích nền kinh tế.

- Dù vậy, Trung Quốc chưa đưa ra chương trình kích thích cụ thể nào cho năm tới, cho thấy sự chờ đợi trước khi Tổng thống đắc cử Donald Trump chính thức nhậm chức và có thể triển khai việc áp thuế quan mạnh tay lên hàng hóa Trung Quốc. Nhà kinh tế Ming Ming của Citic Securities kỳ vọng lãi suất MLF sẽ được cắt giảm 0,4-0,5 điểm phần trăm trong năm tới và PBOC có thể cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc tại các ngân hàng thương mại.

- Trong những tháng gần đây, PBOC chuyển sang dùng lãi suất mua lại đảo ngược kỳ hạn 7 ngày để định hướng lãi suất trên thị trường. Ngày 25/12, PBOC cung cấp 300 tỷ nhân dân tệ thông qua MLF, trong khi lượng vốn vay đáo hạn là 1,45 nghìn tỷ nhân dân tệ. PBOC đã hút ròng tiền qua MLF 5 tháng liên tiếp nhưng có thể bù đắp bằng bơm tiền qua các công cụ khác. Tháng trước, PBOC bơm ròng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ qua mua lại đảo ngược và mua trái phiếu chính phủ.

- Ngân hàng Thế giới (WB) nâng dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc năm 2025 lên 4,5%, phản ánh các biện pháp chính sách Bắc Kinh công bố gần đây và xu hướng tăng trưởng xuất khẩu.