Nhận định cổ phiếu FPT

Ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu là 55.700đ, tương đương P/E dự phóng là 14,0 lần. Dự báo LNTT năm 2017 sẽ tăng trưởng 15,3%. Quyết định chuyển nhượng 30% cổ phần tại FPT Retail cho Dragon Captial và VinaCapital được đưa ra sau thất bại trong đàm phán với một NĐT chiến lược. Chi tiết về giá chuyển nhượng vẫn chưa được tiết lộ. Cả hai quỹ đầu tư trên đều là những NĐT dài hạn đã
tham gia đầu tư vào thị trường Việt Nam một thời gian dài. Do đó, thương vụ này là khá an toàn với FPT. Cách hạch toán lợi nhuận từ thương vụ này vẫn chưa rõ ràng và FPT hiện đang tìm kiếm tư vấn kiểm toán.
Kế hoạch thoái vốn mảng phân phối vẫn trong giai đoạn thẩm định và đàm phán nhưng kỳ vọng sẽ có thể hoàn tất trước cuối năm nay. Cổ phiếu FPT là một trong những cổ phiếu định giá thấp hơn giá trị nhiều nhất trên thị trường khi FPT là doanh nghiệp dẫn đầu về IT, mở rộng ấn tượng ở nước ngoài và có triển vọng lợi nhuận tốt. Tuy nhiên, với thực tế room cho NĐTNN đã đầy, để tiếp cận cổ phiếu cần chờ đợi các lô cổ phiếu bán ra
Giả định doanh thu của mảng gia công phần mềm sẽ tăng trưởng 23,0% và LNTT tăng trưởng 24,5%. Doanh thu mảng dịch vụ dựa trên dự án bao gồm tích hợp hệ thống, giải pháp phần mềm và dịch vụ CNTT dự báo tăng trưởng 7,1% với LNTT tăng trưởng 19,8% . Lợi nhuận của mảng dịch vụ viễn thông dự báo tăng trưởng 7,7% với doanh thu tăng trưởng 16,0%. Dự báo lợi nhuận mảng bán lẻ tăng trưởng 32,3%. Dự báo lợi nhuận mảng phân phối tăng trưởng 20,2%. Dự báo LNTT mảng giáo dục tăng trưởng 10%
Nhận định: Giá trị hợp lý cổ phiếu FPT là 55.700đ; tương đương P/E dự phóng năm 2017 là 14,0 lần