Nhận định thị trường trong ngắn hạn "MINI uptrend"

Nhận định thị trường trong ngắn hạn "MINI uptrend"

Trong Báo cáo thị trường hàng tuần ra ngày thứ 6 cuối tuần trước, chúng tôi có
đưa ra dự báo mang tính tham khảo trong ngắn hạn là ?otrong vòng 2 tuần tới có
thể sẽ có ?osóng? điều chỉnh nhỏ dạng mini-uptrend?. Sau dự báo trên, thị trường
tiếp tục giảm điểm 2 phiên đầu tuần và bắt đầu ?obật dậy? trở lại trong phiên thứ 4
hôm nay.
Dấu hiệu tích cực như phân tích ngày hôm qua ở khối lượng giao dịch tăng lên
ngưỡng 220 tỷ đồng/phiên và xu hướng mua dần ở tiệm cận đáy của một bộ phận
nhà đầu tư đã được cụ thể hóa trong cán cân cung cầu ngày hôm nay. Tuy nhiên,
so với dự báo của chúng tôi thì chuyển động tích cực này đã đến sớm hơn 1 vài
phiên cũng như cường độ mua mạnh hơn mức ước lượng.
Theo quan sát của chúng tôi, lượng cầu mạnh mẽ áp đảo lượng cung hôm nay
xuất phát từ một số yếu tố như sau:
- Thông tin vĩ mô có chuyển biến tốt lên: Các quyết định của Ngân hàng Nhà
nước trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ thông qua giảm dự trữ bắt buộc
thay vì hạ tiếp lãi suất cơ bản tạo động lực cho thị trường cổ phiếu. Việc
Nhật Bản vừa thông báo nối lại viện trợ ODA cho Việt Nam ngay trong
tháng 03/2009 và số liệu đăng ký FDI tháng 02 này gấp 27 lần tháng
01/2009 cũng giúp những nhà đầu tư bớt đi lo ngại về sức khỏe tổng thể
nền kinh tế.
- Thị trường tự hồi phục kỹ thuật sau 1 khoảng giảm mạnh: Tại mức 235,5
VIETCOMBANK SECURITIES Bản tin thị trường chứng khoán
NGÀY 25/02/2009
Phòng Phân tích & Nghiên cứu 3
điểm hôm qua, VNIndex đã ?orớt? mạnh 26% sau 2 tháng kể từ đỉnh 320
điểm đạt được đầu năm 2009 (07/01/2009). Mức sụt giảm 84 điểm này đã
phản ánh mức độ thất vọng của nhà đầu tư về các báo cáo tài chính không
khả quan của Quý IV/2008 nói riêng và cả năm 2008 nói chung, đồng thời
đã phản ánh vào giá cổ phiếu sự lo ngại của nhà đầu tư về danh sách các
mã chứng khoán bị đưa vào diện kiểm soát. Bên cạnh đó, ngưỡng 235 điểm
cũng đã sát hơn ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật 221 điểm.
- Tâm lý ?obắt đáy? và ?olướt sóng? của một bộ phần nhà đầu tư: Tâm lý ?obắt
đáy? ngắn hạn càng gia tăng khi VNIndex những ngày qua thủng hỗ trợ tâm
lý 250 điểm và có xu hướng tiến về hỗ trợ kỹ thuật 221 điểm.
- Luồng tiền đang sẵn trong dân chúng: Sau khi chốt lời ở ?osóng vàng?, nhà
người dân nói chung và nhà đầu tư nói riêng có xu hướng chuyển sang mua
USD hoặc đang lưỡng lự khi bỏ vốn vào chứng khoán. Một sự kích thích lòng
tham sẽ khiến người có tiền mặt đổ vào kênh chứng khoán kiếm lời siêu
ngắn hạn trong vòng 1-2 tuần.
- Hỗ trợ tâm lý từ mức tăng của TTCK Mỹ: Mức tăng cao nhất trong vòng 1
tháng (tăng 3-4%) đạt được đêm qua của các chỉ số chính tại TTCK Mỹ
cũng giúp ổn định phần nào tâm lý nhà đầu tư tại châu Á và Việt Nam trong
phiên hôm nay.
Giả sử ?osóng? điều chỉnh dạng mini-uptrend thực sự đang dần hình thành như dự
báo, chúng tôi xin mạnh dạn phác thảo một kịch bản hoàn toàn mang tính tham
khảo và không có tính chất tư vấn mua bán, cụ thể như sau:
- Giai đoạn mua gom khoảng đáy: Trong khoảng 244 - 235 ?" 244 của 3
phiên đầu tuần vừa qua (thứ 2+3+4).
- Giai đoạn ?ođẩy sóng?: Hai phiên cuối tuần này (thứ 5+6).
- Giai đoạn phân phối: 3 phiên tiếp theo đầu tuần tới (thứ 2+3+4).
- Giai đoạn cuối sóng: 2 phiên cuối tuần sau (thứ 5+6).
Chúng tôi cũng cho rằng, nếu ?osóng? mini-uptrend xảy ra thì khoảng kháng cự tại
đỉnh có thể rơi vào ngưỡng 265 ?" 270 điểm.
Tuy nhiên đây chỉ là những dự đoán rất ngắn hạn và ảnh hưởng nhiều bởi nhân tố
tâm lý trong nước và yếu tố TTCK nước ngoài. Nhà đầu tư cần theo sát diễn biến
vĩ mô để cân nhắc giữa rủi ro và lợi nhuận vì theo chúng tôi mức độ rủi ro vẫn
còn rất lớn, kể cả trong ngắn hạn.

-----Báo cáo phân tích gửi khách hàng của VCBS-----