Nhận định thị trường và cổ phiếu mới mỗi ngày

Vinamilk (VNM): "Bò Sữa" Tạm "Khựng" - Cơ Hội Ngon Để Gom Hàng? (Góc nhìn từ Thao)

Anh em trader thân mến! Vinamilk (VNM) vừa công bố kết quả kinh doanh quý IV/2024, có chút "lăn tăn" nhưng Thao lại thấy lóe lên cơ hội. Cùng Thao "mổ xẻ" xem sao nhé:

Tin Tức "Nóng Hổi"

• Doanh thu nội địa hơi "đuối": Giảm nhẹ 2% do Mộc Châu "hụt hơi".
  
  
• Xuất khẩu "gỡ gạc": Tăng 4% nhờ "gà nhà" Angkor Milk và Driftwood "bay cao".
  
  
• Lợi nhuận "giảm nhiệt": Giảm 9% do giá sữa bột "leo thang". Cả năm vẫn tăng trưởng 6%, nhưng chưa đạt kỳ vọng.
  

Nhưng Đừng Vội "Bán Tháo"! ‍♀️

Đừng thấy "mấy con số đỏ" mà hoảng! Thao thấy VNM vẫn còn "khỏe" lắm:

• Kỳ vọng tăng trưởng vẫn "sáng": Sản lượng và giá bán dự kiến tăng, doanh thu nội địa và xuất khẩu đều có "cửa" tăng trưởng mạnh trong 2025-2026.
  
  
• "Gà đẻ trứng vàng" Angkor Milk và Driftwood tiếp tục "gáy": Dự kiến tăng trưởng hai con số, kéo doanh thu xuất khẩu đi lên.
  
  
• Lợi nhuận "hạ nhiệt" tạm thời: Dự kiến sẽ phục hồi trở lại trong 2025-2026, tăng trưởng khoảng 6%/năm.
  

Giá Mục Tiêu 77.500 đồng/CP: "Khả Quan" Nhé! ✅

Thao vẫn "kết" VNM và duy trì khuyến nghị "Khả Quan" với giá mục tiêu 77.500 đồng/CP. Mặc dù hạ dự báo lợi nhuận (EPS) chút xíu, nhưng Thao thấy giá VNM hiện tại quá "hời"!

Tại Sao Giá VNM Lại "Hấp Dẫn"?

• "Tây" bán mạnh: Áp lực bán từ khối ngoại khiến giá VNM giảm sâu.
  
  
• P/E quá "ngon": Chỉ còn 13.4, thấp hơn nhiều so với trung bình 3 năm.
  
  
• Lợi nhuận đang trên đà phục hồi: CAGR lợi nhuận 2025-2026 dự kiến đạt 6%.
  

Đây Chính Là Cơ Hội Để Gom Hàng!

VNM là cổ phiếu tăng trưởng ổn định, tài chính lành mạnh. Giá hiện tại quá "hấp dẫn", Thao thấy đây là thời điểm thích hợp để "nhặt" VNM vào danh mục đầu tư!

Lưu Ý Rủi Ro: ⚠️

• Thị phần "lẹt đẹt": Nếu VNM không cải thiện được thị phần, tăng trưởng có thể chậm lại.
  
  
• Giá sữa bột "lên đồng": Nếu giá sữa bột thế giới tăng quá mạnh, lợi nhuận VNM có thể bị ảnh hưởng.
  
  
• Thời tiết và địa chính trị: Yếu tố bất ngờ có thể ảnh hưởng đến nguồn cung sữa bột.
  

Kết Luận: VNM - "Bò Sữa" Giá Rẻ, Cơ Hội Đầu Tư Hấp Dẫn!

VNM đang trải qua giai đoạn "tái cấu trúc", tạm thời "khựng" lại nhưng tiềm năng tăng trưởng vẫn còn rất lớn. Giá hiện tại quá "hời", anh em trader nên cân nhắc "gom hàng" và chờ ngày VNM "bứt phá"!

