Như vậy là một thứ đã rõ ràng - IPO các DNNN là của Bộ Tài Chính

Như vậy là một thứ đã rõ ràng - IPO các DNNN là của Bộ Tài Chính

Thủ tướng Chính phủ phê duyệt kế hoạch CPH và sau đó Bộ Tài chính điều hoà kế hoạch IPO của DN (theo quy định tại Nghị định 109/2007/NĐ-CP).

Bộ Tài chính là cơ quan hiểu rõ nhất sức cung và sức cầu trên thị trường và lại là cơ quan đang quản lý Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có 2 sàn giao dịch chứng khoán, nên cơ quan này sẽ có những động thái điều tiết IPO của DNNN lớn một cách tích cực và hiệu quả. Vì IPO thất bại hay bán giá rẻ tức là BTC mất tiền.

Mặc dù đã giao cho Bộ Tài chính việc này, nhưng vì đây là một điểm mới trong triển khai Nghị định 109, nên mới đây, Ban chỉ đạo đổi mới và phát triển DN, Văn phòng Chính phủ đã gửi một công văn cho Bộ Tài chính, nói về việc Thủ tướng yêu cầu cơ quan này cân nhắc thời điểm IPO của Sabeco và Habeco sao cho không quá gần nhau. Sau 2 DN này, việc IPO các DNNN lớn khác cũng sẽ phải thực hiện theo một lộ trình chặt chẽ, trong đó cơ quan phê duyệt kế hoạch CPH và cơ quan quyết định thời điểm IPO của DN đều phải căn cứ trên 2 yếu tố là yếu tố kỹ thuật và yếu tố kinh tế-xã hội để quyết định thời điểm thực hiện.

Công tác CPH DNNN vẫn sẽ được đẩy mạnh, nhưng không phải về số lượng, mà phải thực hiện một cách vững chắc và hiệu quả trên cơ sở xem xét cả yếu tố kỹ thuật và yếu tố kinh tế - xã hội. Nếu xét thuần tuý về kỹ thuật, chúng ta hoàn toàn có thể CPH xong số DNNN dự kiến phải CPH theo cách cứ đem đấu giá ra thị trường, nếu bán không hết thì Nhà nước tăng tỷ lệ sở hữu vốn trong DN. Nhưng nay, việc CPH không thể chỉ làm thuần tuý về kỹ thuật như vậy, mà phải tính đến yếu tố kinh tế - xã hội nữa.

Trong số DNNN sẽ CPH có 2 loại: loại 1 thuộc bộ, địa phương và loại 2 là các tập đoàn kinh tế, các tổng công ty nhà nước. Việc CPH các tập đoàn kinh tế hay các tổng công ty nhà nước theo quy định pháp luật là do Thủ tướng Chính phủ quyết định, đồng thời giao Bộ Tài chính cân nhắc lịch trình IPO để có sự hợp lý và toàn diện trong mối quan hệ cung - cầu trên thị trường. IPO của DN có thể do nhiều DN thực hiện, nhưng thực ra chỉ có 1 chủ thể duy nhất là người bán, đó là Nhà nước, nên hoàn toàn có thể điều tiết được lượng cung để phù hợp với sức cầu.

Cần nghe thông tin chính thống từ Bộ Tài chính và UBCK. Vì Chính phủ đã trao quyền quyết định thời điểm IPO của các DNNN lớn cho Bộ Tài chính, nên chỉ khi cơ quan này công bố lộ trình IPO của DN thì mới là thông tin xác thực. Mọi nguồn tin khác chỉ là dự kiến, vì có thể họ chưa cân nhắc đủ cả 2 yếu tố là kỹ thuật và thị trường.

Kế hoạch CPH đến năm 2010 là kế hoạch định hướng, chứ không phải đến thời điểm đó là phải hoàn thành bằng mọi cách. Nếu thuần tuý chỉ CPH theo nguyên tắc kỹ thuật, thì chúng ta có thể đảm bảo hoàn thành về mặt lượng. Nhưng như tôi vừa nói, việc CPH các DN lớn sẽ phải cân nhắc thêm yếu tố kinh tế - xã hội, để cân bằng được lợi ích cho cả người bán (Nhà nước), người mua (nhà đầu tư) và DN (không bị sức ép khi giá bị đẩy lên quá cao). Hơn nữa, một yếu tố quan trọng khác là CPH DNNN gắn chặt với sự phát triển của TTCK, nên không thể làm cố, làm ép, mà phải làm sao hỗ trợ TTCK non trẻ của Việt Nam phát triển mạnh mẽ và bền vững.