Nhận định và chia sẻ cơ hội đầu tư tuần 23 - 30/8/2011. Tin!

Chợt đến rùi chợt đi… Lúc ít ai mong chờ nhất… Lúc niềm tin tưởng chừng chỉ còn mỏng manh như mảnh pha lê… Thị trường bật tăng mạnh mẽ… Nhà đầu tư vỡ òa trong sung sướng… Một điểm nhấn đẹp nhất sau chuỗi ngày giảm điểm thê thảm… Liệu có chăng một con sóng mạnh nhất của thị trường… Con sóng của luồng gió mới… Con sóng của sức đoàn kết toàn dân… Con sóng của con rồng hồi sinh… Khi cơn mưa qua đi ánh mặt trời luôn trở lên rạng rỡ hơn bao giờ hết. Và chúng ta có thể tự hào nói với con cháu chúng ta rằng… Dù trong lúc khó khăn nhất, niềm tin vẫn không bao giờ mất…

Câu hỏi cho những nhà đầu tư bây giờ là… Đây có phải là con sóng thần mang đến cho chúng ta tiền bạc… Hay lại như bao lần khác khoảng lặng trước cơn bão luôn ru ngủ những con người lão luyện nhất. Rượu chiến thắng là thứ rượu dễ say nhất… Và vinh quang lại dành cho người đến sau?

Về TA, nến tuần của VNI cho thấy xu hướng đảo chiều với một nến marazobu đảo chiều với sự phục hồi của các chỉ số sau một thời gian dài đi vào vùng quá bán. Ngưỡng cản trong ngắn hạn theo tuần của VNI là 415 còn siêu kháng cự mức trung hạn là 453. Phân tích theo sóng Elliot cũng cho kết quả xấu khi trong trung và dài hạn, VNI hiện vẫn nằm trong một downtrend



Bên HNX, phân tích sóng cho thấy HNX đang đi vào sóng hồi nhỏ 2 trong sóng giảm trung hạn 1 của sóng giảm theo năm số 5. Để phá vỡ sóng giảm trung và dài hạn, HNX cần vượt vững chắc mốc 82. Tuy nhiên ngưỡng cản ngắn hạn là 72 cũng là một cứ điểm quan trọng. Phân tích theo VSA với khối lượng tương đối tốt trong tuần trước (hơn 30% so với tuần giảm điểm trước đó) nhiều khả năng HNX có thể điều chỉnh 2 – 3 phiên khi chạm 72 và có thể bật mạnh xuyên thủng mức kháng cự này. Tuy vậy, điều cần lưu ý là phiên 22/8 cho một marazobu trắng dài (biểu hiện của sức cầu hoàn toàn lấn át sức cung) nhưng thanh khoản lại chưa ủng hộ cho việc phá vỡ các kháng cự ngắn hạn (tính theo ngày). Điều này có nghĩa là, để tiến bước vững vàng các thành lũy 68 – 70 cần được kiểm chứng trong những phiên tiếp theo…



Về cơ bản, những cam kết mạnh mẽ của các quan chức cấp cao liên quan đến ổn định kinh tế vĩ mô thông qua giảm lãi suất và CPI dù ít hay nhiều đang tạo một niềm tin mới cho nhà đầu tư. Đặc biệt, các biện pháp hỗ trợ mang tính kỹ thuật từ UBCK nhà nước như giao dịch cùng phiên, giảm tỷ lệ ký quỹ,… cũng góp phần ổn định tâm lý thị trường. Kỳ vọng vào CPI thấp vào tháng 8 và thông tin giảm giá xăng được đánh giá là một đòn bẩy quan trọng giúp cho chúng ta có quyền kỳ vọng vào con sóng này sẽ còn kéo dài hơn nữa… Tuy nhiên, người viết giữ một quan điểm tương đối bi quan trước những thông tin này. Kinh tế vĩ mô có bớt xấu đi nhưng những biện pháp thắt lưng buộc bụng có thể tiếp tục là những giải pháp duy nhất mà chính phủ cần theo đuổi trong bối cảnh này. Nền tảng cho các chính sách tài khóa nới lỏng và tăng trưởng ổn định là xuất siêu đi kèm nguồn dự trữ ngoại tệ mạnh, nợ công ở mức thấp và khả năng đi vay với lãi suất thấp. Đây mới là những viên gạch nền tảng cho những bứt phá về vĩ mô nói chung và thị trường trong trung và dài hạn nói riêng. Và dù nói gì đi chăng nữa, chúng ta có quyền thận trọng trong bối cảnh tín nhiệm nợ quốc gia tiếp tục bị đánh giá thấp hơn, bất động sản vẫn tiếp tục làm đau đầu ngân hàng và hệ thống tài chính cũng như CPI khó giảm mạnh vào những tháng cuối năm… Bên cạnh đó, việc thị trường thế giới bị rung chuyển sau khi Mỹ bị hạ xếp hạng tín dụng và khả năng gần như chắc chắn vỡ nợ của Hy Lạp có lẽ không đơn giản như vài bài phân tích thông qua việc nói giảm, nói tránh của hệ thống media… Nếu chúng ta nhớ lại khủng hoảng 2008… Trước khi diễn ra, con sóng của VNI cũng không hề nhỏ…