P/S: Đây chỉ là quan điểm cá nhân của Thao, anh em nên tự tìm hiểu thêm thông tin và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt nhé!

VNM không ổn lắm, giảm từ 2018 đến nay. Không ai giám khẳng định là nó có tiếp tục giảm hay không

Vào ngày 21/2/2025, Bộ Công Thương ban hành Quyết định số 460/QĐ-BCT về việc áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với một số sản phẩm thép cán nóng (HRC) có xuất xứ từ Trung Quốc và Ấn Độ. Theo đó, mức thuế chống bán phá giá tạm thời được áp dụng với hàng hóa bị điều tra từ Trung Quốc là từ 19,38% đến 27,83%.
========================
Việc áp thuế lên thép cán nóng (HRC) nhập khẩu từ Trung Quốc có thể mang lại một số lợi ích cho Hòa Phát, cụ thể như sau:

1. Giảm áp lực cạnh tranh từ thép giá rẻ Trung Quốc
Thép Trung Quốc thường có giá rẻ do được trợ cấp, làm tăng áp lực cạnh tranh lên các doanh nghiệp trong nước.
Khi bị áp thuế, giá HRC nhập khẩu từ Trung Quốc tăng lên, giúp sản phẩm của Hòa Phát cạnh tranh hơn về giá.
2. Tăng cơ hội chiếm lĩnh thị phần trong nước
Hòa Phát là một trong số ít doanh nghiệp trong nước có thể sản xuất HRC, đặc biệt sau khi vận hành Khu liên hợp Dung Quất.
Nếu nguồn cung từ Trung Quốc giảm hoặc giá cao hơn, các doanh nghiệp trong nước sẽ ưu tiên mua HRC của Hòa Phát.
3. Cải thiện biên lợi nhuận
Giá bán HRC có thể tăng nếu nguồn cung nhập khẩu giảm, giúp Hòa Phát có thể nâng giá sản phẩm và cải thiện lợi nhuận.
Trước đây, do thép Trung Quốc giá rẻ tràn vào, Hòa Phát phải cạnh tranh bằng cách giữ giá thấp, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.
4. Thúc đẩy sản xuất nội địa và đầu tư dài hạn
Với lợi thế từ chính sách thuế, Hòa Phát có thể mở rộng sản xuất, đầu tư thêm vào công nghệ và nâng cao năng suất.
Điều này giúp giảm sự phụ thuộc vào nguồn thép nhập khẩu và gia tăng chuỗi giá trị nội địa.
Tóm lại, nếu thuế được áp dụng hiệu quả, Hòa Phát sẽ hưởng lợi lớn nhờ giảm áp lực cạnh tranh, mở rộng thị phần và cải thiện lợi nhuận. Tuy nhiên, doanh nghiệp cũng cần theo dõi phản ứng từ thị trường và động thái của các đối thủ trong nước.

Tóm tắt nội dung nhận định VN-Index ngày 21/02/2025 và câu chuyện Hòa Phát:

