Ngân hàng................................!!!

(HSC): NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM - KHẢ QUAN (VCB: HSX - Tài chính)

· Vietcombank công bố KQKD Q1 khả quan với LNTT tăng 19% so với cùng kỳ đạt 2.737 tỷ đồng.

· Thông qua phương án trả cổ tức tiền mặt 8% cho năm 2016.

· Vẫn triển khai kế hoạch tăng vốn 10% trong năm nay mặc dù giá phát hành cổ phiếu chắc chắn sẽ bằng hoặc cao hơn giá thị trường.

· Đại hội cũng thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ 10% trong năm 2017.

· Cho năm 2017, VCB đặt kế hoạch LNTT chỉ tăng trưởng 8% đạt 9.200 tỷ đồng. Sự thận trọng của Ngân hàng một phần phản ánh thực tế là các NHTMCP vốn nhà nước trước đó cũng đặt KQKD rất thấp. Mặc dù vậy trong trường hợp của VCB với tình hình tài chính mạnh và tăng trưởng ổn định, việc đặt kế hoạch kinh doanh năm nay có vẻ quá thận trọng.

· Cho năm 2017, HSC điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận với giả định mức chi phí dự phòng cao hơn và chúng tôi hiện dự báo LNTT năm 2017 đạt 10.879 tỷ đồng (tăng trưởng 27,6%). Dự báo điều chỉnh của chúng tôi vẫn cao hơn so với kế hoạch của Ngân hàng.

· Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu VCB là 44.500 đồng, theo đó P/B dự phóng là 2,9 lần. Tiếp tục duy trì đánh giá Khả quan.

(Nguồn : HSC)

Nhiều khả năng hôm nay anh Bùng con bác Lổ lại về thăm Bank

chính thức cướp hàng rồi

tranh thủ mua đi nhé

hôm qua 30k giá 16.6

chúc mừng bác

--- Gộp bài viết, 10/05/2017, Bài cũ: 10/05/2017 ---

ngân hàng sẽ bung mạnh, đây là cơ hội mua giá tốt trong nhịp tăng sắp tới của nhóm này

--- Gộp bài viết, 10/05/2017 ---

ACB đừng lãng quên viên kim cương

SSI Retail Research: Pakistan được nâng hạng, TTCK Việt Nam đón thêm 10,2 triệu USD từ MSCI

Theo SSI Retail Research

(NDH) Tỷ trọng của Việt Nam có thể sẽ tăng từ 7,99% lên 9,72%, tương ứng tăng 10,2 triệu USD, trong đó VNM có khả năng được mua thêm 5,6 triệu USD. Quá trình thực hiện sẽ kéo dài 4 tháng nên sẽ không tạo ra biến động lớn cho giá cổ phiếu cũng như thị trường.

TIN ĐỌC NHIỀU

• PAN Farm huy động thành công 400 tỷ từ IFC, quỹ Daiwa-SSIAM và SSI
• Ngày 3/5: Khối ngoại trên bán ròng 263 tỷ đồng

Cách đây 1 năm, trong kỳ đánh giá phân loại thị trường tháng 6/2016, MSCI công bố nâng hạng thị trường Pakistan từ thị trường cận biên (Frontier Markets) lên thị trường mới nổi (Emerging Markets). Vào tháng 5/2017 quá trình nâng hạng chính thức được khởi động bằng cách loại dần các cổ phiếu của Pakistan ra khỏi bộ chỉ số MSCI Frontier Market Indexes và bổ sung vào các chỉ số thuộc bộ MSCI Emerging Market Indexes.

Các quỹ đầu tư sử dụng chỉ số MSCI Frontier Markets không nhiều. Theo thống kê của EPFR Global, chỉ có một ETF duy nhất của BlackRock là iShares MSCI Frontier 100 ETF (FM ETF) đầu tư theo chỉ số MSCI Frontier Markets 100 Index với tổng giá trị tài sản 592 triệu USD (tại ngày 8/5/2017). Pakistan chiếm 10,83% danh mục.

