Nhà đầu tư thông minh - Phần 1

Bài viết hay

a xin chú, chú đừng spam nữa, có mỗi tin họp mà pic méo nào cũng có mẹt chú sờ pam, voãi loằn

Dù sao TCM đoạn vừa rồi cũng có quãng tăng trưởng vượt bậc.

Đầu tư hơn chục dự án bất động sản (BĐS) lớn với giá trị được Savills định giá tới 3,8 tỷ USD, song giá cổ phiếu FLC hiện chỉ quanh mức 8.000 đồng/CP. Ông Trịnh Văn Quyết, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn FLC lên tiếng về nguyên nhân giá cổ phiếu lẹt đẹt…




Cổ phiếu “nóng”

Những thông tin về định hướng đầu tư dự án BĐS, nguồn lực tài chính, giá trị cổ phiếu… vừa được lãnh đạo Tập đoàn FLC chia sẻ tại hội thảo “Xu hướng dòng tiền trong bối cảnh bất động sản phân hoá” diễn ra chiều 8/4 tại Thanh Hoá.

Với loạt dự án BĐS nghỉ dưỡng, khu công nghiệp, nhà ở do FLC đầu tư tại Thanh Hoá, Vĩnh Phúc, Quy Nhơn, Quảng Bình… ông Đặng Tất Thắng, Phó Tổng giám đốc FLC cho biết, Savills định giá giá trị phát triển các dự án của FLC hiện đã tăng lên tới 3,8 tỷ USD. Trong đo, quy mô đầu tư của các dự án BĐS dao động từ 3.000-7.000 tỷ đồng, và sắp tới sẽ công bố một số dự án khu đô thị có quy mô lên tới 15 nghìn tỷ đồng….

Trước sự tăng trưởng “thần tốc” về phát triển dự án FLC, nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi “vì sao giá trị FLC lớn, tăng trưởng không ngừng mà giá cổ phiếu lại dưới mệnh giá”. Hiện, giá FLC giao dịch phổ biến ở mức 8.000-8.300 đồng/CP?

Trao đổi với nhà đầu tư, ông Trịnh Văn Quyết cho hay, “do là công ty đại chúng lớn có số lượng cổ đông, nhà đầu tư đông đảo nên giá cổ phiếu FLC tăng/giảm theo thị trường là bình thường. Ước tính, trên 75% số lượng nhà đầu tư nắm giữ FLC là cá nhân, họ phản ứng theo tín hiệu thị trường và đôi khi không quan tâm tới tình hình, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp ra sao”.

Thực tế, ông Quyết thừa nhận giá cổ phiếu FLC đã giảm rất mạnh, nhất là sau các đợt chia cổ tức bằng cổ phiếu thì giá FLC sụt giảm về dưới mệnh giá. Nhưng “sự trồi sụt của FLC hoàn toàn phụ thuộc vào diễn biến thị trường. Có thời điểm chúng ta thấy FLC tăng lên tới 50.000 đồng/CP, có lúc giảm về 5.000 đồng/CP… “, ông Quyết nói và cho biết thêm, “hiện chúng tôi đang đàm phán với các đối tác nước ngoài, quỹ đầu tư theo định hướng họ sẽ nắm giữ FLC lâu dài thì năm 2017 giá cổ phiếu FLC có thể tăng trưởng khả quan hơn, nhưng chắc chắn sẽ tăng lên về dài hạn”.

Với cổ phiếu ROS, ông Quyết cho biết mình sở hữu trên 75% cổ phần song ông không bán ra thì cổ phiếu ROS luôn có xu hướng tăng lên. Do đó, ông Quyết “khuyên” nhà đầu tư, nhất là nhà đầu tư cá nhân nên duy trì nắm giữa bộ đôi cổ phiếu FLC – ROS cho mục tiêu đầu tư dài hạn.

