Nhận định về HAPACO

Thôi để mọi người cùng tham khảo về dự án nhà máy lọc dầu :
Tôi xin trích 1 số ý để bạn tungtuhu và các bạn tham khảo về nhà máy lọc dầu Dung Quất:

Dự án lọc dầu Dung Quất của ta nằm xa nguồn nguyên liệu (1000 km từ mỏ dầu Bạch hổ), gần gấp đôi so với các vị trí lựa chọn khác như Vạn Phong hoặc Thành Tuy Hạ (Bà Rịa-Vũng Tàu). Nhà máy lọc dầu lại nằm rất xa thị trường tiêu thụ chủ yếu là TP Hồ chí Minh và khu vực lân cận. Công suất chúng ta lựa chọn là loại trung bình (6.5 triệu tấn/năm, với tổng đầu tư ban đầu là 1,3-1,5 tỷ USD).

Theo tính toán của công ty TOTAL, việc đặt nhà máy ở Dung Quất làm tăng giá thành sản xuất lên ít nhất 5%, nghĩa là từ 10-15 USD trên một tấn sản phẩm. Do đó, lọc dầu tại Dung Quất sẽ làm nền kinh tế nước ta mất đi tối thiểu 60-100 triệu USD mỗi năm. Công ty dầu khí của Nga, Zarubezhnet cho rằng, dự án phải mất nhất 18 năm mới thu hồi được vốn và khả năng lỗ rất tiềm tàng. Do vậy cả TOTAL và Zarubezhnet, cũng như một số công ty nước ngoài khác đã kiên quyết từ chối tham gia dự án.

Theo tính toán của chúng ta, dự án có mức hoàn vốn tối đa là 5-6%. Theo thông lệ chung cho đầu tư vào Việt Nam, mức hoàn vốn cho một dự án trung bình tối thiểu phải là 12-15%. Như vậy, đầu tư 1,3 tỷ USD vào Dung Quất, theo cách tính này, cũng làm mất đi tối thiểu 75-100 triệu USD.

2) Chiến lược phát triển kinh tế xã hội chỉ có thể được thực hiện vững chắc trên cơ sở tôn trọng qui luật thị trường và quyết tâm hội nhập quốc tế.
Cả nước có nghĩa vụ rất lớn trong việc giúp các tỉnh miền Trung phát triển kinh tế. Thế nhưng, giải pháp xây dựng nhà may lọc dầu Dung Quất không thể mang lại cho các tỉnh này lợi ích dài hạn. Kinh nghiệm trong việc phát triển mía đường đã là một bài học quí. Nếu dự án đầu tư không có sức sống kinh tế thực sự, không thể đem lại lợi ích thực sự cho địa phương.

Chúng ta sẽ vào WTO, chúng ta không thể bảo hộ giá xăng dầu để dự án Dung Quất có thể tiêu thụ được sản phẩm. Hơn nữa, nếu chúng ta có thể kéo dài được thời gian bảo hộ thì tình trạng buôn lậu qua biên giới và qua các cảng biển sẽ bùng phát tới mức không thể kiểm soát được.

Nên chăng, ta nên chọn vị trí cho nhà máy lọc dầu đầu tiên có điều kiện cạnh tranh cao nhất. Khoản tiền lãi có thêm được từ cách lựa chọn mới này (có thể tới hàng trăm triệu USD) sẽ được giành cho quĩ phát triển miền Trung, đặc biệt để đầu tư vào giáo dục và hạ tầng cơ sở.
trích nguồn :http://www.vnn.vn/chinhtri/doinoi/2005/06/450577/


