Nhận định quý 1 - Sự bất ngờ mang tên Việt Nam

POW – Lợi nhuận phục hồi mạnh trong năm 2019
written by AdminCK 22 Tháng Hai, 2019

Dù điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1,6% do hệ số mục tiêu tăng, chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị của Tổng CTCP Điện lực Dầu khí (POW) từ MUA thành KHẢ QUAN do giá cổ phiếu đã tăng 21,0% từ tháng 11/2018.

Chúng tôi duy trì dự báo LNST cốt lõi 2019, nhưng giảm dự báo LNST cốt lõi giai đoạn 2019-2028 trung bình 1% do chúng tôi dự phóng tỷ trọng sản lượng điện hợp đồng sẽ giảm dần trong những năm tới so với giả định đi ngang trước đây.

Chúng tôi dự báo LNST cốt lõi 2019 đạt 3,2 nghìn tỷ đồng, +67,1% so với cùng kỳ năm trước (YoY), nhờ tăng trưởng sản lượng điện thương phẩm mạnh mẽ với viễn cảnh thiếu hụt điện ngày càng trầm trọng hơn, biên LN gộp phục hồi 168% từ nhà máy Vũng Áng từ mức cơ sở thấp năm 2018 (do vấn đề kỹ thuật trong quý 4/2018) và chi phí khấu hao của nhà máy Cà Mau giảm mạnh.

Yếu tố hỗ trợ: bỏ cơ chế giá khí bao tiêu cho các đối thủ cạnh tranh của nhà máy Nhơn Trạch 1 và NT2, tình hình thiếu hụt khí giai đoạn 2020-2021 thấp hơn dự báo.

Rủi ro: yêu cầu đánh giá lại hợp đồng mua bán điện (PPA) từ Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) cho các nhà máy của POW, các vấn đề kỹ thuật ngoài dự kiến tại nhà máy Vũng Áng.

EV/EBITDA dự phóng 2019 của POW đạt 7,0 lần và P/E 12,5 lần thấp hơn lần lượt 29% và 15% so với các công ty cùng ngành, POW hiện có định giá hấp dẫn dựa theo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS giai đoạn 2018-2021 đạt 18,4% và PEG 0,7.

Tốc độ tăng trưởng sản lượng gấp đôi trong năm 2019 đạt 6,0% YoY nhờ viễn cảnh thiếu hụt điện ngày càng trầm trọng hơn và POW có công suất khả dụng cao. Chúng tôi dự phóng tăng trưởng công suất điện toàn quốc đạt 7%-8% trong các năm tới, sẽ không đủ để đáp ứng tăng trưởng tiêu thụ điện đạt 10%/năm, trong khi dự báo thời tiết gần đầy tái khẳng định khả năng quay trở lại của hiện tượng El Nino (mưa ít hơn, có lợi cho các nhà máy nhiệt điện). Mức tăng trưởng sản lượng điện dự phóng kể trên nhờ vào mức độ khả dụng cao từ các nhà máy điện của POW (do không có đại tu): Vũng Áng (21,0% YoY), Nhơn Trạch 1 (5,6% YoY), và NT2 (4,1% YoY).

Giá trên Thị trường Phát điện Cạnh tranh (CGM) tăng và giá khí giảm. Chúng tôi dự báo tình hình thiếu hụt điện sẽ tiếp tục thúc đẩy giá CGM tăng trong năm 2019. Chúng tôi dự phóng giá khí thấp hơn đạt 6,6 USD/triệu BTU (-5,9% YoY) với giả định giá dầu Brent trung bình đạt 65 USD/thùng cho năm 2019, so với 71 USD/thùng trong năm 2018. Do đó, chúng tôi ước tính biên lợi nhuận CGM sẽ tăng cho Nhơn Trạch 1 và NT2.

Chúng tôi dự báo nhà máy Vũng Áng sẽ là yếu tố dẫn dắt chính cho tăng trưởng EPS của POW trong năm 2019. Chúng tôi kỳ vọng nhà máy này sẽ được cấp đủ than để gia tăng sản lượng điện khi vừa ký kết hợp đồng 2,4 triệu tấn than với Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam. Nhà máy Vũng Áng có sản lượng hợp đồng 2019 đạt 5,7 tỷ kWh, giúp củng cố giả định tổng sản lượng điện thương phẩm 2019 đạt 5,9 tỷ kWh của chúng tôi. Ngoài ra, tổ máy số 2 của nhà máy Vũng Áng đã hoàn tất quá trình trung tu vào ngày 20/02 và sẵn sàng đi vào hoạt động tối đa công suất.