Tóm lại, người viết giữ quan điểm ăn xổi ở thì trong bối cảnh cán cân của các yếu tố bất lợi cả về TA và FA trong trung và dài hạn chưa thực sự được cải thiện. Những cam kết của chính phủ dù có mạnh mẽ nhưng với những biện pháp tốt nhất, thời gian để vĩ mô thực sự cải thiện có lẽ phải là giữa hoặc nửa cuối năm 2012. Tuy vậy, con sóng hiện tại vẫn có thể phần nào bù đắp cho những nỗi đau mà thị trường đã gây ra cho chúng ta… Thị trường là một người thầy tham lam… Nó dạy cho chúng ta nhiều bài học và tự quyết định mức học phí mà chúng ta phải trả… Và những nhà đầu tư sẽ luôn là những học trò ngoan ngoãn phải đóng mà không thể kêu ca hay mặc cả… Có 3 kịch bản có thể xảy ra trong tuần cuối tháng 8:

Kịch bản 1: HNX tiếp cận ngưỡng cản 71 – 71.5 sau đó có điều chỉnh mạnh vào 2 phiên 23 – 24/8. Sau đó, cầu vào mạnh và thị trường tăng bật qua mốc 72 để hướng về cản mạnh 78 – 79. Con sóng này có lẽ sẽ dừng ở mức khoảng 77 trước khi có những phiên test cung- cầu. Khả năng xảy ra tình huống này là 50%

Kịch bản 2: HNX tiếp cận ngưỡng cản 71 – 71.5 sau đó điều chỉnh mạnh và đi ngang về mốc 66 – 67. Kịch bản này sẽ xảy ra nếu phiên mai chúng ta có khoảng 1000 tỷ được giao dịch trên 2 sàn kèm với cung áp đảo gần về cuối phiên. Nếu vậy con sóng ngắn này đã kết thúc. Khả năng xảy ra kịch bản này là 40%

Kịch bản 3: HNX tiếp cận ngưỡng cản 71 – 71.5 sau đó điều chỉnh nhẹ nhàng và tăng mạnh qua 72. Trong trường hợp này, khả năng thị trường sẽ dừng ở mốc 74 – 75 trước khi sụt giảm mạnh về lại 70 – 71. Khả năng xảy ra kịch bản này là 10%​

Người viết cho rằng việc đua trần các cổ phiếu đã tăng nóng là cực kỳ nguy hiểm trong bối cảnh này. Các mốc cản của các cổ phiếu dẫn dắt như KLS (giá 12), SSI (giá 20),… đều rất mạnh. Khả năng phân phối đỉnh ở 2 phiên tới là cực cao… Một chiến lược bán hợp lý (bán chốt lời và cả bán khống nếu cầu yếu dần) nên được đặt ra…

Chúc các nhà đầu tư bình tĩnh và sáng suốt có một tuần giao dịch thành công!

P.S. Bài viết mang tính chất tham khảo và có khả năng chưa chính xác trong việc dự đoán thị trường do các phân tích TA dựa trên VSA hiện đang cho tín hiệu nhiễu với các chỉ báo khác…