Khi Pakistan rời bộ chỉ số, tỷ trọng các quốc gia còn lại sẽ được tăng. Việt Nam hiện đứng thứ 4 với tỷ trọng 7,99%, là quốc gia hưởng lợi nhiều nhất khi Pakistan rời chỉ số. Argentina và Kuwait là hai quốc gia có tỷ trọng cao nhất, tổng cộng 40%. Trong khi theo quy tắc chỉ số, tổng tỷ trọng của 2 quốc gia lớn nhất không được vượt quá 40%. Do đó tỷ trọng các cổ phiếu thuộc 2 quốc gia này giữ nguyên.

Theo ước tính của SSI Retail Research, tỷ trọng của Việt Nam sẽ được tăng từ 7,99% lên 9,72%, tương ứng tăng 10,2 triệu USD.



Hiện danh mục chỉ số có 94 cổ phiếu thành phần. Sau khi loại 13 cổ phiếu Pakistan ra khỏi danh mục, MSCI sẽ buộc phải lựa chọn thêm cổ phiếu để đủ số lượng tối thiểu 85 cổ phiếu thành phần. Tuy nhiên do khó có thể tính toán chính xác cổ phiếu thêm vào, bộ phận phân tích SSI giả định MSCI giữ nguyên danh mục như hiện tại để tính toán tỷ trọng cổ phiếu mục tiêu sau khi loại Pakistan.

Trong danh mục thị trường cận biên hiện tại có 6 đại diện của Việt Nam là VNM, VIC, MSN, HPG, VCB và STB. Trong đó, VNM chiếm tỷ trọng lớn nhất (4,4%) và xếp thứ hai trong danh mục. Ước tính tỷ trọng của VNM có thể được nâng lên 5,35%, tương ứng mua thêm 5,6 triệu USD hay 872 nghìn cổ phiếu. Các cổ phiếu còn lại dự kiến được mua thêm với khối lượng như bảng dưới đây.


6 cổ phiếu Việt Nam trong danh mục thị trường mới nổi của MSCI - Nguồn: SSI

SSI Retail Research cũng lưu ý rằng, MSCI rất thận trọng trong việc đảo danh mục để tránh gây tác động đột ngột lên cổ phiếu thành phần cũng như giảm bớt áp lực lên các quỹ. Do vậy, quá trình nâng hạng Pakistan sẽ được thực hiện qua 4 giai đoạn tương ứng 4 tháng từ tháng 5 đến tháng 8/2017. Chênh lệch về tỷ trọng của tất cả cổ phiếu thành phần sẽ được thu hẹp dần qua 4 giai đoạn này.

CTCK này dự kiến BlackRock có thể phân bổ 10,2 triệu USD để mua cổ phiếu Việt Nam trong kỳ tái cơ cấu danh mục lần này. Quá trình thực hiện sẽ kéo dài 4 tháng. Vì vậy sẽ không tạo ra biến động lớn cho giá cổ phiếu cũng như thị trường.

Hơn 32.000 tỷ đồng vốn điều lệ được bơm thêm, hệ thống ngân hàng sẽ chứng kiến những "sao đổi ngôi"
Theo Trí thức trẻ

Nếu kế hoạch tăng vốn thành công thì Vietcombank sẽ dẫn đầu hệ thống về vốn điều lệ trong khi VPBank và Techcombank vượt qua ACB, SHB, Eximbank để vươn lên nhóm 5 ngân hàng có vốn cao nhất.

TIN ĐỌC NHIỀU

• Ngày 3/5: Khối ngoại trên bán ròng 263 tỷ đồng
• Bóc tách khoản lợi nhuận kỷ lục của REE trong quý 1

Mùa đại hội cổ đông năm 2017 của các ngân hàng đã kết thúc, ngoại trừ trường hợp Sacombank tổ chức muộn vào cuối tháng 5 do còn chưa chốt được nhân sự theo dự tính ban đầu và PVcomBank chưa có động tĩnh gì. Một điểm chung của mùa đại hội năm nay là kế hoạch tăng vốn mạnh của các nhà băng từ nhỏ đến lớn, từ tư nhân đến Nhà nước.

