Nguyên tắc đầu tư lướt sóng chứng khoán

Mai bank nổi sóng đó

Tin xấu ra giá không giảm mạnh được là cơ hội múc

Bác lên sớm thế, quyết định đầu tư nên phấn khích ghê !!!

Gần 7 giờ còn sớm gì nữa bro.

Tín dụng ngoại tệ 9 tháng đầu năm 2017 ước tăng tới 12,9%, cao hơn hẳn mức 5,4% cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, huy động ngoại tệ chỉ tăng vỏn vẹn 4,3%.



Tín dụng ngoại tệ tăng vọt
Theo báo cáo tình hình kinh tế - tài chính mới đây của Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia, ước tính đến hết tháng 9/2017, tín dụng ước tăng 11,5% so với cuối năm 2016, nếu tính cả trái phiếu doanh nghiệp tăng 12,9% (cùng kỳ năm 2016 tăng 12,5%).

Đi sâu hơn, tỷ trọng tín dụng trung dài hạn tiếp tục xu hướng giảm. Tín dụng trung và dài hạn ước tăng 10,7% (cùng kỳ năm 2016 tăng 14,9%), chiếm 54% tổng tín dụng (cùng kỳ năm 2016 chiếm 55,6%).

Tín dụng VND vẫn chiếm tỷ trọng lớn, tuy nhiên tăng trưởng tín dụng ngoại tệ 9 tháng đầu năm 2017 cao hơn nhiều so với cùng kỳ năm 2016.

Cụ thể, tín dụng ngoại tệ ước tăng tới 12,9%, cao hơn nhiều mức 5,4% cùng kỳ năm 2016, chiếm 8,4% tổng tín dụng. Tín dụng VND ước tăng 13% so với cuối năm 2016 (cùng kỳ 2016 tăng 14,4%), chiếm khoảng 91,6% (gần như không đổi so với cùng kỳ 2016).

Huy động vốn 9 tháng đầu năm 2017 tăng trưởng khá, gần như đã “bắt kịp” tăng trưởng tín dụng, ước tăng 11,2% so với cuối năm 2016 (cùng kỳ năm 2016 tăng 14,1%). Trong đó, tiền gửi khách hàng ước tăng khoảng 10,9% so với cuối năm 2016, phát hành giấy tờ có giá ước tăng 18,6%.

Đáng chú ý, mặc dù tín dụng ngoại tệ tăng tới 12,9% nhưng huy động ngoại tệ chỉ tăng 4,3%, chiếm khoảng 10,2% tổng huy động. Huy động vốn bằng VND ước tính tăng 12,5%, chiếm 89,8%.

Các TCTD đẩy mạnh trích lập dự phòng
Theo số liệu từ UBGSTCQG, tình hình lợi nhuận của hệ thống tổ chức tín dụng (TCTD) khả quan. Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 47 nghìn tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ năm 2016, chủ yếu nhờ đóng góp từ hoạt động tín dụng và hoạt động dịch vụ.

Cụ thể, lãi thuần từ hoạt động tín dụng tăng mạnh (15,8%). Tỷ lệ thu nhập lãi thuần cận biên tăng lên mức 2,8% (cùng kỳ năm 2016 là 2,7%). Lợi nhuận trước trích lập DPRR tăng khoảng 30,2% so với cùng kỳ năm 2016. Tỷ lệ chi phí DPRR tín dụng/tổng lợi nhuận trước trích lập dự phòng khoảng 49%, giảm từ 53% cùng kỳ năm 2016.

Tỷ lệ nợ xấu theo báo cáo khoảng 2,9% (năm 2016 khoảng 2,6%). Tỷ lệ nợ xấu cao tập trung chủ yếu tại một số TCTD yếu kém, năng lực tài chính và khả năng quản trị điều hành yếu, trong diện tái cơ cấu. Trong 9 tháng đầu năm 2017, nợ xấu thực tế đã giảm so với cuối năm 2016 do các khoản mục trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) phát hành với mục đích tái cơ cấu nợ và TPDN phân loại từ nhóm 3-5 giảm và các khoản đầu tư, đặt cọc, ký quỹ, các khoản phải thu bên ngoài khó thu hồi đều giảm mạnh.