Về nguồn lực đầu tư vào các dự án nghỉ dưỡng FLC, ông Quyết chỉ rõ, dòng tiền đến từ chính các nhà đầu tư, khách hàng, các quỹ đầu tư tài chính, thị trường chứng khoán. Cuối cùng, FLC mới cần huy động tín dụng ngân hàng. Thực tế, tổng dư nợ vay của FLC hiện mới chỉ ở mức 3.600 đồng, số tiền này mới chỉ bằng tiền trả lãi của một số doanh nghiệp lớn khác.

“Cách làm của FLC là làm cuốn chiếu, làm ra sản phẩm và bán được hàng mới tiếp tục tái đầu tư, cân đối dòng tiền để giảm bớt áp lực vay nợ ngân hàng”, ông Quyết tiết lộ.

Với vị thế doanh nghiệp nhóm đầu về đầu tư BĐS nghỉ dưỡng, ông Trịnh Văn Quyết nhấn mạnh: “Chúng tôi định vị dòng sản phẩm nghỉ dưỡng sẽ là chiến lược đầu tư lâu dài, mà FLC đã có kinh nghiệm, lợi thế và ít sự cạnh tranh”.

Nhanh nhưng chọn “an toàn”

Trước thông tin về dự án của FLC thi công sai phép, bị dừng thi công… ông Trịnh Văn Quyết cho hay, “Nếu chúng tôi chờ pháp lý chuẩn chỉ thì đến giờ khu này (FLC Sầm Sơn) vẫn chưa thể xây. Vì theo quy trình, thời gian phê duyệt dự án, chỉnh sửa mất hơn 1 năm, sau đó mới được thi công thì khó hoàn thành dự án sớmm như vậy”. Thực tế, các dự án của FLC có thời gian thi công “chóng vánh” chỉ từ 10-12 tháng.

“Chúng tôi không làm sai luật”, ông Quyết khẳng định, chia sẻ thêm với nhà đầu tư về quá trình triển khai các dự án. Trong đó, doanh nghiệp đã thực hiện theo cam kết đầu tư với chính quyền địa phương và từng giai đoạn dự án đều bổ sung, chỉnh sửa pháp lý theo đúng quy định…

Đơn cử, tại dự án ở Quảng Ninh, mặc dù địa phương đề nghị chủ đầu tư dừng thi công để hoàn thành đánh giá tác động môi trường (DTM). Theo ông Quyết, đến thời điểm này chủ đầu tư đã hoàn thành xong DTM, nhưng phía doanh nghiệp vẫn phải đảm bảo tiến độ thi công như cam kết với chính quyền song song với tiến độ phê duyệt thi công dự án.

Tại hội thảo, các chuyên gia kinh tế cũng đưa ra đánh giá, phân tích và dự báo xu hướng phát triển các dòng sản phẩm BĐS cao cấp, nghỉ dưỡng trong năm 2017 và tương lai.

Theo chuyên gia kinh tế Lê Đăng Doanh, nhu cầu sở hữu và đầu tư vào BĐS nghỉ dưỡng tại Việt Nam đang tăng lên khá nhanh. Do đó, các doanh nghiệp lớn đi trước đón đầu cơ hội bằng việc phát triển chuỗi dự án tổ hợp khách sạn, resort, sân gofl, vui chơi giải trí… Các thiên đường nghỉ dưỡng nằm ở ven biển tại các địa phương trọng điểm du lịch như Đà Nẵng, Nha Trang, Phú Quốc… đã và đang mọc lên loạt dự án đình đám của DN lớn. Gần đây, các doanh nghiệp lớn đẩy mạnh đầu tư vào các địa phương có tiềm năng tăng trưởng du lịch mạnh mẽ như Thanh Hoá, Quy Nhơn, Quảng Bình…

Các chuyên gia kinh tế đều đánh giá lạc quan về sự tăng trưởng đầu tư vào phân khúc bất động sản nghỉ dưỡng tại Việt Nam nhờ môi trường kinh tế vĩ mô ổn định, chính sách thu hút đầu tư quyết liệt, dòng tiền và thanh khoản tốt hơn…

Chào buổi sáng.

