Nhịp hồi phục sau lễ, hướng về vùng 1380-1400 điểm

Nhịp hồi phục sau lễ, hướng về vùng 1380-1400 điểm

Vnindex có tuần giao dịch với biên độ thị trường tương đối lớn và chứng kiến tuần hồi phục kể từ khi chạm ngưỡng thấp nhất 1260 điểm.

Thấy gì trong giai đoạn hồi phục này?

- Thanh khoản sẽ vẫn có xu hướng thấp hơn với mức bình quân.

Trong các nhịp điều chỉnh, thanh khoản thường có sự sụt giảm tương đối lớn khi tâm lý nhà đầu tư khá thận trọng trong việc giải ngân cũng như sức mua không còn nhiều trong việc mua trung bình giá rẻ. Tuy nhiên, nhịp điều chỉnh này chứng kiến nhà đầu tư cá nhân trong nước chấm dứt chuỗi 18 tháng mua ròng liên tiếp ở sàn HoSE, thay vào đó, dòng vốn này bán ròng trở lại 4.683 tỷ đồng (3.786 tỷ đồng đến từ giao dịch khớp lệnh).

Việc dòng vốn cá nhân có xu hướng rút ròng sẽ là yếu tố không tích cực về ngắn hạn. Khi mà thị trường vẫn chưa thực sự ổn định thì thanh khoản vẫn sẽ có xu hướng sụt giảm so với mức bình quân.

- Sự hồi phục không đồng đều

Mặc dù VNINDEX hồi phục từ 1260 lên 1360 nhưng nhiều cổ phiếu vẫn đang tạo khoảng cách khá sâu từ thời điểm rơi. Việc dòng tiền vừa qua tập trung nhiều nhóm cổ phiếu midcap và hiệu ứng call margin đi kèm khiến sự hồi phục cần có thời gian nhiều hơn.

Trái ngược với sự sụt giảm sâu của nhóm midcap, các cổ phiếu lớn điều chỉnh với biên độ thấp hơn. (1) đến từ việc các cổ phiếu không tăng quá mạnh trong thời gian VNINDEX đi ngang.(2) Sự nâng đỡ khi giá cổ phiếu chỉnh sâu của các tổ chức, quỹ ngoại góp phần tránh được đáng kể đà rơi.

Bên cạnh đó, sự hồi phục cũng có xu hướng phân hóa khi nhóm các cổ phiếu có kết quả kinh doanh ấn tượng cũng có sự đi lên tốt hơn, thậm chí là vượt đỉnh lịch sử. Có thể kể đến những nhóm ngành đang hồi phục tốt hơn với mặt bằng chung : Thủy sản, Vận tải- kho bãi, Dệt may, Bán lẻ,..

- Ý thức hơn về việc quản trị rủi ro

Việc sử dụng margin quá cao trong giai đoạn vừa rồi, thiệt hại không chỉ ở nhóm nhà đầu tư cá nhân mà còn xuất hiện ở các Cá mập. Nhà nước cũng có xu hướng thiết chặt hơn trong việc quản lý về các hành vi thao túng trên thị trường, chính vì vậy sự hưng phấn và kỳ vọng có thể bị giảm xuống thay vào đó là việc “ liệu cơm gắp mắm ”.

Hành động gì?

Chúng tôi ưu tiên việc cơ cấu danh mục giai đoạn này. Việc chốt lời các vị thế bắt đáy, đóng bớt các vị thế có sẵn ( kể cả lỗ) để giảm áp lực margin sẽ giúp nhà đầu tư phần nào yên tâm hơn khi thị trường tiến tới vùng 1380-1400 điểm sau lễ.

Hãy hướng đến những nhóm cổ phiếu có câu chuyện trong năm 2022 và xu hướng tăng giá vẫn đang được duy trì.

Danh mục dưới sự kết hợp cổ phiếu phòng thủ + cổ phiếu tăng trưởng

GMD



PC1



ASM