Những điểm nhấn đầu tư cổ phiếu KBC

1. Nợ giảm đáng kể từ việc mua lại trái phiếu trước hạn: Trong 6T23, KBC đã chi gần 3.900 tỷ đồng để mua lại toàn bộ dư nợ trái phiếu. Với việc không còn dư nợ trái phiếu vào cuối Q2/23, nợ ròng giảm 45,5% so với đầu năm xuống còn 4.166 tỷ đồng, dẫn đến nợ ròng/vốn chủ sở hữu giảm xuống 0,2 lần từ mức 0,4 lần (cuối năm 2022). Nguồn tiền trả trái phiếu chủ yếu đến từ 3,000 tỷ thu được từ giá trị hợp đồng 3,540 tỷ ký vào năm 2022 và hợp đồng 90 triệu USDmới ký với Goertek cho 62.7ha tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh

2. Trong nửa cuối năm 2023, ban lãnh đạo của KBC dự kiến sẽ bàn giao lên tới 100 ha tại KCN Quang Châu, KCN Tân Phú Trung và KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh. Đồng thời, công ty cũng kỳ vọng sẽ bàn giao đất tại Khu đô thị Phúc Ninh sau khi hoàn tất nộp tiền sử dụng đất. Nếu đúng như kế hoạch, KBC có thể hoàn thành kế hoạch kinh doanh tham vọng trong năm nay, cụ thể là 9 nghìn tỷ đồng doanh thu (+840% svck) và 4 nghìn tỷ đồng (+151% svck) LNST.

3. Tiềm năng từ dự án KCN Tràng Duệ 3: Giá cho thuê bình quân dự kiến sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao nhờ sự cải thiện của nguốn vốn FDI. Tham khảo báo cáo các công ty chứng khoán giá thuê ước tính từ 100-140$/m2/ chu kì thuê ước đạt Doanh thu 2000 tỷ/ mỗi năm sau khi đưa vào kinh doanh.

4. Cổ tức tiền mặt 20% có thể được thực hiện trong nửa cuối năm 2023.5. Trong giai đoạn 2023 – 2024, KQKD mảng BĐS dân cư của KBC dự kiến được đóng góp chủ yếu bởi các dự án NOXH, nhà ở cho công nhân. Biên lợi nhuận chỉ chiếm 9.1%-10% nên bỏ qua mảng này.