Nganh bia 2017 va xa hon co gi hot

I. NGÀNH BIA THẾ GIỚI

Ngành bia thế giới nhìn chung đã bước vào giai đoạn trưởng thành và bão hòa, với CAGR 2011-
2015 vào khoảng -0,7%. Cơ cấu tiêu thụ dịch chuyển từ các quốc gia phát triển với nền văn hóa
bia lâu đời sang các quốc gia đang phát triển có ngành bia non trẻ. Tính đến năm 2015, tỷ trọng
tiêu thụ bia tại Châu Á chiếm 35% tổng sản lượng bia tiêu thụ trên toàn thế giới. Lượng tiêu thụ
bia tập trung tại các nước như Nga, Brazil, Ấn Độ, Trung Quốc… với động lực thúc đẩy tăng
trưởng trong tiêu thụ là việc tự do hóa thương mại, thu nhập đầu người tăng và cơ cấu dân số
có tỷ trọng người trong độ tuổi lao động cao. Đi ngược lại với xu hướng giảm của ngành bia thế
giới ngoài khu vực châu Á còn có Châu Phi, với lượng tiêu thụ tăng đều đặn qua các năm đi liền
với bùng nổ dân số và tình hình kinh tế khu vực có sự tăng trưởng mạnh. Trong giai đoạn 2015-
2020, Châu Phi được dự kiến là khu vực có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất, khoảng 5,2%/năm.
Châu Á vẫn sẽ tiếp tục là thị trường tiêu thụ bia lớn nhất thế giới, với lượng tiêu thụ kỳ vọng tăng
từ 63,3 tỷ lít lên 90 tỷ lít vào năm 2020.

Xu hướng tiêu thụ sắp tới của ngành bia thế giới tập trung vào phân khúc bia cao cấp, trào lưu
bia thủ công và xu hướng đa dạng trải nghiệm uống. Cùng với đó là mối quan tâm của người
tiêu dùng đối với sức khỏe ngày càng gia tăng sẽ thúc đẩy sự ra đời và phát triển của các sản
phẩm bia ít/không cồn

II. NGÀNH BIA VIỆT NAM

Trong nhóm đồ uống có cồn, bia là sản phẩm được người Việt lựa chọn nhiều nhất, chiếm hơn
97% tổng sản lượng đồ uống có cồn được tiêu thụ trong năm 2015. Bia trung cấp vẫn là phân
khúc được tiêu thụ nhiều nhất tại Việt Nam. Hoạt động mạnh và chiếm thị phần nhiều nhất trong
phân khúc này là các doanh nghiệp nội địa như Sabeco, Habeco… Trong giai đoạn 2015-2020,
bia trung cấp nội địa vẫn là phân khúc có lượng tiêu thụ nhiều nhất, kỳ vọng tăng trưởng ở mức
CAGR 7,1%, cao hơn mức trung bình ngành. Tuy nhiên phân khúc bia cao cấp lại là phân khúc
có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất, được thúc đẩy bởi xu hướng tiêu dùng cao cấp hóa đang phổ
biến trên toàn cầu và cũng ảnh hưởng đến thị trường tiêu dùng Việt Nam, cùng với đó là thu
nhập người dân tăng và nhu cầu thể hiện đẳng cấp và vị thế xã hội. Phân khúc này hiện tại lại là
sân chơi của các hãng bia ngoại với Heineken đang ở vị trí dẫn đầu và được dự báo tăng trưởng
với CAGR 2015-2020 là 7,2%. Phân khúc bình dân nội địa có CAGR 2015-2020 đạt 3,7%, thấp
hơn rất nhiều so với tăng trưởng kỳ vọng tại hai phân khúc trên, thể hiện rõ rệt xu hướng tiêu thụ
cao cấp hóa.

Tỷ suất sinh lời và rủi ro tiềm tàng của ngành bia Việt Nam tiếp tục bị ảnh hưởng bởi bốn yếu tố
chính là biến động giá nguyên liệu nhập khẩu; cạnh tranh trong ngành làm gia tăng chi phí sản
xuất, chi phí quảng cáo; các chính sách tuyên truyền phòng chống tác hại của bia rượu; lộ trình
tăng thuế tiêu thụ đặc biệt lên 60% trong năm 2017 và 65% trong năm 2018; và cuối cùng là xu
hướng tiêu dùng cao cấp hóa.

Triển vọng đầu tư ngành Bia Việt Nam:

Trong ngắn hạn (dưới 1 năm): khuyến nghị tích cực đối với các mã cổ phiếu SAB, WSB, SMB,
BSQ, và THB. Đây là các doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh tốt và còn tiềm năng tăng
trưởng. Bên cạnh đó, nhóm các cổ phiếu ngành bia sẽ được hưởng lợi từ việc thoái vốn nhà
nước khỏi Tổng Công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) và Tổng Công ty Bia
– Rượu – Nước giải khát Hà Nội (Habeco) được dự kiến sẽ hoàn tất trong năm 2017.

Trong trung và dài hạn (1-5 năm): Khuyến nghị tích cực đối với cả ngành bia Việt Nam. Sau
khi được tư nhân hóa, các hoạt động tái cấu trúc sẽ diễn ra trên phạm vi toàn ngành do quy mô
và độ lớn của hai Tổng công ty phủ sóng khắp cả nước. Các khoản đầu tư mạnh của khối tư
nhân, đặc biệt là từ các hãng bia ngoại để xây dựng thêm nhà máy, nâng cấp dây chuyền sản
xuất, nâng cao chất lượng bia thành phẩm được kỳ vọng sẽ là động lực tăng trưởng cho ngành
bia Việt Nam trong vòng 5 năm sắp tới.
Chi tiết từng mã ngành bia có triển vọng sẽ cập nhật tiếp theo..