Ngành điện bùng nổ - CP phòng thủ tăng bất chấp

Hô mãi thế

Các doanh nghiệp điện lãi đậm
Lãi sau thuế của nhiều doanh nghiệp điện tăng mạnh trong quý đầu năm nhờ sản lượng tiêu thụ và giá trên thị trường phát điện cạnh tranh lên cao.

Tổng công ty Phát điện 2 (GE2) ghi nhận lãi sau thuế của quý I hơn 1.088 tỷ đồng, tăng gần 82% so với cùng kỳ 2021. Đây cũng là doanh nghiệp điện niêm yết duy nhất đạt lợi nhuận nghìn tỷ đồng trong quý đầu năm.

Cùng mức lợi nhuận ở nhóm cao, Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power - POW) kỳ này lãi hơn 803 tỷ đồng, tăng gần 42% so với cùng kỳ năm ngoái. Tương tự, Tổng công ty Phát điện 3 (PGV) báo lãi gần 848 tỷ đồng, tăng 7%.

Giá trị tuyệt đối không cao bằng các doanh nghiệp trên, nhưng lợi nhuận của Công ty cổ phần Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) và Công ty cổ phần Điện Gia Lai (GEG) lại có tốc độ tăng khá lớn, lần lượt đạt khoảng 195% và 127% so với cùng kỳ 2021.

Ngoài ra, các đơn vị như Công ty cổ phần Thủy điện Thác Mơ (TMP), Công ty cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2, Công ty cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (VSH)... cũng ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng hàng chục điểm phần trăm trong kỳ vừa qua.

Sản lượng điện tăng mạnh là động lực tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp. Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh cho biết tổng sản lượng điện thương phẩm 3 tháng đầu năm tăng hơn 173% so với cùng kỳ, còn của Thủy điện Thác Mơ là tăng hơn 57%, Nhiệt điện Quảng Ninh hơn 39%...

Theo số liệu của Tổng công ty Điện lực Việt Nam (EVN), lũy kế 3 tháng đầu năm, sản lượng điện cả nước đạt hơn 63 tỷ kWh, tăng gần 8% so với cùng kỳ 2021. Trong đó, nhiệt điện chiếm 45%, thủy điện chiếm hơn 26%, còn lại là các loại điện năng lượng tái tạo và điện nhập khẩu. Điện sản xuất của EVN và các Tổng công ty Phát điện (kể cả các công ty cổ phần) chiếm hơn 42% sản lượng điện sản xuất của toàn hệ thống.

Ngoài yếu tố sản lượng, Phát điện 3 lý giải công ty tăng lãi nhờ giá bán điện bình quân tăng lên. Tương tự, QTP có lãi cao do chào bán giá điện đạt hiệu quả.

Báo cáo mới đây của SSI Research nhận định rằng, mở cửa kinh tế trở lại giúp tiêu thụ điện toàn quốc tăng. Song song đó, giá trên thị trường phát điện cạnh tranh (giá CGM) cũng tăng lên. Theo đơn vị này, giá CGM trung bình quý đầu năm là 1.515 đồng một kWh, tăng 37% so với cùng kỳ 2021.

Thị trường phát điện cạnh tranh được triển khai xây dựng từ đầu năm 2019, hướng tới đưa ra mô hình thiết kế thị trường bán lẻ điện phù hợp với thông lệ quốc tế, cho phép khách hàn lựa chọn, thay đổi đơn vị cung cấp điện, đảm bảo giá bán lẻ điện minh bạch và phản ánh đúng chi phí...

Tuy nhiên nếu tính chung cả năm nay, giá CGM được SSI Research dự đoán chỉ tăng 30%, khoảng 1.300 đồng một kWh. Giả định trên thấp hơn so với trung bình quý I/2022 do hiện tượng La Nina (nhiệt độ biển hạ thấp, gây nhiều bão) có thể quay lại trong quý II.

Trong hệ thống các nhà máy điện, nhà máy thủy điện có chi phí và giá bán trung bình thấp hơn so với nhiệt điện. Sản lượng từ nhà máy thủy điện tăng có thể làm hạ nhiệt mức tăng giá CGM. Nhưng đơn vị này vẫn lưu ý, nếu nhu cầu tiêu thụ điện tăng mạnh thì diễn biến giá CGM có thể vẫn thuận lợi.


Công nhân điện lực kiểm tra, xử lý các khiếm khuyết trên lưới điện tại TP HCM. Ảnh: EVN

Về tình hình tiêu thụ điện, theo SSI Research, nếu giá dầu khí và than nhiệt tiếp tục tăng, áp lực lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể chậm lại sẽ khiến hoạt động xuất khẩu và tăng trưởng GDP của Việt Nam bị ảnh hưởng, từ đó kéo theo mức tiêu thụ điện giảm. Theo kịch bản xấu nhất, nếu tăng trưởng GDP của Việt Nam khoảng 5-6%, tăng trưởng tiêu thụ điện toàn quốc sẽ khoảng 7%. Nếu GDP tăng 6-7%, tiêu thụ điện sẽ tăng 9,2%.