• Tình hình thị trường: VN-Index tiếp tục duy trì đà tăng, tiệm cận vùng 1300 điểm. Thanh khoản có xu hướng giảm nhẹ do tuần giao dịch trùng với kỳ đảo hạn phái sinh.
• Diễn biến nhóm cổ phiếu: Số mã tăng giảm có sự thay đổi, tập trung vào các mã ngân hàng như PVBank, MBBank, ACB, SSI, STB, CTG. Các mã nhóm midcap và đầu tư công điều chỉnh nhẹ.
• Khối ngoại: Tiếp tục bán ròng, chủ yếu tập trung vào cổ phiếu FPT. FPT có xu hướng điều chỉnh, mất hỗ trợ MA50, đang kiểm định vùng đáy cũ.
• Cổ phiếu ngành bất động sản: Một số mã như Đất Xanh điều chỉnh nhẹ nhưng vẫn giữ xu hướng hồi phục ngắn hạn. Nhóm cổ phiếu đầu cơ như Long Điền có biến động mạnh.
• Nhóm cảng biển: Duy trì đà tăng tốt nhờ hưởng lợi từ hoạt động giao thương mạnh hơn. Các doanh nghiệp như VOS, VTO đang khai thác công suất tối đa và mở rộng đội tàu.
• Câu chuyện Hòa Phát: Bộ Công Thương công bố quyết định áp thuế tự vệ lên thép cán nóng (HRC), mức thuế lên đến 27.83%. Điều này giúp Hòa Phát và ******* hưởng lợi khi giá thép nội địa có thể tăng. Ngược lại, các doanh nghiệp nhập khẩu thép như Nam Kim, Hoa Sen gặp bất lợi do chi phí đội lên.
• Tác động lên cổ phiếu Hòa Phát: Trong quá khứ, khi áp thuế chống bán phá giá, cổ phiếu Hòa Phát từng có giai đoạn tăng mạnh. Dự báo trong ngắn hạn, cổ phiếu sẽ phản ứng tích cực, đặc biệt khi doanh nghiệp đang mở rộng sản xuất và có kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận 50-60% trong giai đoạn 2025-2026.
• Rủi ro tiềm ẩn: Hòa Phát có thể đối mặt với điều tra chống bán phá giá từ châu Âu khi xuất khẩu tăng. Ngoài ra, dù thị trường chung hồi phục, cổ phiếu Hòa Phát vẫn biến động trong vùng 25-28 do ảnh hưởng từ kết quả kinh doanh chưa thực sự tích cực.
• Cơ hội đầu tư: Hòa Phát vẫn là một lựa chọn tốt cho đầu tư dài hạn, với tiềm năng tăng trưởng từ việc mở rộng nhà máy và hưởng lợi từ chính sách bảo hộ. Ngoài ra, MBBank cũng là cổ phiếu đáng chú ý nhờ tỷ lệ CASA cao và tiềm năng tăng mạnh.

--- Gộp bài viết, Feb 24, 2025, Bài cũ: Feb 24, 2025 ---

hôm nay CII có quyền chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu nên sàn ạ HPG thì tích cực do thông tin áp thuế tự vệ thép trung quốc 28% từ hôm trước ạ

