Nhật ký HATE SHORT _ LOVE SHORT

nể cụ may mà cái tay còn lưỡng lự

tài sản dòng ngắn hạn ( chỉ số bác chủ topic quan tâm = Tài sản ngắn hạn - nợ ngắn hạn) tăng lên từ 500 của Q2 lên 526 trong Q3
Tiền mặt giảm xuống còn 562 tỷ sv 842 do HTK + PHT tăng + trả nợ ngân hàng
nợ vay giảm tương ứng từ 968 xuống 761
LNST 23 ko đạt kỳ vọng ước là của a e là >30 tỷ
nhưng vẫn tăng trưởng sv cùng kỳ 23 tỷ sv 19 tỷ
Và tăng trưởng ln (17%) > tốc độ tăng trưởng doanh thu 15%

Hiện đang nợ 761 tỷ
mới đâù Q4 đã vay thêm mấy ngân hàng trên, tính sơ khoảng 770 tỷ nữa để kinh doang
lại kỳ vọng Q4 này doanh thu và ln bủng nổ
Khoản khách hàng trả trước ngắn hạn tăng từ 64 Q2 lên 80 tỷ Q3 củng cố thêm chút niềm tin này

BCTC chắc ra cuối tuần làm ae lại mất T7 CN phân tích à?

Tôi vừa xem qua và xin góp ý 1 chút thế này:

1. Không phải dư nợ ngắn hạn 761 tỷ và vay thêm 770 tỷ thì sẽ thành 1.500 tỷ. Mà họ vay dần bù đắp các khoản vay trước đến hạn. Bác xem lại thuyết minh BCTC quý trước (hình như Q1 thì sẽ thấy liệt kê kỳ hạn khoản vay ngắn) và BCLCTT quý này thì thấy lượng trả nợ và lượng vay mới gần tương đương nhau;

2. Khoản khách hàng trả trước ngắn hạn thì nên so sánh với cuối Q1 và cuối Q2 để thấy mức độ liên quan với doanh thu và lợi nhuận của quý sau. Ví dụ cuối Q1 là 98 tỷ thì doanh thu và lợi nhuận Q2 tăng rất mạnh. Cuối Q2 sụt 1/2 về 43 tỷ thì thấy Q3 như vừa rồi. Trước tôi cũng đánh dấu khoản này nhưng vì thấy kim ngạch xuất khẩu tăng mạnh nên nghĩ có sự trùng hợp vào thời điểm cuối quý 2 và tăng ở đầu quý 3. Nhưng có thể thấy đây là chỉ báo đáng tin cậy hơn là dữ liệu ngành.

* Cuối Q3 khoản này lại tăng gần gấp 2 thì có thể kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận Q4 tăng tốt trở lại nhỉ?

3. Ngoài lý do tập trung giảm nợ vay, tiền mặt còn giảm vì Q3 trả 25 tỷ cổ tức

Về doanh thu và lợi nhuận thì qua Báo cáo giải trình và phân tách cơ cấu Mẹ - Chi nhánh có thể thấy như sau:

Doanh thu vẫn tăng trưởng (+15%) nhưng không như dự báo khi tham chiếu tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu (+25% yoy). LNST tăng trưởng 17% thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Nguyên nhân có thể do:

- Doanh thu của Chi nhánh sụt giảm nhẹ yoy và giảm nhiều so với Q2

- Giá trị và tỷ suất của biên lợi nhuận gộp giảm (chắc do chi phí cố định bình quân tăng ngược chiều với doanh thu giảm)

* Khả năng cao khách hàng của dòng sản phẩm có GTGT cao của Chi nhánh giảm đặt hàng mới vì đã nhập quá nhiều trong quý 2 khi thấy giá đồng tăng.

** Điều này tương ứng với: (1) khoản mục KH trả tiền trước cuối Q2 chỉ có 43 tỷ so với 98 tỷ cuối Q1; (2) Tồn kho thành phẩm Q3 tăng cao chứng tỏ hàng bị tồn nhiều

*** Khoản mục KH trả tiền trước cuối Q3 đã tăng mạnh trở lại (81 tỷ), gần gấp 2 lần Q2 nên khả năng rất cao là doanh thu và biên lợi nhuận gộp Q4 sẽ tăng trở lại.

**** Bên cạnh đó, Công ty cũng đã bổ sung NVL xuống thấp, khá kịp thời trước khi giá đồng tăng (ước 10% so với cuối tháng 9) và để đảm bảo cho đặt hàng mới thể hiện qua khoản Trả trước cho KH là 66 tỷ so với 5 tỷ cuối quý 2

vâng bác
1 vay thêm để trả nợ cũ + kinh doanh nên tất nhiên con số sẽ ko là 1500, chỉ là tôi thấy tốc độ vay khá khủng nên đang suy đoán doanh thu có thể tăng nhiều từ Q4 năm nay
2 tớ cũng tổng hợp số từ Q1 và thấy khoản này biến động tương đồng vs doanh thu nên có thể kỳ vọng được á
còn a e kỳ vọng hơi nhiều, thực tế thì nên sv cùng kỳ thì sẽ thấy vẫn ổn vì nghành nghề hay công ty nào thì cũng có chu kỳ và mùa vụ cả
mà công nhận là thế giới sẽ cần nhiều đồng từ bây giờ, vàng + bạc có thể điều chỉnh mạnh nhưng chưa thấy giá đồng giảm
nhưng vs TYA thì chỉ cần giá bán tăng >= giá vốn là okie rùi

Vợt hàng thôi các thím về 16x lại vợt thêm

chắc đi ngang vài tuần... tha hồ múc bác M nhỉ

Đến 24/1 2026 mua của người chán bán cho người cần

t còn đang đu 2x đây. chán chả buồn. thì thoảng lên xem, vẫn thấy mấy bác chuyên soi hàng dởm vẫn ở đây, thôi thì lại ôm tiếp, túc tắc mua thêm tbg thôi

--- Gộp bài viết, 27/10/2025, Bài cũ: 27/10/2025 ---

hàng giá trị mà giảm hơn forex ;P

bác chủ top đợt này hơi đen
2 e đều kq ko như mong đợi và bị short thủ lộng hành
mai chắc có giá ngon hơn hôm nay nên nay múc vừa phải thôi các bác nhỉ

--- Gộp bài viết, 27/10/2025, Bài cũ: 27/10/2025 ---

LNST trung bình 10 là 57 tỷ các bác nhỉ
giá này trả đúng PE 10