Xét riêng về thủy điện, Chứng khoán PSI cho rằng nhìn chung tình hình hoạt động của các nhà máy sẽ duy trì tốt khi hiện tượng La Nina có thể kéo dài cho đến tháng 5/2022, sau đó chuyển qua trạng thái trung tính cho đến hết năm 2022. Tuy nhiên do sự phân hóa về lượng mưa, các nhà máy thủy điện ở phía Nam sẽ hoạt động khả quan hơn.

Trong khi đó, nhiệt điện đối mặt với nhiều thách thức khi giá dầu thế giới tăng mạnh kéo theo đó là giá khí cung cấp cho các nhà máy. Theo Chứng khoán PSI, nếu tình hình địa chính trị vẫn căng thẳng, đà tăng của giá dầu sẽ không dừng lại khiến giá khí bán cho các nhà máy điện cũng tăng, biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp điện khí có thể tiếp tục bị tác động tiêu cực. Các doanh nghiệp nhiệt điện than cũng gặp khó tương tự khi nguồn cung nhiên liệu eo hẹp, giá bán tăng cao.

Hô mãi thế

PC1

Ngành phát điện nào ít vay ngoại tệ sẽ ngon. mà nhìn kỹ thì nhiều ông lớn vay ngoại tệ lắm, như POW vay trực tiếp NH ngoại luôn. .... Còn ngành bán lẻ điện sẽ lỗ do mua điện tăng giá mà bán ko tăng (KHP...)
Ông điện nào dính ngoại tệ thì ln sẽ giảm dần. Usd, nhật .... rồi sẽ tăng ls, trừ tq đang giảm.

https://pvpower.vn/wp-content/uploads/2022/05/thong-cao-thang-04-2022-tv.pdf https://pvpower.vn/wp-content/uploads/2021/06/thong-cao-thang-04-tv-tin-11-5.pdf
Ngành điện năm nay thực sự tốt, như NT2 doanh thu tăng 50% cùng kỳ tháng 4

Cổ phiếu ngành điện hưởng lợi nhờ việc mở cửa kinh tế trở lại
Nhóm cổ phiếu ngành điện dự báo sẽ được hưởng lợi nhờ mức tiêu thụ điện toàn quốc gia tăng cũng như việc thiếu cung than tạm thời đã đẩy giá trên thị trường phát điện cạnh tranh lên cao.

Theo báo cáo phân tích từ Công ty Chứng khoán SSI, nền kinh tế mở của trở lại với phương châm “sống chung an toàn với COVID-19” đã giúp hoạt động sản xuất-kinh doanh phục hồi rõ nét. Theo đó, nhóm cổ phiếu ngành điện được hưởng lợi nhờ mức tiêu thụ điện toàn quốc gia tăng cộng thêm việc thiếu cung than tạm thời đã đẩy giá trên thị trường phát điện cạnh tranh lên cao.

Giá phát điện cạnh tranh tăng 37%

Báo cáo từ Tổng cục Thống kê cho biết trong quý I/2022, kinh tế Việt Nam phục hồi với "gam màu sáng" nhờ việc Chính phủ quyết liệt khôi phục và mở cửa các hoạt động kinh tế, văn hóa, xã hội. Theo đó, tổng sản phẩm trong nước (GDP) quý 1 ước tính tăng 5,03% so với cùng kỳ năm trước (khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2,4%; công nghiệp và xây dựng tăng 6,38%. khu vực dịch vụ tăng 4,58%).

Trên đà tăng trưởng kinh tế đó, nhóm phân tích của SSI chỉ ra mức tiêu thu điện toàn quốc quý 1 đạt 63 tỷ kwh và tăng 7,8% so với cùng kỳ (trong bối GDP trong quý 1 tăng 5,03%) đồng thời dự báo tiêu thụ điện trong về cuối năm sẽ tiếp tục hồi phục và tăng khoảng 9,2% so với cùng kỳ.

Mặt khác, giá trung bình trên thị trường phát điện cạnh tranh (giá CGM) đã tăng 37% so cùng kỳ. Tuy nhiên về trung hạn, nhóm phân tích có quan điểm thận trọng và dự báo giá CGM cả năm 2022 sẽ tăng khoảng 30% so với cùng kỳ (thấp hơn so với trung bình quý 1), do hiện tượng La Nina (nước biển lạnh đi so với bình thường ) có thể quay lại trong quý 2.

Bởi, hệ thống các nhà máy thủy điện thường có chi phí và giá bán trung bình thấp hơn so với nhiệt điện. Và, sản lượng từ nhà máy thủy điện tăng có thể làm hạ nhiệt mức tăng giá CGM. Tuy nhiên. SSI cũng để ngỏ khả năng, nếu nhu cầu tiêu thụ điện tăng mạnh thì diễn biến giá CGM có thể vẫn thuận lợi.