Thống kê của chúng tôi cho thấy, chỉ 14 ngân hàng gồm BIDV, Vietcombank, MB, OCB, NCB, VPBank, Techcombank, ACB, SCB, HDBank, Lienvietpostbank, SHB, VIB và Nam A Bank đã có kế hoạch tăng thêm tổng cộng hơn 32 nghìn tỷ đồng vốn điều lệ.

Trong đó, “tham vọng” nhất là Techcombank và VPBank khi cả hai cùng muốn tăng vốn thêm khoảng 5.000 tỷ đồng. Tiếp đến là hai ông lớn ngân hàng thương mại Nhà nước BIDV và Vietcombank với mục tiêu tăng vốn lần lượt 4.445 tỷ và 3.598 tỷ đồng.

ACB, MB cùng có kế hoạch tăng vốn thêm 1.000 tỷ đồng trong năm nay. SCB muốn tăng vốn thêm hơn 1.700 tỷ để đưa quy mô lên 16.000 tỷ đồng. HDBank cũng dự định tăng vốn thêm 567 tỷ đồng còn VIB đã được cổ đông thông qua kế hoạch tăng vốn thêm hơn 2.500 tỷ đồng.

Ở nhóm ngân hàng nhỏ, NCB dự kiến sẽ tăng thêm 3.000 tỷ vốn điều lệ nữa, lên mức 6.000 tỷ đồng; Nam A Bank muốn tăng vốn thêm gần 2.000 tỷ lên mức 5.000 tỷ đồng và OCB muốn có thêm 1.000 tỷ bổ sung vào vốn điều lệ.

Các ngân hàng đều có lý do rõ ràng của kế hoạch tăng vốn là nhằm bổ sung năng lực tài chính để, để xây dựng trụ sở, mở rộng chi nhánh, đầu tư vào hệ thống công nghệ thông tin…và đặc biệt là để đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn theo chuẩn Basel II.

Nguồn tiền được các ngân hàng trông chờ tăng vốn là phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, phát hành cổ phiếu riêng lẻ hoặc bán cổ phần cho đối tác chiến lược trong nước và nước ngoài.


Nếu kế hoạch tăng vốn thành công thì Vietcombank sẽ dẫn đầu hệ thống về quy mô vốn trong khi VPBank và Techcombank đẩy ACB, SHB, Eximbank ra xa để vươn lên nhóm 5 ngân hàng có vốn cao nhất (data: Tác giả tổng hợp từ BCTC và Nghị quyết ĐHCĐ 2017)

Nếu kế hoạch tăng vốn nói trên của các ngân hàng thành công thì bức tranh ngân hàng cuối năm 2017 sẽ có những thay đổi quan trọng trong bảng xếp hạng các ngân hàng ở Việt Nam. VietinBank đã không có kế hoạch gì về vốn trong năm nay, và nếu không sáp nhập xong PGBank thì ngôi vị số 1 về vốn sẽ nằm trong tay Vietcombank với hơn 39.000 tỷ đồng.

Ở nhóm cổ phần tư nhân, Sacombank dù chưa để ngỏ khả năng nào song trên sổ sách, dù các ngân hàng trong nhóm có tăng vốn cũng không thể vượt được ngôi vị số 1 của nhà băng này với hơn 18.850 tỷ. Nhưng tương lai xa hơn thì không gì là chắc chắn khi MB cuối năm sẽ có vốn ở mức 18.155 tỷ đồng. SCB với kế hoạch tăng vốn lên 16.000 tỷ dự kiến tiếp tục giữ ngôi vị thứ 3.

Ở nhóm các ngân hàng ngay sau, Eximbank, SHB và ACB do kế hoạch tăng vốn khá khiêm tốn, trong khi hai “ngòi nổ” VPBank và Techcombank lại có kế hoạch bơm thêm đến 5.000 tỷ đồng nên sẽ soán ngôi top 5 ngân hàng có vốn điều lệ lớn nhất trong nhóm tư nhân cùng với Sacombank, MB và SCB.

