Ngành Dầu khí - Khí chậm lại, Khoan lên ngôi

Khí tự nhiên đường ống: Giảm do mùa thấp điểm

Trong 3Q24F, chúng tôi dự báo tiêu thụ khí tự nhiên đường ống sẽ giảm 16% n/n và 34% q/q, đạt 1.3 tỷ Sm3 . Nguyên nhân chính đến từ sản lượng tiêu thụ của nhóm khách hàng Điện dự kiến thấp kỷ lục, ước tính giảm 24% n/n. Ngược lại, nhu cầu từ nhóm khách hàng Đạm và khách hàng công nghiệp (KHCN) dự báo sẽ duy trì ổn định trong giai đoạn này. Ngoài ra, khả năng cấp khí (cho Điện) đã giảm xuống 9 triệu Sm3 /ngày vào tháng 8 (-34% n/n) và tăng huy động khí từ các nguồn có chi phí cao hơn như Sao Vàng - Đại Nguyệt, giá khí thiên nhiên trong tháng 8 đã tăng 10% bất chấp giá FO giảm 15% n/n. Chúng tôi dự báo giá khí trong 3Q24F sẽ đạt mức trung bình 9.1 USD/mmBTU, tăng 7% trong khi giá FO trung bình giảm 7% n/n.

LNG: Tăng trưởng nhờ bán khí cho KHCN

Chúng tôi cho rằng động lực thúc đẩy sản lượng mạnh mẽ LNG như trong 2Q24 (do dự phòng về thiếu điện mùa cao điểm) sẽ không lặp lại trong 2H24F do sự phục hồi mạnh mẽ của thủy điện vào mùa mưa và hiệu ứng La Nina. Trong tháng 9, PV GAS, thông qua công ty con là CNG Việt Nam, đã chính thức phân phối LNG ra miền Bắc bằng đường sắt, chúng tôi đánh giá đây là một tín hiệu tích cực cho CNG Việt Nam. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng điều này không có tác động lớn trên quy mô toàn ngành do khối lượng nhỏ và hạn chế về khả năng mở rộng. Tổng sản lượng LNG qua kênh này dự kiến sẽ đạt khoảng 0.7 triệu Sm3 trong 3Q24F và khoảng 2-4 triệu Sm3 trong 2H24F.

Thăm dò và khai thác (E&P): Giá thuê giàn khoan dự kiến tăng do nguồn cung hạn chế

Tính đến tháng 8, số lượng giàn khoan ngoài khơi hoạt động tại Đông Nam Á (ĐNÁ) vẫn duy trì ở mức 26 giàn (không đổi so với cùng kỳ và so với tháng trước), điều này có nghĩa là các giàn khoan bị tạm ngưng ở Trung Đông trước đó không có dấu hiệu dịch chuyển sang và cạnh tranh ở ĐNÁ. Điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ giá khoan ngày trong bối cảnh nhu cầu E&P cao ở ĐNÁ khi chính phủ các nước ban hành các kế hoạch đầu tư thượng nguồn đầy tham vọng. Theo đó, PVD là công ty niêm yết được hưởng lợi nhiều nhất vì đây là một trong những doanh nghiệp khoan hoạt động tích cực nhất trong khu vực. Chúng tôi dự báo giá thuê ngày trung bình của PVD có thể vượt mức 100,000 USD trong 3Q24F (+30% n/n, +4% q/q).

--- Gộp bài viết, 10/10/2024, Bài cũ: 10/10/2024 ---

Nay đến lượt P anh em nhỉ