Xin chào anh chị, nhận định thị trường ngày 24 tháng 2 là từ công ty chứng khoán MB. Hôm nay em chia sẻ nhận định thị trường và một số nhóm ngành cần chú ý trong thời gian tới.
Chỉ số VN-Index hôm nay có một phiên tăng điểm khá tốt, lên vùng trên 1300. Đồ thị cho thấy VN-Index chính thức vượt đỉnh 1300 của giai đoạn trước. Thanh khoản hôm nay cũng ở mức khá cao, gần 18.000 tỷ đồng, nếu trừ đi các giao dịch thỏa thuận thì vẫn là một phiên giao dịch đột biến. VN-Index lần này đã vượt qua vùng 1300 và đóng cửa ở 1340.
Tác động của các mã cổ phiếu tăng khá rõ, với tổng giá trị cổ phiếu tăng chiếm hơn 12.000 tỷ đồng, trong khi giá trị cổ phiếu giảm chỉ chiếm 4.500 tỷ đồng. Các mã tăng trải rộng trên nhiều nhóm ngành, nhưng tiêu biểu nhất là nhóm chứng khoán và cổ phiếu Hòa Phát.
Cổ phiếu Hòa Phát có phiên tăng điểm tốt sau thông tin về thuế tự vệ trong phiên trước. Đầu phiên, giá đạt đỉnh 28.3, nhưng với áp lực bán trong phiên, Hòa Phát quay về vùng giá 27.7. Dù vậy, đây vẫn là một phiên tăng điểm tốt, nhưng chưa vượt được đỉnh trước đó quanh mức 28.
Nếu nhìn vào nến của Hòa Phát hôm nay, ta thấy một cây nến đỏ, tức là mở cửa ở mức giá cao nhưng đóng cửa lại thấp hơn. Đây là dấu hiệu vùng cản quanh 28 vẫn khá lớn. Trong ngắn hạn, Hòa Phát sẽ cần kiểm nghiệm lại vùng giá 28 trong ít nhất ba phiên tới. Nếu không duy trì được, cổ phiếu có thể đi ngang.
Về triển vọng kinh doanh, Hòa Phát có thể được cải thiện sau khi áp dụng thuế tự vệ, giúp bán hàng dễ hơn. Ngày 21 tháng 2, giá thép xây dựng đã tăng trở lại khi Hòa Phát thông báo điều chỉnh giá. Điều này cho thấy công ty vẫn đang bán hàng tốt, với khả năng cải thiện doanh thu từ quý một trở đi. Tuy nhiên, quý này vẫn chịu ảnh hưởng của kỳ nghỉ Tết, nên nhu cầu xây dựng chưa cao. Kỳ vọng vào Hòa Phát sẽ lớn hơn từ quý hai, khi các hoạt động xây dựng trở lại mạnh mẽ. Nhà máy Dung Quất 2 dự kiến triển khai cuối năm sẽ giúp gia tăng lợi nhuận trong thời gian tới.
Nhóm ngành chứng khoán, vốn yếu trong thời gian trước, hôm nay có mức tăng rất tốt. Nhiều mã chứng khoán như FTS, BSI đã vượt các xu hướng giảm trung hạn. Mặc dù nhóm ngân hàng không tăng quá mạnh, nhóm chứng khoán lại có sự bứt phá với nhiều cổ phiếu vượt các vùng cản dài hạn. Điều này có thể mở ra một xu hướng tăng mới cho nhóm này.
Một số cổ phiếu tiêu biểu trong nhóm chứng khoán hôm nay tăng mạnh như BSI - Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV. BIDV có cổ đông chính là ngân hàng BIDV, chuyên thực hiện các dịch vụ tài chính như chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu và tư vấn bảo lãnh phát hành, được hỗ trợ rất nhiều từ ngân hàng mẹ.
Trong giai đoạn 2021-2022, cổ phiếu BSI tăng mạnh, nhưng đến năm 2024, nhóm chứng khoán suy yếu, cổ phiếu này liên tục dò đáy. Hôm nay, BSI mới bắt đầu bứt phá khỏi xu hướng giảm, có thể tạo cơ hội tích lũy trong các phiên sắp tới. Nếu VN-Index có điều chỉnh, có thể canh mua nhóm chứng khoán ở nhịp điều chỉnh.
Cổ phiếu FTS cũng có diễn biến tương tự. Tăng mạnh trong giai đoạn 2023-2024, nhưng từ năm 2024 trở đi dòng tiền vào yếu dần, khiến cổ phiếu liên tục giảm từ vùng giá 50 xuống 40. Hôm nay, dòng tiền mới bắt đầu quay lại. Với chiến lược giao dịch, khi cổ phiếu có dòng tiền lớn mới nên tham gia, tránh giai đoạn suy giảm.
Một số cổ phiếu khác trong nhóm chứng khoán cũng đáng chú ý, ví dụ AGR có khả năng nhanh chóng vượt vùng 17.8. Có thể theo dõi và quan tâm khi điều chỉnh quanh 17-17.5. Tuy nhiên, trong nhóm chứng khoán, chỉ nên chọn một mã, vì hầu hết các mã có diễn biến khá giống nhau.
Nhóm chứng khoán tự doanh như VIX, VND có diễn biến khác biệt so với nhóm chứng khoán truyền thống. Cổ phiếu BSI đã vượt vùng kháng cự, cho thấy dòng tiền vào mạnh.
Nhóm ngân hàng có dòng tiền mạnh do nhu cầu sở hữu cao từ nhà đầu tư dài hạn. So với một tháng trước, nhiều cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh, nhưng một số mã như VCB, BID lại khó mua do thanh khoản thấp.
Cổ phiếu Bảo Minh (BMI) thuộc nhóm bảo hiểm, hưởng lợi từ xu hướng tăng lãi suất. Đây là cổ phiếu phù hợp với đầu tư dài hạn, có cổ tức đều đặn và hoạt động ổn định. Tuy nhiên, khó có thể trở thành siêu cổ phiếu, mà chỉ thích hợp để nắm giữ dài hạn.
Nhóm chứng khoán như BMS hôm nay có thể tham gia, nhưng BVB đang gặp vùng cản quanh 15, với áp lực bán cao. Thanh khoản giảm, có thể sẽ tích lũy thêm ở vùng 14.8.
Nhóm ngân hàng tăng trưởng không quá mạnh, nhưng một số mã như VCI có sự bứt phá đáng kể. Thị phần của VCI trong quý vừa qua cũng tăng lên đáng kể, cho thấy tiềm năng tốt trong thời gian tới.