Cho đến nay, Việt Nam không có một cơ sở hóa dầu đáng kể. Năm 1997, Quốc Hội Việt Nam chấp thuận cho xây dựng khu công nghiệp Dung Quất. Đây là một đề tài đang được Quốc Hội Việt Nam bàn cãi sôi nổi. Dự án này bắt đầu năm 1995, khi chính phủ quyết định cần xây dựng cơ sở lọc dầu trong nước. Chi phí ban đầu dự tính là 1.3 tỷ dollar. Và địa điểm chọn cho công trình này là vùng Dung Quất, một vùng nằm giữa hai tỉnh Quảng Nam và Quảng Ngãi. Một khu công nghiệp với những cơ sở kỹ nghệ liên đới sẽ dược xây dựng để phục vụ Dung Quất. Cũng vào thời điểm này, các tỉnh ở hai miền Nam Bắc đang mở nhiều khu công nghiệp với vốn ngoại quốc trong khi miền Trung hầu như không có gì. Quyết định Dung Quất là muốn dùng khu công nghiệp như một cú hích, tạo động lực cho việc phát triển kinh tế miền Trung, tạo sức hấp dẫn trong thu hút đầu tư trong điều kiện đã có một số cơ sở hạ tầng cần thiết cho nhà máy lọc dầu như đường giao thông, điện nước, cảng phục vụ thi công ?Nhà máy lọc dầu khi đi vào vận hành sẽ góp phần giảm thiểu các tác động tiêu cực do biến động về nguồn cung cấp và giá cả xăng dầu từ thị trường thế giới và khu vực, tạo tiền đề cho việc phát triển ngành công nghiệp hóa dầu còn mới mẻ ở Việt Nam như sản xuất chất dẻo, sản xuất vật liệu composite, vật liệu hóa chất.


Nhưng ba lần nỗ lực hợp tác với nước ngoài đều không thành làm cho dự án bị đình trệ và ngân sách tăng phi mã. Nỗ lực liên doanh với các nước ngoài không thành cũng là vì lý do địa lý. Các công ty nước ngoài đều kết luận rằng địa điểm Dung Quất không kinh tế. Dầu thô phải chuyên chở gần 1000 km, từ miền Nam để lọc ở Dung Quất. Sau đó phải chuyên chở 1000 km trở lại miền Nam hay miền Bắc vì đấy là nơi khách hàng tiêu thụ. Sự vận chuyển này sẽ tăng giá thành cho sản phẩm, làm giảm hiệu năng kinh tế. Hãng Pháp Total muốn xây ở Bà Rịa mà không được nên xin rút lui. Họ viện rằng lý do địa lý sẽ làm tăng giá thành của nhà máy hơn 500 triệu dollar. Sau đó một tập đoàn ngoại quốc khác gồm Mã Lai, Mỹ và Trung Quốc cũng nhảy vào. Không bao lâu họ cũng xin kiếu. Năm 1999, Việt Nam quyết định hợp tác với Zaruberznheft (công ty liên doanh trong Vietxo Petro). Đến năm 2002 thì liên doanh này cũng không thành. Nhì nhằng mãi, đến tháng năm 2005 thì Việt Nam mới quyết định làm một mình và ký giao kèo 1.56 tỷ dollar với hãng Pháp Technips. Dự tính thời gian xây cất sẽ là 44 tháng. Như vậy là đến năm 2009 nhà máy sẽ đi vào sản xuất. Công suất của nhà máy sẽ là 145,000 thùng mỗi ngày. Tổng công kinh phí của dự án sẽ lên đến 2.5 tỷ dollar. Đến nay 250 triệu dollar đã được dùng trong các công trình cơ bản phục vụ khu công nghiêp. Vì vốn gốc (capital expenditure) cao hơn dự tính nên tỷ lệ thu hồi vốn nội tại (IRR ?" Internal Rate of Return ?" một chỉ số thường được các công ty Mỹ dùng để đo hiệu quả kinh tế của dự án trước khi quyết định thi hành) của dự án Dung Quất chỉ còn 6%. Thông thường ở Mỹ, một dự án sẽ khó được hội đồng quản trị chấp thuận nếu IRR dưới 15%. Trong nhiều lĩnh vực kỹ nghệ, con số đòi hỏi có khi lên tới 20-25%. Ở mức 6%, vốn gốc sẽ không bao giờ được trang trải. Như thế, càng làm thì càng nợ. Chỉ số IRR luôn được so sánh với chỉ số S&P và luôn luôn phải cao hơn S&P gấp bội. Một vấn đề nữa là sau khi Dung Quất bắt đầu vào hoạt động, sản lượng dầu của Việt Nam sẽ là bao nhiêu và sẽ tiếp tục cung cấp dầu thô trong bao nhiêu năm nữa. Một dự án chi tiêu lớn như Dung Quất phải dựa trên một tuổi thọ hoạt động (operating life) ít nhất là 20 năm. Nếu phải nhập dầu thô từ Indonesia hay Middle East thì hiệu năng kinh tế sẽ là ra sao?

