Ngành Chứng Khoán - Never Die

NGÀNH CHỨNG KHOÁN – NEVER DIE

Hôm nay chúng ta cùng nói về một ngành sát sườn đã bị lãng quên thời gian qua. Nhưng muôn đời, ảm đạm luôn là mầm mống cho những cơ hội tiềm tàng.

(1) Những năm gần đây ngành chứng khoán đang dần chuyển dịch từ cung cấp dịch vụ tài chính sang kinh doanh vốn. Lợi nhuận từ cho vay margin dần chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu lợi nhuận, bên cạnh mảng tự doanh.

(2) Dư nợ margin toàn thị trường càng lớn lợi nhuận từ cho vay margin càng cao. Lãi suất huy động toàn nền kinh tế càng thấp biên lợi nhuận từ cho vay margin càng dày do lãi suất cho vay hầu như không giảm hoặc giảm không đáng kể theo từng đợt khuyến mãi giới hạn thời gian và đối tượng khách hàng.

(3) Chất lượng lợi nhuận ngành chứng khoán tốt hơn chất lượng lợi nhuận ngành ngân hàng. Đặc tính tinh gọn về nghiệp vụ kinh doanh, tính thanh khoản của tài sản đảm bảo (chủ yếu cổ phiếu) cùng tập khách hàng nhỏ dẫn tới rủi ro nợ xấu thấp, thậm chí gần như bằng 0 chỉ cần bộ phận quản trị rủi ro làm tròn vai.

(4) Danh mục tự doanh có sự phân hóa giữa các công ty chứng khoán nhưng đa phần có điểm chung là không thể thiếu cổ phiếu nhóm vốn hóa lớn (ngân hàng, vn30) trong danh mục. Đây cũng là nhóm có mức tăng trưởng tốt trong tháng đầu tiên của năm 2024.

(5) Cơm không ăn gạo còn đó. Câu chuyện về tăng vốn, nâng hạng, krx, sản phẩm phái sinh vn100 có thể được truyền thông tung hô bất kỳ lúc nào.

(6) Đừng quên ngành chứng khoán là một trong ít ngành có mức độ tăng trưởng lợi nhuận tốt nhất 2023. Đi kèm với đó là số ít ngành có chất lượng tài sản, dòng tiền hàng đầu so với các ngành khác trong nền kinh tế.

SAU CÙNG, NHÀ CÁI KHÔNG BAO GIỜ THUA.

Phong Trần