Dự báo triển vọng từ nay đến cuối năm, SSI đánh giá: “Trên bình diện quốc tế, trường hợp giá nhiên liệu (dầu khí và than nhiệt) tiếp tục đi lên, áp lực lạm phát gia tăng khiến tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại. Điều điền có thể ảnh hưởng đến hoạt động xuất khẩu và tăng trưởng GDP của Việt Nam, kéo theo mức tiêu thụ điện sẽ bị giảm và kịch bản xấu nhất - tăng trưởng GDP của Việt Nam là 5%-6% và tăng trưởng tiêu thụ điện toàn quốc là 7%/năm (so với kịch bản cơ sở là 6%-7% về tăng trưởng GDP và 9.2%/năm về tăng trưởng tiêu thụ điện)."

Lợi nhuận tăng trưởng trở lại

Theo SSI, các yếu tố trên đang góp phần hỗ trợ cho của các nhà máy điện tránh khỏi tăng trưởng âm trước đó, cụ thể là các mã chứng khoán NT2, POW, HND, QTP.

Trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu NT2 đang ở mức 24.300/cổ phiếu; POW là 10.500 đồng/cổ phiếu; HND là 18.600 đồng/cổ phiếu và QTP là 18.500 đồng/cổ phiếu (phiên ngày 19/4).

Cụ thể, mã NT2 (Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch) ước tính trong quý 1, sản lượng tăng nhẹ 3% so với cùng kỳ (khoảng 980 triệu kwh) và lợi nhuận sau thuế tăng 24% (khoảng 142 tỷ đồng). SSI kỳ vọng sang quý 2, sản lượng điện của NT2 đạt khoảng 955 triệu kwwh và lợi nhuận sau thuế đạt trên 130 tỷ đồng (gấp 5 lần quý 2/2021 là 24,5 tỷ đồng).

SSI đưa ra luận điểm đầu tư, “sau khi trả hết dư nợ, NT2 không chịu ảnh hưởng từ lãi suất cho vay tăng và lỗ chênh lệch tỷ giá. Điều này có thể hỗ trợ cổ tức và giá mục tiêu 1 năm l khuyến nghị là 26.800 đồng/cổ phiếu.”

Với mã HND (Công ty cổ phần Nhiệt điện Hải Phòng), lợi nhuận sau thuế quý 1 ghi nhận mức tích cực 258 tỷ đồng (so quý1/2021 có mức lỗ 11 tỷ đồng ). Theo SSI, kết quả này có được nhờ sản lượng phát điện và giá CGM cải thiện cộng thêm chi phí lãi vay giảm (nợ vay giảm giúp HND tránh được lãi suất tăng ngoài dự đoán trong bối cảnh áp lực lạm phá). Nhóm phân tích của SSI đưa ra khuyến nghị trung lập đối với HND có giá mục tiêu 1 năm là 20.600 đồng/cổ phiếu.

Bên cạnh đó, QTP (Công ty Cổ phần Nhiệt điện Quảng Ninh) cũng dự kiến mức lợi nhuận trong quý 1 có sự cải thiện khá tốt. Trước đó, SSI kỳ vọng QTP sẽ chứng kiến sự hồi phục trong cả năm 2022 về sản lượng phát điện tăng 12%, doanh thu tăng 24,2% và lợi nhuận sau thuế tăng 27,6%, trên cơ sở đó giá mục tiêu 1 năm duy trì tại mức 23.300 đồng/cổ phần.

Riêng mã POW (Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam) đã công bố lợi nhuận trước thuế sơ bộ quý 1 đạt là 751 tỷ đồng (tăng 11% so cùng kỳ). Mức tăng trưởng này tốt hơn kỳ vọng của giới đầu tư trước đó với những quan ngại về sự cố tại Vũng Áng làm cản trở tăng trưởng lợi nhuận của công ty.

Trên cơ sở giá trên thị trường phát điện cạnh tranh tăng, chi phí lãi vay giảm, khả năng chi phí bảo dưỡng giảm, lợi nhuận trước thuế trong quý 1 tránh được tăng trưởng âm, nhóm phân tích của SSI tính toán giá mục tiêu 1 năm của POW khoảng 17.100 đồng/cổ phiếu./.

Thủy điện ngon thôi,chứ nhiệt khí và than tăng nhưng cũng gặp khó vì giá đầu vào tăng mạnh lắm

xem kqkd Q1 chưa bro, mà nhiều ae còn chưa hiểu rõ ngành điện nhé
Hợp đồng các dn điện có 2 phần 70-80% là hđ Qc (biến đổi theo giá đầu vào), 20-30% là bán trên thị trường điện cạnh tranh (giá điện cạnh tranh tăng 40-50% cùng kỳ)