TCM: Khả năng sinh lời cải thiện, nới room ngoại là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu – Báo cáo ĐHCĐ
* Ban lãnh đạo CTCP Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (TCM) đề ra mục tiêu doanh thu tăng 5,6% và lợi nhuận tăng 55,5% cho năm 2017 nhờ nhà máy may tại Vĩnh Long hoạt động với hiệu suất cao hơn và cơ cấu sản phẩm cải thiện.

* Đại hội thông qua cổ tức bằng tiền mặt 500VND/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 2,2%) và bằng cổ phiếu tỷ lệ 5%, dự kiến sẽ được trả trong năm 2017.

* Đại hội cũng thông qua việc điều chỉnh tỷ lệ đóng góp vào quỹ khen thưởng, phúc lợi giảm từ 25% xuống 10% có lợi hơn cho nhà đầu tư.

* Cổ đông thông qua việc tăng tỷ lệ sở hữu tối đa cho khối ngoại (FOL) từ 49% như hiện nay lên 70% trong năm 2017. Cổ đông cũng thông qua việc sau đó sẽ tăng FOL lên 100% nhưng chưa quyết định khi nào.

HAG - Bão đã tan ở phố Núi

Chúng tôi không đánh giá các khoản nợ của HAG có rủi ro lớn cho ngân hàng. Họ là doanh nghiệp đang phục hồi, chứ không phải đang trên bờ vực phá sản. Đó là đánh giá của Vietsec.com về HAG.




Trong phần thảo luận, một cổ đông đã chất vấn về khối nợ nghìn tỷ của CTCP Hoàng Anh Gia Lai (mã: HAG) mà thời gian qua đã làm khó các chủ nợ ngân hàng. Theo BCTC hợp nhất 2016, tổng quy mô nợ vay của HAG tăng lên mức hơn 27.366 tỷ đồng tính đến cuối năm 2016. Trong đó, nợ vay ngắn hạn giảm còn 6.572 tỷ đồng, nợ vay dài hạn lại tăng đáng kể lên tới 20.794 tỷ đồng (chiếm hơn 50% là nợ trái phiếu thường)…

Trước khó khăn của HAG, hơn chục chủ nợ ngân hàng đã họp bàn, đề xuất lên Ngân hàng Nhà nước phương án cơ cấu nợ cho doanh nghiệp này. Trong đó, 7 chủ nợ đang “ôm” trái phiếu của HAG đã thực hiện cơ cấu giãn hoãn thời gian trả nợ cho HAG, trong khoảng 10 năm tới tính từ năm 2017-2026. Tổng nợ trái phiếu được cơ cấu lại hơn 12.360 tỷ đồng

Là chủ nợ lớn thứ 2, VPBank đã thực cơ cấu giãn hoãn nợ trái phiếu cho HAG, bao gồm: 1.614 tỷ đồng trái phiếu (phát hàng ngày 28/11/2014) được giãn thời gian đáo hạn tới khoảng thời gian từ ngày 28/11/2019 đến 28/11/2021.

Khoản nợ trái phiếu 600 tỷ đồng do VPbank và công ty chứng khoán FPT đầu tư (phát hành 27/8/2015) cũng được đáo hạn trả nợ tới ngày 1/8/2019 đến ngày 1/8/2021.

Ngoài ra, các chủ nợ khác cũng đã cơ cấu giãn hoãn thời gian trả nợ cho HAG, trong khoảng thời gian từ năm 2017-2023 với tổng nợ trái phiếu được cơ cấu hơn 12.360 tỷ đồng

Yếu tố khách quan kém thuận lợi khiến cho HAG gặp khó khăn khi trả nợ ngân hàng. Nhưng từ cuối 2016, HAG đã được các chủ nợ chấp thuận tái cơ cấu nợ gốc và nợ lãi trong thời gian tới từ năm 2017-2021.