MSB tăng tốc 2025: Mục tiêu lợi nhuận 8.000 tỷ, bứt phá với TNEX & ngoại tệ

Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (MSB) đặt mục tiêu đầy tham vọng cho năm 2025 với tăng trưởng tín dụng 18% và lợi nhuận trước thuế 8.000 tỷ đồng (+15,8%). NIM dự kiến duy trì 3,6%, trong khi cổ tức 20% bằng cổ phiếu sẽ giúp vốn điều lệ chạm mốc 31,2 nghìn tỷ đồng.

Hai mảng kinh doanh chiến lược – ngoại tệ (+30%) và trái phiếu chính phủ (+12%) – được kỳ vọng sẽ tiếp tục thăng hoa. MSB cũng đặt mục tiêu kiểm soát nợ xấu dưới 2% và có thể thu hồi hơn 1.000 tỷ từ nợ xấu chưa tính vào kế hoạch lợi nhuận.

TNEX – startup ngân hàng số của MSB – đang mở ra cơ hội lớn, với doanh số năm qua đạt 500 tỷ đồng. Nếu thoái vốn, ngân hàng có thể thu về trên 2.000 tỷ đồng.

Định giá MSB hiện ở mức hấp dẫn (P/B = 0.8x), thấp hơn trung bình ngành ~25%

Tình hình thị trường chung

Phiên giao dịch ngày 25/2/2025 có sự rung lắc điều chỉnh nhưng tích cực.
Chỉ số VN-Index giảm khoảng 5 điểm trong phiên nhưng cuối phiên hồi phục.
Thanh khoản duy trì tốt trên 800 triệu cổ phiếu.
Diễn biến từng nhóm ngành

Chứng khoán: Tăng điểm tốt, cuối phiên có sự hạ nhiệt nhưng vẫn giữ sắc xanh.
Ngân hàng: Rung lắc nhẹ, MBB vượt đỉnh.
Thép: Tiếp tục rung lắc sau phiên bật lên trước đó.
Dầu khí: Tăng nhẹ.
Bất động sản: Phiên sáng tăng tốt, phiên chiều hạ nhiệt.
Bán lẻ: FRT bị bán mạnh, MWG điều chỉnh.
Đầu tư công: Tích cực trong phiên chiều (VCG, HHV, KSB tăng mạnh).
Giao dịch khối ngoại

Bán ròng mạnh 619 tỷ đồng.
Cổ phiếu bị bán nhiều: FPT, HDBank, Vietcombank.
Cổ phiếu được mua ròng: VCI, HPG.
Xu hướng thị trường và phân tích kỹ thuật