Đầu tư vào dầu khí ở Việt Nam cũng là một đề tài sôi nổi đối với các doanh nhân Mỹ. Đầu tháng 5, trước khi có buổi hội nghị về kỹ thuật dầu khí ngoài khơi (Offshore Technology Conference) ở Houston, tờ báo chính của thành phố, Houston Chronicle, đã đăng tải đề tựa như Hình 19. Điều này cho thấy đầu tư vào Việt Nam rất được chú ý.
So với các nước sản xuất dầu khí trên thế giới, Việt Nam vẫn còn non trẻ. Trong năm qua, ngành dầu khí Việt Nam có một số quan chức cao cấp bị truy tố vì tham nhũng, hối lộ ? Hiện tượng này cũng rất phổ biến trong các nước sản xuất dầu khí. Phần đông là những nước đang phát triển. Tham nhũng đã trở thành quốc nạn cho các nước này. Có dầu tưởng là may mắn nhưng đã trở thành lời nguyền rủa cho các quốc gia này. Tuyệt đại đa số lợi tức từ dầu đều vào túi những kẻ nắm quyền. Dân trơ thì vẫn là dân trọi. Hy vọng dầu khí sẽ không là lời nguyền cho Việt Nam.
Nguồn : http://hoithao.viet-studies.org/2005_BVDao.pdf


---------------------------------------
Về phần Hải Phòng:
Thứ nhất, Hải Phòng có điều kiện thuận lợi hơn nhiều tỉnh thành khác, do có Khu công nghiệp Đình Vũ đã được Thủ tướng Chính phủ chỉ đạo là nơi xây dựng các nhà máy lọc dầu và hoá chất. Hiện khu công nghiệp này chưa có nhà máy lọc dầu nào, nên kế hoạch xây dựng Nhà máy lọc dầu của Hapaco được lãnh đạo TP. Hải Phòng hết sức ủng hộ.
Thứ hai, Hải Phòng có cảng nước sâu, rất thuận lợi cho giao thông đường thuỷ, điều này sẽ giúp Nhà máy tiết kiệm chi phí vận chuyển dầu.
Thứ ba. Nếu HP xây dựng thành công nhà máy lọc dầu, thị trường tiêu thụ chính sẽ là toàn bộ miền Bắc.
Chúng ta có nhu cầu về xăng dầu ra sao, chắc mọi người đều biết, không cần nói lại.
Cái chính ở đây, nếu HP thành công trong kế hoạch phát triển nhà máy lọc dầu, với nhu cầu như hiện nay, không phải lo cầu, chỉ lo mỗi công suất có đủ đáp ứng hay không mà thôi.

Đó là còn chưa nói đến lợi ích của HP nói riêng, và sự phát triển kinh tế nói chung của miền Bắc khi xây dựng nhà máy lọc dầu tại HP.Vấn đề đó thuộc tầm vĩ mô, không thể một hai câu là có thể diễn giải hết được.

Còn về phần tài chính nguồn vốn, Hap có lợi thế, đó là được sự đầu tư từ phía nước ngoài 85% tổng số vốn đầu tư. Lãi suất 2,6% /năm, được tính từ khi bắt đầu đưa vào hoạt động.
Bởi vậy, gánh nặng gì gì đó mà bạn lo rằng sẽ phải chút lên vai cổ đông, xem ra không nặng như bạn nghĩ đâu.