Chúng tôi có quan điểm trung lập dự trên những thông tinh cập nhật mới nhất cho dự án thủy điện Luang Prabang (1.400 MW) với vốn XDCB ước tính 2 tỷ USD.

Nhà chị Th đã hết room rồi mà bác

Kéo hết bank, hdb

--- Gộp bài viết, Feb 22, 2019, Bài cũ: Feb 22, 2019 ---

Hdb

--- Gộp bài viết, Feb 22, 2019 ---

Tôi mà là lái tôi kéo hết bank lên, nhỏ lẻ mới hưng phấn, kéo nhà vin, nhà th, nhỏ lẻ chạy hết

http://mtvjsc.com/flc-de-xuat-xay-nha-ga-t3-tai-tan-son-nhat/

FLC đề xuất xây nhà ga T3 tại Tân Sơn Nhất
written by AdminCK 22 Tháng Hai, 2019

Ông Trịnh Văn Quyết khẳng định sẽ tập trung toàn lực để đưa công trình vào khai thác sau 1 năm xây dựng nếu được chấp thuận đầu tư.

FLC đề xuất xây sân vận động 100.000 chỗ ngồi tại Hà Nội / Bên trong máy bay Bamboo Airways ngày đầu cất cánh

Tập đoàn FLC vừa gửi Văn phòng Chính phủ và Bộ Giao thông Vận tải đề nghị được nghiên cứu đầu tư xây dựng nhà ga T3 tại Cảng Hàng không Quốc tế Tân Sơn Nhất. Theo quyết định phê duyệt điều chỉnh Quy hoạch chi tiết sân bay Tân Sơn Nhất giai đoạn đến năm 2020, định hướng đến năm 2030, nhà ga T3 ở phía Nam với công suất 20 triệu khách mỗi năm để nâng công suất toàn cảng lên 50 triệu khách mỗi năm.

Lý giải đề xuất trên, FLC cho biết, Bamboo Airways – hãng bay của tập đoàn đang có nhu cầu xây dựng một hãng hàng không tự chủ về nhà ga để quản lý, sử dụng và phục vụ hành khách một cách tốt nhất. Theo doanh nghiệp này, dù mới cất cánh được hơn một tháng, Bamboo Airways đã có đội bay gồm 10 chiếc và dự kiến tăng lên 40 máy bay ngay trong năm nay.

Tập đoàn của ông Trịnh Văn Quyết khẳng định, sẽ tập trung toàn lực để xây dựng theo đúng quy hoạch đã được phê duyệt, đưa công trình vào khai thác sau 1 năm, nếu được chấp thuận chủ trương. “Với đội ngũ kỹ sư, nhà thầu, đối tác trong nước và quốc tế uy tín, giàu kinh nghiệm mà FLC đang sở hữu thông qua Công ty cổ phần Xây dựng FLC Faros, việc xây dựng nhà ga T3 với tiến độ như cam kết là hoàn toàn khả thi”, ông Quyết cho hay.

Trước đó, Tổng công ty Cảng hàng không (ACV) cũng đã trình Bộ Giao thông Vận tải báo cáo nghiên cứu tiền khả thi xây dựng nhà ga hành khách T3 và các công trình phụ trợ để khắc phục quá tải hành khách tại sân bay quốc tế Tân Sơn Nhất hồi cuối năm ngoái. Toàn bộ dự án có kinh phí hơn 11.430 tỷ đồng được ACV đầu tư bằng vốn doanh nghiệp. Việc lập báo cáo khả thi, tuyển chọn phương án kiến trúc dự kiến hoàn thành vào tháng 2/2020, khởi công vào quý III/2020 và hoàn thành quý II/2022.