Với biến động giá cao su, cọ dừa dự báo tăng lên trong năm nay nên những rủi ro thị trường của HAG đã qua. Từ tháng 3/2017, HAG đã bắt đầu khai thác các diện tích cao su mới… nên sẽ có dòng tiền kinh doanh khả quan hơn. Chúng tôi đánh giá các rủi ro của HAG gần như là không có.

HAG là doanh nghiệp hoạt động kinh doanh thật, không “ảo” với nhiều mảng hoạt động có hiệu quả cao và tiềm năng lớn, gồm: cao su, nuôi bò, dầu cọ, thuỷ điện… Do khủng hoảng giá dầu, giá cao su nên HAG bị ảnh hưởng chung, dẫn tới bị mất cân đối về vốn. Song 8 ngân hàng đều nhận định, khó khăn của HAG chủ yếu là mất cân đối về vốn, còn cân đối tài sản vẫn đảm bảo.

Các ngân hàng cùng thống nhất thực hiện cơ cấu nợ cho HAG, có những khoản nợ được bán, có khoản được gia hạn nợ… dưới sự chỉ đạo và chấp thuận của NHNN hiện chủ yếu được phân loại vào nhóm 1, còn một phần nằm ở nhóm 2. Doanh nghiệp hiện vẫn đang thực hiện trả nợ cho ngân hàng theo cam kết. Ngân hàng chấp thuận gia hạn thời gian trả nợ cho HAG từ 2 năm lên 5 năm nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp cân đối tài chính.

“Chúng tôi không đánh giá các khoản nợ của HAG có rủi ro lớn cho ngân hàng. Họ là doanh nghiệp đang phục hồi, chứ không phải đang trên bờ vực phá sản như thông tin trên thị trường. Vấn đề của HAG là làm sao tổ chức lại dòng tiền”, ông Vinh nhấn mạnh.

Ngoài khoản nợ tại VPbank, HAG hiện vẫn đang chịu áp lực trả khối nợ vay dài hạn gần 10 nghìn tỷ đồng tại 6 ngân hàng lớn. Cụ thể, dư nợ vay dài hạn tại BIDV là 3.609 tỷ đồng, Eximbank – Sở giao dịch 1 dư nợ 2.962 tỷ đồng, ngân hàng liên doanh Lào Việt dư nợ 1.391 tỷ đồng, HDbank dư nợ 1.042 tỷ đồng, Sacombank dư nợ 994 tỷ đồng. Riêng ACB đã thu hồi hết nợ dài hạn của HAG…

Việc thu xếp trả những khoản nợ vay sẽ phụ thuộc vào kết quả kinh doanh, khả năng cân đối dòng tiền của HAG. Liệu HAG sẽ xoay sở trả nợ ra sao trong bối cảnh công ty vẫn đang bị thua lỗ lớn, với số của công ty mẹ hơn 1.020 tỷ đồng trong năm 2016.

Trên thị trường chứng khoán, trước những thông tin tích cực về tái cơ cấu nợ, cổ phiếu HAG đã có sự tăng trưởng bứt phá ấn tượng hơn 100%, từ mức hơn 5.000 đồng/CP hồi tháng 1/2017 lên mức cao kỷ lục hơn 10.100 đồng/CP phiên ngày 23/3/2017. Hiện, cổ phiếu HAG giao dịch quanh mức 9.190 đồng/CP.

Còn cổ phiếu HNG- CTCP nông nghiệp quốc tế HAGL cũng tăng sốc từ mức đáy 6.300 đồng/CP lên mức hiện tại 11.600 đồng/CP, có thời điểm lập đỉnh 12.600 đồng/CP.

http://f319.com/threads/nha-dau-tu-thong-minh-phan-3.933903/
Đã có phần 3 mời bà con tham khảo.