-----------------------------------

Chính vì những yếu tố trên, tôi đánh giá rất cao định hướng cũng như tham vọng của ban lãnh đạo HAP.

-----------------------------------
Chơi ck, 100 triệu lên 200 triệu thì dễ. Nhưng 10 tỷ lên 20 tỷ thì lại hoàn toàn khác.
Chính vì vậy, người ta có 2 cách gọi cho những người chơi chứng khoán : Đầu tư, và Đầu cơ.

Tôi xin được nhắc lại quan điểm của tôi: với HAP, thời điểm này không phải để bán.

LNST 6 tháng đầu năm của HAP là 25 tỷ - khả năng cả năm sẽ đạt tổng LNST từ 60 tỷ trở lên ( do kế hoặch phát triển LN quí sau cao hơn quí trước, nhu cầu tiêu thụ giấy cuối năm tăng cao, nhà máy Hải Hà được nâng tối đa công suất, LN từ nhiều công ty thành viên HAP giữ CP chi phối, đầu tư tài chính... còn NM lọc dầu và các dự án khác sẽ được khởi công vào cuối năm sẽ đem lại kỳ vọng LN khủng cho tương lai )

Giả sử VĐL của HAP 4 tháng cuối năm là 150 tỷ, 4 tháng đầu và giữa năm là 60 tỷ thì VĐL TB cả năm là : 150+60+60/3=90 tỷ

---> EPS = 60/90 = 6666

Với các dự án và tiềm năng của HAP - TRÊN CON ĐƯỜNG TRỞ THÀNH BLUE-CHIPS - chúng ta hoàn toàn có thể xác định kỳ vọng P/E của HAP tối thiểu là 25 ---> giá trị thực tối thiểu của cp HAP phải là 16x.Giá hiện tại của HAP vẫn còn quá rẻ so với giá trị thực, các bác nào có ý định bán lúa non thì cũng xin chúc mừng nhưng có thể sẽ phải tiếc vì không phải lúc nào cũng gặp được cơ hội như hiện nay của HAP - đợt tăng giá lần này của HAP rất mạnh mẽ khác hẳn so với những đợt tăng giá trước.Hẹn các bác ở bến 2xx cùng uống bia cho bõ công chờ đợi

-----------------------------------

TTCK là TT của niềm tin

Mất niềm tin là mất tiền

Thay lời kết, nhân tiện về HAP, tôi cũng xin đóng góp 1 nhận định riêng về 1 loại cp. Các bạn nên quan tâm: HPC ( hastc)
Lý do thì rất ngắn gọn: HẢI PHÒNG mà.

thôi thôi, nhiều quá rồi, đã bảo là tháng 8 quay lại kia mà.... hic hic...

Bạn có biết vi? sao vấn đê? Dung Quất phải đưa ra họp ca? ơ? QH lâfn CP ko La?m thất thoát va? lafng phí cu?a nha? nước bao tiê?n ko, chi? vi? muốn có lợi cho địa phương ma? bây h đang sư?a sai chết thôi đấy

Viết tra? lơ?i ma? chưa đọc hết, hóa ra bác bo? cạp tra? lơ?i rô?i, ko hiê?u chú tuhú đaf hiê?u chưa

Chủ đề này xôi nổi ghê! Quả thật HAP có vẻ tiềm năng nhưng chưa thể trở thành BCs. Còn rất nhiều yếu tố mạo hiểm!

Phán như bác thì ai chẳng phán được, bác thử đưa ra lập luận của mình đi. Phán lung tung thế người hiểu biết người ta *** vào mặt cho đấy

VẪN CHỌN HAP, BÁC NÀO XUỐNG TÀU THÌ SẼ HỐI TIẾC CHO MÀ XEM

Chuẩn bị chào mừng em nó lên 9x nào Teen quá thích thế hehe

khoai lang lai bi khoai tây chén roài luơng mua lần này ngang với đợt 9/5 khi HAP ở giá 6x đã có đợt leo thang liên tục trong tháng 5 đến 8x như vạy HAP sẽ lại tăng thui