VN-Index trong xu hướng tăng, vượt đỉnh, chưa có dấu hiệu đảo chiều.
MACD vẫn hướng lên, RSI vào vùng quá mua, có thể có rung lắc trong ngắn hạn.
Dự báo có thể chạm 1310-1320 điểm trước khi test lại vùng 1300.
Chiến lược giao dịch

Hạn chế mở mua trung-dài hạn, ưu tiên nắm giữ cổ phiếu đã mua trước đó.
Nếu xuất hiện tín hiệu đảo chiều mạnh hơn (MACD tạo 2-3 đỉnh) thì cần cẩn trọng.
Có thể tận dụng những nhịp rung lắc để giao dịch ngắn hạn.
Nhận định cổ phiếu tiềm năng

HCM (chứng khoán): Vượt đỉnh, dòng tiền mạnh, tiếp tục nắm giữ.
ELC: Có tín hiệu mua quanh vùng giá 26-26.2.
Một số cổ phiếu breakout mạnh có thể mua ngay trong phiên sáng để tận dụng đà tăng.
Khuyến nghị

Nhà đầu tư cần kiên nhẫn, tránh mua bán quá sớm trong phiên.
Để ý tín hiệu breakout mạnh để quyết định giao dịch nhanh chóng.

Tóm lại, phiên giao dịch có rung lắc nhưng vẫn tích cực, nhiều nhóm ngành giữ nhịp tốt. Nhà đầu tư nên theo dõi kỹ thị trường, tận dụng cơ hội giao dịch ngắn hạn và hạn chế mở mua trung-dài hạn.

HDB đã tổ chức họp công bố KQKD quý vào ngày 12/2/2025. Trong đó, BLĐ đã chia sẻ chi tiết về KQKD năm 2024, kế hoạch sơ bộ cho năm 2025 và cập nhật về việc nhận chuyển giao bắt buộc Ngân hàng Đông Á (DAB) cho HDB. Những thông tin chính từ cuộc họp báo như sau:

Kế hoạch LNTT tăng trưởng 25% trong năm 2025, dự kiến trình ĐHCĐ thông qua

HDB khép lại năm 2024 với KQKD tích cực và kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025. BLĐ đã chia sẻ một số chỉ tiêu quan trọng trong kế hoạch kinh doanh năm 2025, dự kiến sẽ trình ĐHĐCĐ để thông qua kế hoạch chính thức.

• Tỷ lệ NIM được dự báo duy trì ở mức khoảng 5,5% với hệ số CIR dưới 35%.
• Chất lượng tài sản được kỳ vọng sẽ giữ vững với tỷ lệ nợ xấu dưới 2%.
• LNTT dự kiến tăng trưởng 25% trong khi hệ số ROE và ROA lần lượt duy trì trên mức 25% và 2%.

Đối với HD Saison, Ngân hàng kỳ vọng:

• Tăng trưởng tín dụng trên 25%.
• LNTT trên 1,4 nghìn tỷ đồng.
• Tỷ lệ nợ xấu dưới 7,5% với tỷ lệ nợ nhóm 2 dưới 7%.

Thời gian tới, HDB dự kiến mở rộng sang mảng ngân hàng đầu tư, bảo hiểm và quản lý tài sản, đồng thời tiếp tục đầu tư vào năng lực kỹ thuật số. Ngân hàng cũng đặt mục tiêu tận dụng hệ sinh thái khách hàng để cải thiện vị thế trên thị trường.

Quan điểm của BLĐ về tình hình kinh tế vĩ mô và thị trường BĐS

HDB kỳ vọng GDP tăng trưởng 7,5-8% và tín dụng tăng trưởng 16% trong năm 2025, trong khi đồng VND sẽ mất giá khoảng 5%, tương đương năm 2024. Lãi suất nhiều khả năng sẽ ổn định do Chính phủ duy trì các chính sách hỗ trợ, trong khi lãi suất Fed được dự báo sẽ có biên độ điều chỉnh nhỏ (±0,5%).

