Nhận định TT hiện nay.

Nhận định TT hiện nay.

Một loạt các ngân hàng trên thế giới như Citi hay BoA, JP MC công bố có lãi, nhưng số lãi này là rất không thấm vào đâu so với quy mô số tiền mà Chính phủ đã bỏ ra. Đăc biệt: tuy nhiên tình hình hiện nay lại là một bức tranh khác với bức tranh cách đây 8 tháng.
Cách đây 8 tháng, thế giới lâm vào khủng hoảng tài chính, bắt nguồn từ Mỹ.
Cách đây 5-6 tháng khủng hoảng tài chính ở Mỹ đã là nhân tố tích cực thúc đẩy khủng hoảng kinh tế, và khủng hoảng này nhanh chóng lây lan toàn cầu.
Hiện nay thế giới đang đối mặt với khủng hoảng kinh tế xẩy ra sâu và rộng ở các nước phát triển, và khủng hoảng này bắt đầu ảnh hưởng tới các nước đang phát triển.

Thời điểm hiện tại, có vẻ như những khó khăn tài chính bắt đầu được gỡ ra? , tuy nhiên tín hiệu còn ít và có độ tin cậy không cao. Vấn đề ở đây cần phải làm rõ là, bước đầu thoát ra khủng hoảng tài chính không có nghĩa là thoát ra khủng hoảng kinh tế. Khi mà toàn bộ ngành sản xuất hiện nay đang xuống dốc rất nhanh.

Phải mất ít nhất 1 năm nữa, khủng hoảng kinh tế mới chấm dứt ở các nước phát triển, và phải mất 1 năm sau đấy để các nước đang phát triển hồi phục lại nền sản xuất.

Vấn đề ở đây là khi mà khủng hoảng kinh tế thế giới tác động đến Việt Nam thì đầu tiên nó sẽ tác động đến ngành sản xuất mà cụ thể ở đây là xuất khẩu, sau đó tác động đến thu nhập và gián tiếp tác động đến sức cầu của toàn bộ thị trường nội địa. Khi đó bắt đầu có sự cắt giảm, thua lỗ trong các công ty tại VN, sau cùng là tác động đến ngành tài chính và ngân hàng.

Thực chứng của suy luận trên cho thấy rất rõ là ở Mỹ Nhật và Châu Âu các công ty đã lỗ đến 5 quý, trong khi hiện nay tại VN các công ty mới chịu ảnh hưởng trong quý 4 năm 2008. Dự kiến ngành ngân hàng sẽ gặp khó khăn của mình vào khoảng 2 quý nữa.*


Một mặt khác của vấn đề, khi mà TTCK ở các nước phát triển down nặng thì toàn bộ các NĐT tại nước họ sẽ có xu hướng rút vốn về nước với 2 nguyên do chính:
- 1 là sợ lỗ còn thêm lỗ nữa thành lỗ nặng.
- 2 là tìm thấy cơ hội trong khủng hoảng tại nơi mà tính ổn định và sự an toàn chắc chắn cao hơn các TTCK mới nổi nhiều lần.


Hệ lụy của vấn đề này là các NĐT nước ngoài tại VN sẽ rút vốn, và nó làm cho vấn đề sức cầu trên TT giảm mạnh, khi lực lượng này chiếm đến 20% giao dịch, đồng thời làm tăng cung một lượng tương đối. Tóm lại , thị trường sẽ mất một tỷ lệ cầu/ cung một khoảng bằng 33% **


Từ * dự kiến tình trạng các công ty, và ** dự đoán tình trạng cung cầu trên TT cho thấy hiện nay CKVN vấn chưa thoát khỏi xu hướng chung và sẽ hồi phục chậm hơn TT các nước pt khác 1 thời gian khoảng 2 quý.


Trong khoảng 210 ngày nữa VN-index sẽ khó có thể khởi sắc.