NHỮNG DOANH NGHIỆP CHƯA GHI NHẬN LỢI NHUẬN ĐỘT BIẾN

Thông tin về các doanh nghiệp có khả năng ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng mạnh trong giai đoạn cuối năm:

Cổ phiếu REE

ree.png
Kết quả kinh doanh ấn tượng nhờ vào hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng trưởng như văn phòng cho thuê và sản xuất điện. REE lý giải sự tăng trưởng nhờ mảng điện-nhiên liệu tăng trưởng ấn tượng, trong khi cùng kỳ lỗ. Các mảng còn lại đều tăng trưởng.

Nhìn vào báo cáo cáo tài chính, không có lợi nhuận bất thường. Tuy nhiên, trong kỳ REE đã nhận tới 325,9tỷ cổ tức từ công ty liên kết (trong thuyết minh báo cáo tài chính), trong khi đó, doanh thu tài chính trong kỳ REE mới ghi nhận cổ tức 33,1 tỷ. Như vậy, còn 292,8 tỷ đồng chưa ghi nhận sẽ phân bổ 6 tháng cuối năm. Đây là khoản tiền đã thực thu, nên việc ghi nhận là chắc chắn. Theo quy định kế toán thì REE chỉ được phân bổ cổ tức theo đúng năm tài chính nên việc ghi nhận này là sớm hay muộn của 2 quý cuối năm.

Cổ phiếu PHR

phr.png
Báo cáo khả quan hưởng lợi từ thị giá cao su tăng trưởng so với cùng kỳ làm biên lợi nhuận gộp gia tăng. Trong kỳ báo cáo doanh nghiệp có khoản thu nhập đột biến từ thanh lý cây cao su 72 tỷ so với cùng kỳ 29 tỷ. Nhìn chung, hoạt động kinh doanh tăng trưởng nhờ biên lợi nhuận gia tăng và giá thành thanh lý cây cao su tăng cao hơn so với cùng kỳ.

Kỳ vọng tăng trưởng nhờ lợi nhuận đột biến trong thời gian tới: Hiện nay, PHR có hơn 4000 hecta cây già cần thanh lý trong giai đoạn 2017-2019, trong quý 2 giá trung bình thanh lý 220 triệu/tấn gỗ. Đây là một nguồn doanh thu ổn định tới 2019.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn được đền bù đất từ dự án VSIP 3 với 800 hecta, doanh thu tối thiểu 1 tỷ/hecta, giao động 600-1000 tỷ đồng, lợi nhuận sẽ được phân bổ tầm 3-4 năm, bắt đầu ghi nhận từ 2017. Trong 6 tháng đầu năm, PHR chưa ghi nhận. Đây cũng là một động lực cho kết quả kinh doanh sắp tới.

Cổ phiếu GAS

gas.png
Theo như báo cáo hợp nhất quý 2, doanh nghiệp không có khoản thu bất thường nào. Kết quả kinh doanh khả quan bán niên chủ yếu do kết quả kinh doanh quý 1. Theo như diễn giải của GAS, Giá dầu Brent bình quân quý II/2017 50,79 USD/thùng, trong khi cùng kỳ 47,03 USD/thùng làm cho giá bán các sản phẩm của GAS cũng tăng theo tương ứng, dẫn tới lợi nhuận tăng 13% so với cùng kỳ. Các hoạt động khác bình thường.

Khả năng trong thời gian tới GAS sẽ ghi nhận 44 triệu USD doanh thu hồi tố 2014-2016 liên quan đến đường ống dẫn khí Cửu long được ghi nhận. GAS đã được phép tăng phí vận chuyển cho đường ống cửu long từ 0.94 USD/MMBTU lên 3 USD/ MMBTU đối với lượng khí bán cho các nhà máy điện giai đoạn 2014-2016 (150 Triệu M3/năm). Trong báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm, GAS chưa ghi nhận, có thể GAS sẽ dùng hình thức phân bổ đều cho giai đoạn.

Cổ phiếu GMD

gmd.png
Trong đại hội cổ đông doanh nghiệp có ý định thoái vốn ngoài ngành để tập trung dòng tiền phát triển mảng cốt lõi. Cụ thể, Công ty có kế hoạch thoái vốn các mảng kinh doanh không chủ chốt và mảng Logistic, cổ đông đã thông qua đề xuất bán cổ phần tại các công ty cao su, cảng Gemadept- Hoa Sen và Gemarlink. Ngoài ra đại hội còn thông qua kế hoạch tìm NĐT chiến lượng cho mảng vận tải biển và Logistic. Trong báo cáo tài chính quý 2, doanh nghiệp vẫn chưa ghi nhận bất kỳ doanh thu từ việc thoái vốn nào.

Trong ngắn hạn dự kiến tháng 7,8/2017 GMD có thể hoàn tất thủ tục thoái vốn CT TNHH Vận tải biển Gemadept Holding và công ty tiếp vận Gemadept Holding mang về 2400 tỷ đồng, bán công ty tiếp vận và cản quốc tế Hoa Sen Gemadept ghi nhận 100 tỷ, chuyển nhượng 15% vốn tại Cty TNHH CJ VN ghi nhận 100 tỷ. Ngoài ra không kể khoản đầu tư cao su, vốn đầu tư 15% tài sản của GMD. Đây chính là động lực lớn cho các kỳ báo cáo tiếp theo nếu như các thương vụ thoái vốn này hoàn thành, ngoài thu được dòng tiền lớn, GMD còn chi trả cổ tức cao cho nhà đầu tư và tiếp tục dùng dòng tiền thu hồi thoái vốn để tập trung mảng cốt lõi của mình. Chiến lược đầu tư sai lầm lâu này của GMD là đa ngành, không chú trọng vào mảng cốt lõi.