Thị trường BĐS hồi phục trong 6 tháng cuối năm 2024 với sự cải thiện về số lượng giao dịch, hoạt động của chủ đầu tư phát triển BĐS & phát hành trái phiếu. Trong năm 2025, nhiều khả năng đà hồi phục này sẽ giữ vững nhờ nhu cầu, lãi suất cho vay cạnh tranh, thị trường TPDN mở rộng và hạ tầng cải thiện. Thanh khoản được dự báo sẽ cải thiện, trong khi giá bán có thể sẽ tăng vừa phải do nguồn cung tăng lên. HDB lạc quan về chất lượng tài sản của các khách hàng trong ngành BĐS & xây dựng.

Tăng trưởng tín dụng: Kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong năm 2025

HDB kỳ vọng tín dụng sẽ tăng trưởng mạnh hơn so với năm 2024 (tăng trưởng 23,8%) nhờ cho vay chuỗi cung ứng (phân khúc khách hàng doanh nghiệp lớn và DNNVV) tiếp tục mở rộng ổn định. Cho vay bán lẻ, dù phục hồi chậm vào đầu năm 2024, đã bắt đầu tăng trưởng từ tháng 12. Tài chính tiêu dùng cũng hồi phục trong năm 2024, từ đó giúp HD Saison được hưởng lợi với nhu cầu vay tăng lên nhờ niềm tin người tiêu dùng và tăng trưởng thu nhập được cải thiện. BLĐ kỳ vọng xu hướng tích cực này sẽ tiếp diễn trong năm 2025.

Chất lượng tài sản: Triển vọng ổn định

HDB tiếp tục tập trung vào quản lý chất lượng tài sản, đặc biệt là phân khúc khách hàng cá nhân. Đây là phân khúc đóng góp chính cho tỷ lệ nợ xấu trong năm 2024.

• Tỷ lệ nợ xấu phân khúc khách hàng cá nhân hiện vào khoảng 3,5-3,7%, chủ yếu đến từ cho vay lĩnh vực nông nghiệp, kinh doanh hộ gia đình và cho vay mua nhà.
• BLĐ kỳ vọng tỷ lệ này sẽ cải thiện kể từ Q1/2025 nhờ xu hướng nhu cầu và khả năng thanh toán nợ tốt hơn.
• Chi phí vay giảm và điều kiện kinh tế vĩ mô ổn định cũng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ chất lượng tài sản.

Thông tin về một số rủi ro cụ thể:

• 1 nghìn tỷ đồng (khoảng 13%) nợ xấu là nợ liên đới CIC.
• Các khoản nợ tái cấu trúc theo Thông tư 02 chỉ còn 10 tỷ đồng, tác động không đáng kể sau khi Thông tư này hết hiệu lực.
• HDB có tỷ lệ cho vay đối với Lộc Trời nhỏ (dưới 100 tỷ đồng cho vay và nợ xấu), và BLĐ đang thực hiện các giải pháp về nguồn vốn và hợp tác với nhà cung cấp & nhà phân phối.

Tỷ lệ nợ xấu của ngành BĐS và xây dựng vẫn ở mức thấp, lần lượt là 0,03% và 0,8%.

NĐT chiến lược: Quá trình vẫn đang tiếp diễn

HDB đang tiếp tục tìm kiếm và thảo luận với NĐT chiến lược để nâng cao nền vốn. Để hỗ trợ quá trình này, Ngân hàng đã điều chỉnh tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa xuống 17,5% từ 20%, theo như quyết định đã được thông qua tại kỳ họp ĐHĐCĐ năm ngoái.

