Những cổ phiếu đang bị thị trường định giá chưa hợp lý

phh. aps apg hai

- TLH hàng standard, thị phần top 5 Việt Nam, doanh số 1k tỷ/quý
- TLH hàng bluechip, vốn điều lệ chỉ bằng 1/10 ông lớn HAG nhưng doanh thu TLH ngang ngửa tập đoàn của bầu Đức.
- TLH năm nào cũng lãi đều như vắt chanh, chia cổ tức tiền mặt cao đều đặn.
- TLH thị phần thép đứng thứ tư Việt Nam, chỉ sau HPG, HSG và VNsteel
- Mảng ô tô của TLH đã phát triễn rất mạnh, và hiện nay Tienlenauto có chi nhánh và showroom ở rất nhiều tỉnh thành từ bắc vào nam.

TLH thị giá 7.5 thấp hơn giá trị thật > 50%

Review case VHC sau gần 3 tháng. Giá đã tăng lên 4x như kỳ vọng. Sau chia VHC về giá 36.7 tại ngày 20/11, có những biến động và tích lũy suốt thời gian vừa qua, đến ngày hôm nay 29/01, đạt mức giá 42.4 với KLGD tăng rất mạnh. Đây là 1 điểm rất đáng lưu ý cho NĐT, sẽ không nói nhiều thêm tuy nhiên VHC và HVG sẽ là 2 case đầu tư rất điển hình trong 2015.

--- Gộp bài viết, 29/01/2015, Bài cũ: 29/01/2015 ---

Topic không spam bác nhé. Hãy nói và gạch đầu dòng những điểm key nhất về cổ phiếu, về hoạt động của doanh nghiệp (ưu, nhược, khó khăn, cơ hội...) và lý do quan trọng để thấy định giá chưa hợp lý.

Hi bác, vậy đã 3 tháng kể từ khi đưa nhận định này, nhưng có lẽ thời gian tái định giá của VOS sẽ lâu hơn và dòng tiền chưa tìm đến?
Tôi đang nghiên cứu về ngành và soi các con số của VOS, chắc ít nữa sẽ có một vài nhận định.

--- Gộp bài viết, 30/01/2015, Bài cũ: 29/01/2015 ---

Hi bác, còn nhớ nhận định cách đây hơn 3 tháng ở đầu topic chứ? NVT có gì mới không bác và còn có thể đầu tư nữa không? Có vẻ như vẫn đang loay hoay và chưa thoát khỏi xu thế giảm giá trung hạn?

--- Gộp bài viết, 30/01/2015 ---

Bác còn giữ HLD chứ? Chúc mừng bác, thị trường đã điều chỉnh lại giá em nó. Mức tăng từ 18 lên 23.4 là 1 con số rất ấn tượng. Xu thế sắp tới của HLD sẽ là gì và kỳ vọng bao xa?

5. PVB – Công ty cổ phần Bọc ống dầu khí Việt Nam

*Các điểm nhấn:

1) PVB là công ty đầu tiên và duy nhất tại thị trường Việt Nam hiện nay (độc quyền) chuyên thực hiện các công việc bọc ống chuyên dụng cho ngành dầu khí (chủ yếu phục vụ vận chuyển khí). Hoạt động trong lĩnh vực đặc thù và không có cạnh tranh, PVB được sự hỗ trợ rất lớn từ công ty mẹ PV Gas và Tập đoàn dầu khí (PVN).

2) Lợi nhuận của PVB đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi với mức tăng trưởng khá khủng khiếp trong năm 2014:

+ Doanh thu năm 2014 tăng 88%, vượt 18% kế hoạch

+ LNST năm 2014 đạt 147.5 tỷ đồng, gấp 2.5 lần năm 2013, vượt 68% kế hoạch

+ TTS tăng 47%.

+ EPS năm 2014 đạt 6.830 VND/cổ phiếu (P/E ngày 30/1 đạt 5.3)



3) Điểm đáng lưu ý ở BCTC quý IV của công ty: công ty còn 169.57 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối ~ 78% VĐL (đủ trả tỷ lệ cổ tức 70%). Trong khi đó tiền mặt và tương đương tiền tại thời điểm 31/12 là 180 tỷ đồng. Nếu công ty dùng 50% LNST để trả cổ tức, mức cổ tức sẽ ~ 30% ~ mỗi cổ đông sẽ nhận được 3000 VND/1 cổ phiếu, tuy nhiên người viết chỉ kỳ vọng mức cổ tức bằng năm 2013 hoặc cao hơn là 25%.

4) Với năng lực bọc ống đạt 500km/năm thì PVB hiện nay mới đang hoạt động ởmức dưới 50% công suất và khả năng mở rộng sản còn rất nhiều. Ngoài ra, tại Đại hội cổ đông bất thường diễn ra vừa qua (22/08), PVB đã gia tăng đầu tư vào Dự án đầu tư dây chuyền bọc bê tông gia trọng (CWC) lên mức 150 tỷ đồng.

5) Cơ cấu cổ đông ổn định, PVGas chiếm tới 76.5%, còn lại là các cổ đông khác -> Lượng cổ phiếu lưu hành hiện tại chỉ ~ 5 triệu cp, với khối lượng giao dịch trung bình ~ 100 nghìn cổ phiếu (trong 6 tháng), là mức thanh khoản hấp dẫn so với các cổ phiếu cô đặc khác.