Tuy nhiên, mới đây, Bộ Giao thông vừa đề nghị Thủ tướng có ý kiến với Ủy ban Quản lý vốn Nhà nước tại doanh nghiệp chỉ đạo ACV khẩn trương hoàn thiện Báo cáo tiền khả thi dự án xây dựng nhà ga T3 để Ủy ban trình Bộ Kế hoạch Đầu tư thẩm định, trình Chính phủ phê duyệt.

Theo cơ quan này, trường hợp ACV không đầu tư, đề nghị Thủ tướng giao Bộ Giao thông công bố danh mục kêu gọi đầu tư theo quy định của pháp luật.

có khả năng kéo hpg vượt ko bác? chị thanh hết room rồi mà.

Bỏ qua flc đê bác... Khi nào bơm tin mua gom Cq thì vào giờ mấy tin này có lên vào mắt

Cứ vào đây là biết phải mua bán như thế nào

Chính phủ đặt kỳ vọng cao hơn cho TTCK Việt Nam.

​

Cuộc họp Hội nghị triển khai phát triển thị trường chứng khoán năm 2019 năm nay có sự xuất hiện của Phó Thủ tướng Chính phủ Vương Đình Huệ. Ông ngồi từ đầu đến cuối buổi và ghi chép rất chăm chú.
Chưa một giai đoạn nào trong lịch sử TTCK Việt Nam được ưu ái như thời điểm này. Trong ngày đầu năm mới, đích thân Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Xuân Phúc cùng các lãnh đạo Chính phủ, Bộ Tài chính, UBCK đã đánh cồng khai trương phiên giao dịch đầu tiên của năm Kỷ Hợi. Theo lời Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ, Chính phủ và Thủ tướng thường xuyên quan tâm và phát triển thị trường vốn nói chung và TTCK. Mục tiêu là cơ cấu lại toàn diện để TTCK trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn của nền kinh tế.
Nhận định về năm 2018, mặc dù TTCK giảm điểm nhưng Phó Thủ tướng lại cho rằng đó là một năm "vượt khó thành công" của TTCK Việt Nam. Đặt trong bối cảnh thị trường thế giới bất định, mức giảm của TTCK Việt Nam vẫn thấp hơn so với thế giới. Quy mô vốn hoá thị trường hiện tại đạt mức 110% GDP, bằng tổng dư nợ tín dụng của hệ thống ngân hàng ở thời điểm 2015 và đã vượt mục tiêu của Chính phủ trước 2 năm. Trong đó thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong năm qua đã phát triển với tốc độ rất lớn.
Theo Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ, quan trọng là cơ cấu thị trường đã thay đổi rất tích cực. Trước đây 80% lượng trái phiếu Chính phủ (TPCP) phát hành do các tổ chức tín dụng nắm, sang năm 2018 là 40%. Trước đây chúng ta chỉ phát hành TPCP kỳ hạn ngắn 2-3 năm, giờ có thời hạn lên tới 12 năm, lãi suất giảm và ổn định. Không chỉ Chính phủ huy động được vốn mà DN cũng huy động vốn. Việt Nam trở thành thị trường huy động vốn tốt nhất trong Asean, cao hơn cả Singapore.
Phó Thủ tướng biểu dương đánh giá cao thành tựu của TTCK năm 2018 và đại diện Chính phủ cam kết 2 điều.
Thứ nhất, Chính phủ sẽ củng cố và tăng cường hơn nữa ổn định nền tảng kinh tế, gia tăng khả năng chống chịu của hệ thống ngân hàng và TTCK với các biến động bên trong. Chúng ta không chủ quan nhưng Chính phủ đã lên kế hoạch cụ thể theo từng năm. Từ năm 2017 Chính phủ đã chỉ đạo các bộ ban ngành đánh giá rủi ro từng thị trường và lên các giải pháp đối phó, đặt trong tầm nhìn đến 2020 và xây dựng kế hoạch phát triển đến 2025, chiến lược phát triển kinh tế xã hội đến 2030.
Thứ hai, Chính phủ cam kết sẽ làm mọi cách để tiếp tục duy trì và khơi thông các động lực tăng trưởng.
Theo Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ, sự nhấn mạnh hai cam kết này của Chính phủ để các nhà đầu tư yên tâm. Tất nhiên, điều này không hề đơn giản trong điều kiện thế giới bất định.