Ở các ngân hàng nhỏ, sự bùng nổ của Nam A Bank và OCB nếu thành công cũng sẽ đưa họ bứt tốc khỏi nhóm "tí hon" lên cùng nhóm có hơn 5.000 tỷ đồng vốn điều lệ.

Tuy nhiên, tất cả các con số nói trên vẫn là dự kiến và chưa ai biết trước điều gì sẽ xảy ra. Những năm trước cũng nhiều ngân hàng từng lên kế hoạch tăng vốn hoành tráng song rút cuộc lại bất thành. Cho nên, bức tranh ngân hàng có thay đổi được hay không vẫn phải chờ thêm 8 tháng nữa

Từ đầu năm đến nay, nhóm cổ phiếu ngân hàng trên 2 sàn Hose và HNX trở nên phân hóa khi một vài mã tăng mạnh trong khi một vài mã khác biến động trong xu hướng đi ngang tích lũy.

TIN ĐỌC NHIỀU

• Ông Nguyễn Duy Hưng: Đừng nghĩ rằng tiền chỉ có từng đây, cứ có hàng tốt bán ắt sẽ có người đến mua
• Phạt Masan 400 triệu đồng vì xây trại nuôi heo 'chui'

Trong khi đó nhóm cổ phiếu ngân hàng trên thị trường OTC trở nên sôi động hơn với các thông tin liên quan đến việc niêm yết len sàn, tạo thành làn sóng mới. Như vậy có thể thấy, thị trường đang đánh giá lại các cổ phiếu trong ngành, và cơ hội luôn xuất hiện ở các nhóm cổ phiếu được cho là “rẻ”.

Triển vọng ngành ngân hàng trong năm 2017

Tín dụng phục hồi khi tăng trưởng tín dụng bắt đầu tăng tốc từ năm 2015 và đạt 18% năm 2016 đã khiến lợi nhuận của các ngân hàng tăng trưởng ấn tượng trong năm 2016. Năm 2017, NHNN đặt mục tiêu tăng trưởng 18% đối với tín dụng và 16 – 18% đối với cung tiền, thấp hơn một chút so với năm 2016 nhưng vẫn khá cao so với năm 2014 - 2015. NHNN chủ trương tăng trưởng hợp lý ngay từ đầu năm, hướng tín dụng vào các lĩnh vực, ngành nghề ưu tiên , tạo động lực tăng trưởng ở các tháng đầu năm, tránh dồn vào các tháng cuối năm.

Kết thúc quý 1/2017, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đạt tới 4,03%, cao gấp 1,3 lần so với cùng kỳ 2016 là 3,04%. mức tăng cao nhất trong 5 năm trở lại đây và cao hơn tốc độ tăng của huy động vốn (khoảng 3%). Do đó, chỉ số LDR (tín dụng/huy động) toàn hệ thống quý I/2017 vẫn ở mức khoảng 87%, tương đương với cùng kỳ năm 2016. Điều này cho thấy khả năng hấp thụ vốn của các doanh nghiệp tương đối tốt.

Bên cạnh đó, huy động vốn toàn nền kinh tế trong quý 1/2017 tăng 2,43% , cao hơn so với cùng kỳ 2016 là 2.26%. Dự kiến, tín dụng và huy động toàn hệ thống trong các quý tiếp theo tiếp tục tăng trưởng mạnh để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Nguyên nhân là do tăng trưởng quý 1/2017 chỉ đạt 5,1%, mức thấp nhất trong vòng 3 năm trở lại đây, trong khi đó dòng vốn FDI đang có xu hướng chững lại cùng với việc chạm trần nợ công nên chính phủ khó có thể tăng chi tiêu để thúc đẩy tăng trưởng. Vì vậy, đẩy mạnh tín dụng sẽ là một trong những biện pháp chính để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh hiện nay..



Cổ phiếu trên sàn và cổ phiếu “sắp” lên sàn

Nhiều ngân hàng niêm yết đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng cao ,một số ngân hàng có tỷ lệ LDR cao trên mức 100% như: Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam (HSX: CTG), Ngân hàng Thương mại cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID),..tỷ lệ tăng trưởng huy động đã được đẩy mạnh hơn trong năm 2016 và kì vọng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong năm 2017. Những cổ phiếu này sau quá trình điều chỉnh 10-15% thị giá từ đầu năm tới nay đang ở vùng giá hấp dẫn so với năm 2016.