6) Tầm nhìn và định hướng kinh doanh của PVB: tập trung vào lĩnh vực tạo giá trị gia tăng của công ty (sản xuất, cung cấp ống, bọc ống, thương mại, EPC chuyên ngành khí...), ở lĩnh vực này biên lợi nhuận gộp trung bình 3 của PVB đạt ~ 30%. Công ty tập trung vào các dự án trọng điểm dầu khí, khai thác các khách hàng lớn, ổn định đồng thời mở rộng sang thị trường Châu Á Thái Bình Dương và Úc.

7) Các Dự án công ty đã triển khai tốt trong 2014 như:

+ Dự án Sư tử nâu, SVSW, BK16 của Vietsovpetro.

+ Nam Côn Sơn 2 giai đoạn 1 (151 KM, đã hoàn thành 20 KM đầu tiên vào 2/10/2014; giá trị hợp đồng ~ hơn 1000 tỷ đồng, Đây là gói thầu bọc ống lớn nhất về giá trị hợp đồng và khối lượng bọc từ trước tới nay mà PV Coating đảm nhận và thực hiện bàn giao vào 3/2015).

+ Tuyến ống dẫn khí Hàm Rồng – Thái Bình của dự án HRTB (25 KM, hoàn thành vào 11/2014).

PVB đã gần hoàn thiện ký hết hợp đồng bọc ống trong năm 2015 và sẽ tiếp tục triển khai các dự án bọc ống của tập đoàn cho tới năm 2017:

Dự án H5/Tê giác trắng, Nam Côn Sơn 2 giai đoạn 2, Hàm Rồng – Thái Bình giai đoạn 2, GPP Cà Mau, Lô B Ô Môn (tuyến ống 400KM, hợp đồng 3000 tỷ, triển khai trong giai đoạn 2015-2017), Lọc dầu Nghi Sơn – Thanh Hóa (tương đương 1.500 tỷ, triển khai trong giai đoạn 2015-2017).

* Các điểm cần lưu ý:

- Nhóm cổ phiếu dầu khí đã có những biến động rất lớn trong năm 2014, và đang trong giai đoạn sụt giảm về vùng giá hỗ trợ. Quan sát chart theo nhóm, các cổ phiếu sẽ tích lũy vs khối lượng giao dịch giảm sút, tuy nhiên dự báo mức giảm sâu tiếp tục sẽ khó xảy ra (Vì giai đoạn trước, đã có rất nhiều cổ phiếu như GAS, PVD, PVS, PVC, PVB…có mức giảm tới 30-60% từ mức đỉnh).

- Mặc dù, thị trường nhìn theo nhóm ngành có vẻ cổ phiếu dầu khí sẽ không hấp dẫn trong 2015 do giá dầu dự báo sẽ duy trì ở vùng thấp, ảnh hưởng đến toàn bộ doanh thu, lợi nhuận của nhóm ngành, tuy nhiên nếu nhìn theo case by case, vẫn sẽ có những doanh nghiệp điển hình như PVB sẽ là điểm sáng nếu biết tận dụng cơ hội, khi có định giá rất rẻ.

- PVB hiện có thông tin bất lợi, đó là Tổng công ty khí Việt Nam đăng ký bán hơn 5 triệu cổ phiếu trong thời gian từ 26/01 đến 24/02/2015. Giả sử mức bán trung bình từ 150-200 nghìn cổ/phiên -> cần tới hơn 25 phiên giao dịch mới có thể hấp thụ hết, tuy nhiên việc bạn cũng sẽ là cơ hội để PVB tăng cầu và thanh khoản. Dự báo, ảnh hưởng từ thoái vốn có thể làm PVB suy giảm từ 7-10% giá, giảm về vùng giá 33.5. Song, quan sát chart, giá 34 là ngưỡng hỗ trợ khá cứng của PVB (thiết lập đỉnh ngày 26/2, và đáy ngày 17/12). Các chỉ báo kỹ thuật RSI và Money Flow Index đang đi vào vùng quá bán. Do vậy, người viết cho rằng cơ hội tích lũy và buy PVB ở mức giá từ 34-35, tương đương P/E 2014 ~ 4.9-5.1; với kỳ vọng P/E sẽ trở về mức ~ 8, tương đương mức giá 55. (Mức giá mà BSC dự báo cho PVB là 53 ở báo cáo triển vọng ngành 2015), một cơ hội kiếm lợi nhuận từ 40% cho NĐT (Chưa kế khoản cổ tức tiền mặt như phân tích ở trên).

- Ngày 30/01/2015, giá dầu đã có mức tăng điểm rất mạnh hơn 8% do số dàn khoan của Mỹ giảm, WTI lên mức 48.24 (+8.33%), Brent (+7.8%); thông tin này sẽ ảnh hưởng ngắn hạn đến giá các cổ phiếu dầu khí có kết quả kinh doanh tốt trong tuần đầu tiên của tháng 2/2015.

TLH nặng mong. Vượt 7.9 vào thì hợp lý

PVB SẼ VỀ 5X

SDT và SD9

Vỡ mồm với HPG

12

Pxl 2015 se khac nhé.không co giá tra đá đâu.