Trong suốt cuộc họp, thành viên Chính phủ đã lắng nghe nhiều ý kiến đóng góp của Chủ tịch CTCK SSI, Chủ tịch quỹ Dragon Capital, lãnh đạo Vietjet, Vietcombank, công ty kiểm toán Deloitte và đã có chia sẻ về hướng phát triển TTCK Việt Nam trong thời gian tới.
Thay mặt Chính phủ, Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ đề ra Chiến lược tái cơ cấu và phát triển TTCK đến năm 2020, định hướng 2025.
Mục tiêu là cơ cấu lại toàn diện để TTCK trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn của nền kinh tế. Xây dựng cơ cấu hợp lý hơn giữa thị trường tiền tệ và thị trường vốn, thị trường trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu. Hỗ trợ tích cực cho quá trình tái cơ cấu các doanh nghiệp nhà nước. Tiếp cận các thông lệ tốt nhất của quốc tế.
Sau khi TTCK đã vượt mục tiêu sớm của Chính Phủ đề ra trước hai năm, Chính Phủ dự kiến đặt mục tiêu mới cho TTCK với quy mô thị trường cổ phiếu đạt 100% GDP vào năm 2020 (trước đây là 70%), và đạt 120%GDP vào năm 2025. Quy mô thị trường trái phiếu đạt 47% GDP vào năm 2020, và 55% vào năm 2025. Số lượng công ty niêm yết tăng ít nhất 20% so với 2017. Số lượng nhà đầu tư đạt mức 3% dân số vào năm 2020 và 5% vào năm 2025. (Hiện nay chúng ta chỉ có hơn 2,2% dân số, ở mức rất thấp).
Đảm bảo hợp lý cơ cấu giữa nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư trong nước và nước ngoài, và tạo cơ chế thu hút, thúc đẩy các nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia vào thị trường.
Đa dạng hóa các sản phẩm trên TTCK, triển khai chứng quyền đảm bảo, hợp đồng tương lai TPCP và chỉ số mới ngoài chỉ số VN30 trước năm 2020. Riêng sản phẩm chứng quyền có bảo đảm sẽ bắt đầu đưa vào ngay trong năm 2019. Từng bước Triển khai các hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai cổ phiếu trước năm 2025, đó là các công cụ phái sinh chủ lực. Chính phủ trước đó cũng đã yêu cầu Bộ Tài chính và UBCK đánh giá tác động của thị trường phái sinh đối với thị trường cơ sở.
Lành mạnh hóa tình hình tài chính và năng lực kinh doanh của các tổ chức kinh doanh chứng khoán theo quy định của pháp luật. Nâng chỉ tiêu an toàn tài chính của các tổ chức chứng khoán so với hiện tại.
Mục tiêu trước 2020 phải đổi mới toàn diện và đồng bộ bộ hệ thông công nghệ và hệ thống giao dịch và thanh toán bù trừ trên thị trường chứng khoán. Đến năm 2025, chất lượng quản trị của các công ty niêm yết phải đạt mức bình quân theo tiêu chuẩn ASEAN6.
Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ cũng đặc biệt quan tâm đến công tác kiểm toán báo cáo tài chính. Thành viên Chính phủ đồng tình với ý kiến đóng góp của đại diện Kiểm toán Deloitte cần phải kiểm toán cả bản báo bạch bởi đó có rất nhiều thông tin phi tài chính và dự báo tác động đến nhà đầu tư. Ngoài ra, công tác giám sát giao dịch nội gián, làm giá trên thị trường cũng được Phó Thủ tướng đặc biệt quan tâm. Cần phải có chế tài phải đủ sức răn đe nếu không sẽ xảy ra tình trạng "kiếm lời 100 tỷ mà phạt 1,2 tỷ thì sẵn sàng nộp phạt ngay".
Gần 1 giờ đồng hồ phát biểu, Phó Thủ tướng đã chỉ ra các giải pháp rất chi tiết cho Bộ Tài chính và UBCK trong công tác giám sát và phát triển thị trường.

Bác xem đâu bảo hết room vậy, tôi xem trên hxs thấy room còn hơn 40 tr mà nhỉ.

Mình nhầm nhà chị th