Tái cấu trúc Ngân hàng Đông Á: Triển khai và triển vọng

HDB đã chuẩn bị cho việc tái cấu trúc ngân hàng trong 7-8 năm và hiện sẽ triển khai chiến lược của Ngân hàng cho DAB, sau khi chính thức được NHNN thông qua. Quá trình tái cấu trúc bao gồm: hỗ trợ về quản lý, hạ tầng CNTT, thương hiệu và kế hoạch kinh doanh, trong khi DAB vẫn là một ngân hàng riêng biệt và không hợp nhất vào HDB.

Một số lợi ích trong dài hạn từ việc tham gia nhận chuyển giao bắt buộc này bao gồm:

• Được nâng hạn mức tăng trưởng tín dụng, đã được cấp trong 2-3 năm qua.
• Tiềm năng được nâng trần sở hữu nước ngoài.
• Được ưu tiên trong việc mở rộng chi nhánh, từ đó giúp tiếp cận thị trường rộng hơn.

Mặc dù những thách thức vẫn hiện hữu, HDB tin rằng sự hỗ trợ của Chính phù, thành tích trong quá khứ của Ngân hàng cùng sự chuẩn bị sớm sẽ đóng góp vào thành công trong việc triển khai kế hoạch này. Chúng tôi cho rằng cơ hội được nâng trần sở hữu nước ngoài sẽ là động lực quan trọng cho cổ phiếu.

Chính sách cổ tức: Đề xuất tối đa 30% cho năm 2025

Cổ phiếu HDB dự kiến duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức tối đa 30% (bao gồm cả cổ phiếu và tiền mặt), trong đó tối đa 15% tiền mặt. Tuy nhiên, thông tin chi tiết vẫn đang được xem xét và trình cổ đông thông qua tại ĐHCĐ sắp tới.

VN-Index vẫn ổn định

Thị trường có điều chỉnh nhẹ nhưng thanh khoản ngày càng thấp.
Giai đoạn hiện tại là tích lũy, dự báo thị trường vẫn tốt.
Tâm lý thị trường & chiến lược giao dịch

Những ai cần bán đã bán, ai mua đã mua, thị trường đang chờ kết quả.
Nhà đầu tư cần kiên nhẫn, tránh hoảng loạn.
Dòng chứng khoán tiếp tục tăng mạnh

Nhiều mã chứng khoán như CTS, FTS, BSI đã tăng tốt.
Chuyển từ ngân hàng sang chứng khoán là quyết định hợp lý.
Cổ phiếu không còn điểm mua tốt

Một số mã như FTS, BSI đã vượt đỉnh, khó mua thêm.
Nếu có điều chỉnh với thanh khoản thấp, có thể tăng tiếp.
Cổ phiếu dẫn đầu ngành có tiềm năng

FPT, HPG, FRT là các cổ phiếu bền vững, có thể đầu tư dài hạn.
Nhà nước có thể hỗ trợ các doanh nghiệp lớn này.
Dự báo thị trường tăng mạnh giữa tháng 3 - đầu tháng 4

Sau một tuần đi ngang, VN-Index có thể lên 1350 điểm.
Thị trường đang trong giai đoạn tích lũy, có thể bật tăng mạnh.
Dòng ngân hàng vẫn là chỉ báo quan trọng

Nếu ngân hàng điều chỉnh nhẹ, thị trường vẫn ổn định.
Một số mã như CTG, STB là cơ hội mua khi điều chỉnh.
Chiến lược “gối đầu” cổ phiếu

Bán cổ phiếu đã tăng mạnh để xoay sang cổ phiếu tiềm năng.
Ví dụ: Bán VCI để mua FTS sẽ hiệu quả hơn.
Cổ phiếu bất động sản phân hóa mạnh

Một số mã như NVL khó tăng mạnh.
Những cổ phiếu có nền tảng tốt như SIP có thể cân nhắc.
Cẩn trọng với cổ phiếu phân bón & vật liệu xây dựng

DPM, CTD, VTP cần theo dõi thêm trước khi mua.
Xác nhận xu hướng tăng mới có thể vào lệnh.