Nhóm ngân hàng có chất lượng tài sản tốt và đang tiếp tục cải thiện như Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (HSX: VCB), Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội (HSX: MBB), Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (HNX: ACB) được kì vọng sẽ dẫn đầu xu hướng tăng của nhóm ngân hàng. Cổ phiếu VCB với vị thế lớn trong ngành và chất lượng tài sản luôn được đảm bảo, là ngân hàng đầu tiên hoàn thành trích lập dự phòng cho số dư nợ VAMC thì cơ hội tăng trưởng và trở nên dẫn đầu như 6 tháng đầu năm 2016 vẫn đang rộng mở. Cổ phiếu ACB là câu chuyện của một NHTMCP tốp đầu, sau quá trình tái cơ cấu nặng nề, đang dần trở lại với quỹ đạo kinh doanh chính. ACB có thể ghi nhận kết quả kinh doanh đột biến từ cuối năm 2017 và 2018 sau khi nợ xấu đã được giải quyết hoàn toàn và chi phí trích lập dự phòng giảm nhanh.

Tuy nhiên, trong quý 1/2017, giá cổ phiếu của các ngân hàng niêm yết có sự phân hóa khi VCB, CTG, BID bước vào xu hướng điều chỉnh giảm tạo nên mặt bằng giá mới. Trong khi đó các cổ phiếu đi ngang tích lũy trong thời gian dài bỗng tăng giá mạnh như MBB, ACB, STB, SHB. Hiện P/E của nhóm ngành ngân hàng đang ở mức trung bình 16 lần, các cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh trước đây sẽ không còn “đắt” và những cổ phiếu bước vào chu kì tăng giá cũng sẽ không còn “rẻ” .

Một con sóng khác là những cổ phiếu ngân hàng trên thị trường OTC như: Techcombank, Tpbank, LienViet bank, KienlongBank, OCB, Vpbank…sau khi có thông tin chốt danh sách cổ đông làm thủ tục đăng ký tại Trung tâm lư ký chứng khoán Việt Nam (VSD), hoặc đang làm thủ tục lên sàn được giới đầu tư săn đón rầm rộ. Giá của các cổ phiếu này đã tăng mạnh trong thời gian ngắn và luôn trong tình trạng “khan hàng” trên thị trường OTC.



Tiêu biểu như cổ phiếu của ngân hàng Techcombank và VIB, đây là các ngân hàng TMCP tư nhân quy mô lớn, hiệu quả hoạt động cao và cơ cấu thu nhập năng động. Cách đây một năm, TCB có giá 12.000-13.000 đồng/ cổ phiếu còn Vpbank có giá 11.500-12.500 đồng/ cổ phiếu trên sàn OTC, hiện nay, giá của TCB dao động quanh mức 28.000-30.000 đồng/ cổ phiếu còn Vpbank dao động quanh mức 26.000-28.000 đồng/ cổ phiếu, mức tăng giá hơn 100% trong vòng 1 năm.

Các cổ phiếu khác như:Tpbank, Lienvietbank, OCB.. cũng nương theo làn sóng tăng giá đã được các nhà đầu tư chào mua, săn đón trên sàn OTC khi nhận thấy các cổ phiếu này khá “rẻ” so với mặt bằng chung của cổ phiếu nhóm ngân hàng.

Những cổ phiếu ngân hàng sắp lên sàn chứng khoán sẽ giúp minh bạch hóa hệ thống ngân hàng nói chung, bên cạnh đó sẽ giúp cho các nhà đầu tư có thêm nhiều lựa chọn , nhiều cơ hội đầu tư mới. Tuy nhiên, việc định giá từng cổ phiếu so với mặt bằng giá chung và kết quả hoạt động kinh doanh của từng ngân hàng cần được nhà đầu tư cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định mua bán.

• Từ khóa: