Nhận định về biển đông, tỉ giá và xu hướng thị trường sau ngày ETF ( 20-06-2014 )

Chuc mung bac.

Hàng kẹp bác ơiii)))))))))

Siêu tên lửa SAM đang tái xuất nhé mọi ng`

Kế hoạch kinh doanh 2014 cải thiện mạnh: Năm 2014, lượng bánh dầu đậu nành 250.000 tấn với giá bình quân khá rẻ 528 USD/tấn (giá hiện tại được giao dịch khoảng 580 USD/tấn) được chuyển hóa vào việc giảm giá thành sản xuất thức ăn của các công ty thức ăn trong tập đoàn, qua đó, giúp giảm giá thành nuôi trồng của toàn tập đoàn xuống chưa đến 20.000 đồng/kg cá nguyên liệu. Cùng với đó, giá xuất khẩu trong năm nay kỳ vọng sẽ việc cải thiện khi nguồn cung cá tra Việt Nam dự kiến giảm 30-40% so với 2013. Điều này là cơ sở để Hùng Vương group đặt kế hoạch kinh doanh cải thiện mạnh so với thực hiện 2013 (xem bảng trên).

Đối với Việt Thắng (VTF): Hiện các doanh nghiệp ngành thức ăn ở ĐBSCL doanh thu giảm bình quân 50%, nhưng VTF vẫn khá ổn định về sản xuất và dự kiến vẫn tăng trưởng doanh thu 20% trong năm 2014. Trong Q1/2014, công ty đã bán khoảng 120.000 tấn thức ăn. Tình hình ngành thức ăn khó khăn nhưng VTF vẫn phát triển khá tốt. Hiện VTF vẫn đang không đủ hàng để bán do nguồn bánh dầu đậu nành trong cả nước không nhiều. Thị phần thức ăn cá tra của VTF đã tăng lên 35% cả nước, bỏ xa các đối thủ như Cargill, CP, Uni, Proconco, GreenFeed, Cỏ Mây… và giá bán thức ăn cá tra trên thị trường phụ thuộc lớn vào giá bán của Việt Thắng.

Đối với Agifish (AGF): Từ T6/2013, AGF đã mở rộng và đầu tư vùng nuôi, nâng diện tích nuôi trồng lên 150 ha, sản lượng cá nguyên liệu thu hoạch 2014 dự kiến khoảng 50.000-60.000 tấn. AGF nhiều khả năng sẽ hoàn dự phòng của 2013 (khoảng 30 tỷ đồng) trong Q2-Q3/2014. AGF xuất khẩu vào Mỹ trong Q1/2014 khoảng 38 triệu USD, giá xuất khẩu FOB qua Mỹ bình quân 1,25 USD/pao, nhưng hiện tại giá bán quân ở Mỹ là khoảng 1,35 USD/pao. Lợi nhuận của AGF sẽ tập trung vào Q2/2014 hoặc 1 ít trong Q3/2014. Lợi nhuận thu về từ Mỹ ước sẽ đạt khoảng 50 tỷ đồng và sẽ được hoàn nhập trong Q2-Q3/2014.

Về hoạt động nuôi tôm: HVG đã nắm 50% FBT và tham gia vào hoạt động nuôi tôm của FBT. Đợt 1 đã thả 127 ao, nhưng tới 16/05/2014 chỉ chết 2 ao, còn 125 ao, lượng ao này bình quân 70-100 con/ao, tính ra tỷ lệ thu hoạch khoảng 98% (so với mức dự kiến 70%). Tổng lượng tôm thu hoạch khoảng 2.000 tấn, với giá tôm tới tháng 6/2014 dự kiến tăng thì lợi nhuận phần nuôi này dự kiến tối thiểu 120 tỷ đồng, phần HVG thu về theo tỷ lệ sở hữu là khoảng 50 tỷ đồng từ hoạt động nuôi tôm.

Về việc trả cổ tức và mua cổ phiếu quỹ: Năm nay 2014, HVG sẽ trả 10% cổ tức tiền mặt còn lại của 2013 vào ngày 15/08/2014 (chốt ngày 15/07/2014). Đợt chốt ngày 15/07/2014 này cũng sẽ trả trước 10% cổ tức cổ phiếu của 2014. Dự kiến cuối năm 2014, đầu 2015 sẽ chốt trả cổ tức 10% tiền mặt của 2014 (tính trên lượng cổ phiếu mới sau khi đã trả cổ tức cổ phiếu 20% của 2014). Ngoài ra, công ty sẽ mua 5 triệu cổ phiếu quỹ từ ngày 01/06/2014 để hỗ trợ giá cổ phiếu. Nếu tình hình giá cổ phiếu vẫn chưa khả quan thì sẽ mua thêm 5 triệu nữa để hỗ trợ giá cổ phiếu. Tổng cộng sẽ mua khoảng 5-10% lượng cổ phiếu lưu hành tùy tình hình thị trường chứng khoán.

Về việc thoái 1 phần vốn của SSI khỏi HVG: SSI phải thoái khoảng 7 triệu cổ phiếu (giảm tỷ lệ sở hữu HVG từ 20% xuống còn khoảng 13%) là do vấn đề kỹ thuật. SSI thường xuyên phải đợi BCTC hợp nhất của HVG hàng quý để có thể ra BCTC hợp nhất của SSI, làm ảnh hưởng đến tình hình hoạt động của SSI, trong khi HVG không thể thực hiện báo cáo tài chính nhanh hơn. Vì vậy, Hùng Vương chủ động đề nghị SSI giảm tỷ lệ sở hữu để không phải hạch toán HVG vào công ty liên doanh liên kết, qua đó không phải đợi BCTC hợp nhất HVG từng quý nữa. Thực tế SSI đã mua lại cổ phiếu HVG ở một tài khoản khác.

Việc hủy phương án phát hành riêng lẻ với TEAL, Singapore: Hùng Vương đã chủ động hủy đợt phát hành này vì Hùng Vương không thấy lợi ích từ việc phát hành cho đối tác này khi không chứng minh được khả năng Hùng Vương có thể tiếp cận tập đoàn siêu thị ở Indonesia để thâm nhập thị trường này. Hiện Hùng Vương đang làm việc với Ngân hang phát triển Đức để có thể vay dài hạn 5 năm khoản vay 20 triệu USD lãi suất khá thấp (tháng 6/2014 sẽ sang VN kiểm tra lại lần cuối), trong đó ân hạn lãi vay 1 năm.

HVG là doanh nghiệp cung ứng bánh dầu đậu nành lớn nhất Việt Nam: Hiện có 3 doanh nghiệp là Cargill, Cremer, LouisDreyfus, mỗi doanh nghiệp cam kết cho Hùng Vương 100 triệu USD để giao dịch futures bánh dầu đậu nành ở Chicago trong 1 năm. HVG đang điều tiết sản lượng bánh dầu đậu nành trong nước và phần cung ứng ra thị trường do có tin uy tín mà các nhà nhập khẩu trao cho Hùng Vương. Hùng Vương cũng cung ứng bánh dầu đậu nành ra miền Bắc thông qua 1 số doanh nghiệp trading khác.

Tình hình bất ổn ở Biển Đông với Trung Quốc: việc này gần như ít tác động đến ngành thủ sản nói chung và cá tra nói riêng, vì tỷ lệ kim ngạch xuất khâu thủy sản sang Trung Quốc khá nhỏ (<1%) và rất ít trong đó là xuất khẩu bằng chính ngạch vì thuế cao (hầu như chỉ XK tiểu ngạch), nên Hùng Vương group hoàn toàn không bị ảnh hưởng từ sự kiện này.

Nhận định:

Với 300.000 tấn bánh dầu đậu nành giá rẻ từ năm 2013 đã không được Hùng Vương thực hiện hóa lợi nhuận từ việc bán ra bên ngoài (ước sẽ tạo ra lợi nhuận khoảng 300 tỷ đồng), mà được chuyển hóa vào việc giảm giá thành sản xuất thức ăn của VTF tạo lợi thế cạnh tranh trong tình cảnh khó khăn của ngành thức ăn trong năm 2014. Agifish (và các doanh nghiệp xuất khẩu cá tra khác trong tập đoàn) thì năm nay kỳ vọng lớn vào việc cải thiện mạnh LNTT do thực hiện nuôi trồng với giá thành bình quân chỉ khoảng 20.000 đồng/kg, thấp hơn hẳn giá cá tra thị trường hiện tại khoảng 24.000-25.000 đồng/kg (vì được mua thức ăn của Việt Thắng với giá thấp hơn thị trường khoảng 500-700 đồng/kg thức ăn), trong khi giá xuất khẩu bình quân 2014 kỳ vọng cũng sẽ tăng khoảng 10-15% so với cuối năm 2013. Trong khi đó, Hùng Vương mẹ đã kịp nâng tỷ lệ sở hữu của 2 doanh nghiệp này lên (AGF tăng từ 51% lên 75,89%; VTF nâng từ 55,3% lên 65%) để gia tăng lợi ích cho cổ đông Hùng Vương. Ngoài ra, hoạt động nuôi tôm với FBT kỳ vọng năm nay cũng sẽ cho kết quả khả quan với lợi nhuận thu về cho HVG trong năm 2014 khoảng 50 tỷ đồng. Tình hình hoạt động và triển vọng kinh doanh của HVG trong năm 2014 gần như chưa có chuyển biến gì kém tích cực so với những nhận định từ đầu năm, nhưng giá cổ phiếu thì đã giảm khá mạnh theo diễn biến tiêu cực của thị trường chung thời gian qua, điều này đã giúp cho giá cổ phiếu HVG trở nên hấp dẫn để xem xét đầu tư.

Theo ước tính thận trọng, doanh thu thuần năm 2014 của HVG sẽ đạt khoảng 13.264 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế khoảng 580,9 tỷ đồng, EPS cơ bản 2014 khoảng 3.406 đồng (EPS pha loãng tính trên lượng cổ phiếu mới sau 2 đợt phát hành trong năm 2014 là 2.818), tương ứng thị giá 21.000 đồng thì P/E forward là 6,17 lần. Do tình hình thị trường chung thời gian qua diễn biến giảm mạnh nên P/E chung toàn thị trường đã giảm từ khoảng 14,50 lần xuống còn khoảng 12,50 lần. Vì vậy, P/E mục tiêu của HVG cũng được điều chỉnh từ 11,00 lần xuống còn 9,00 lần, tương ứng với giá mục tiêu của HVG trong năm 2014 là 30.651 đồng

Cùng kiểm định lại lời nói của FanHoaSua ngày hôm wa ở SAM MBB nhé
Có quỹ lớn đang tích cực gom MBB SAM khá lặng lẽ..
Tuy nhiên những hành động này k0 wa đc con mắt của FanHoaSua

Ôi MBB +0.5 , gom từ từ thôi các anh !!!

Đức ơi, chạy đi, TT sắp đứt rồi đấy, TK em lớn thì nên bán từ hôm nay đi

Ngủ sao đc khi MBB +0.6 hả bác

đắng lòng cổ đông FLC hóng lên như cờ hó hóng ***

đôi mắt plêycu à mà tinh zậy