Về xử lý nợ xấu, trong 7 tháng đầu năm 2017, hệ thống TCTD ước tính xử lý khoảng 45 nghìn tỷ đồng nợ xấu. Trong đó: Nợ xấu thu hồi từ khách hàng chiếm khoảng 33,6%; sử dụng DPRR để xử lý nợ xấu ước khoảng 26,3%; bán nợ cho VAMC khoảng 31,7%; bán TSBĐ khoảng 1,5%; còn lại là xử lý bằng các biện pháp khác.

Hệ thống TCTD tăng trích lập dự phòng rủi ro, tạo nguồn xử lý nợ xấu. Ước tính đến cuối T9/2017, số dư dự phòng rủi ro (DPRR) tín dụng khoảng 110 nghìn tỷ đồng, tăng khoảng 22% so với cuối năm 2016.

Nay giảm đầu phiên là cơ hội mua cho những ai có hàng sẵn nhé.

Hay

Đánh giá OUTPERFORM đối với PVS

Dự báo Q3/2017. Chúng tôi ước tính doanh thu và LNST đạt 3.269 tỷ đồng và 103 tỷ đồng, tăng trưởng 68% về lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái. Lũy kế 9 tháng đầu năm dự báo doanh thu và LNST đạt lần lượt 10.956 tỷ đồng và 726 tỷ đồng, giảm 21,3% về doanh thu và 3,1% về lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái, bằng 84% kế hoạch doanh thu và 130% kế hoạch lợi nhuận năm 2017.

Dự báo 2017. Chúng tôi điều chỉnh dự báo doanh thu và LNST lần lượt về mức 14.656 tỷ đồng và 727 tỷ đồng, cao hơn 29,8% mức lợi nhuận kế hoạch đề ra, tuy nhiên giảm 20,1% so với năm 2016. Mức điều chỉnh giảm so với dự báo trước đây do hoạt động của PVS tại một số mảng kinh doanh đóng góp doanh thu và lợi nhuận chính như FSO/FPSO, cơ khí dầu khí không được tốt.

• Mảng dịch vụ cung ứng tàu chuyên dụng phải đối mặt với nhu cầu sử dụng thấp và tình trạng cạnh tranh gia tăng, dẫn tới đơn giá cho thuê tàu giảm gây ảnh hưởng tới hiệu quả kinh doanh.
• Mảng kinh doanh kho nổi FPSO dự báo sẽ bị ảnh hưởng sâu rộng trong các tháng cuối năm do sức ép giảm giá thuê từ các khách hàng. Theo thông tin mới nhất thì PTSC có ý định tiếp tục triển khai FPSO Lam Sơn từ ngày 01/01/2017, do đó hợp đồng FPSO Lam Sơn dự kiến sẽ được tiếp tục triển khai, tuy nhiên có thể mức giá thuê sẽ thấp hơn so với giai đoạn trước đó.
• Đối với mảng cơ khí dầu khí, khối lượng dự án dự kiến ghi nhận trong năm 2017 theo thông tin từ PVS khoảng 6.000 tỷ, giảm khoảng 35% yoy. Đây là nguyên nhân chính làm giảm doanh thu PVS trong năm 2017.
• Với kỳ vọng giảm lỗ từ mảng khảo sát địa chấn địa chất, biên lợi nhuận gộp của PVS được chúng tôi kỳ vọng đạt khoảng 7,2%, cao hơn 3,1% so với cùng kỳ.

Khuyến nghị đầu tư. Cổ phiếu PVS đang giao dịch ở mức P/E khoảng 9,6 lần và P/B 0,58 lần, một mức hấp dẫn đối với một công ty hoạt động tương đối ổn định trong ngành dầu khí. Về dài hạn, dự án Cá Rồng Đỏ đã được chấp thuận vào tháng 4/2017 sẽ mang lại thêm nguồn việc cho PVS. Giá trị hợp đồng của PVS ước tính vào khoảng 1,2 tỷ USD, trong đó liên doanh giữa PVS và Yinson đã ký kết được hợp đồng FPSO trị giá 800 triệu USD từ Q1/2020 và hợp đồng xây dựng giàn đầu giếng có chân đế căng trị giá 380 triệu USD từ Q2/2017. Do vậy, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu PVS, mức giá kỳ vọng đối với cổ phiếu PVS chúng tôi ước tính vào khoảng 18.900 đồng/cổ phần.