Những lý do chính để đầu tư vào cổ phiếu SJS

Là một thành viên của Tập đoàn Sông Đà tập trung chủ yếu trong lĩnh vực bất động sản, thương hiệu Sudico của CTCP Phát triển đô thị và KCN Sông Đà (mã CK: SJS) gắn liền với nhiều công trình quan trọng, quy mô lớn. Sự tin tưởng của khách hàng cũng như các đối tác vào thương hiệu này sẽ giúp công ty ngày càng có nhiều thuận lợi trong việc tiếp cận những dự án có quy mô lớn hơn.


Quỹ đất “khổng lồ”, một trong những điều kiện tiên quyết làm nên thành công của một công ty bất động sản, chính là thế mạnh của SJS. Điều đó giúp Sudico trở thành một trong những công ty có hoạt động kinh doanh hiệu quả nhất, có sức cạnh tranh nhất và có tầm ảnh hưởng nhất trong ngành. Nhiều dự án lớn như Nam An Khánh, Văn La – Văn Khê, khu dân cư Bắc đường Trần Hưng Đạo… đang bắt đầu đem lại nguồn thu cho SJS. Quỹ đất của công ty trong thời gian tới sẽ còn lớn hơn với một loạt các dự án mới sẽ được phê duyệt và đi vào triển khai. Doanh thu và lợi nhuận của Sudico theo đó cũng sẽ ghi nhận những đột biến.


Triển vọng của Sudico trong quý 4 năm 2010 là rất sáng sủa, dự án lớn nhất đang triển khai của công ty là Nam An Khánh với vị trí đẹp và cơ sở hạ tầng đầy đủ đã bắt đầu đóng góp lợi nhuận đáng kể cho công ty.


Trong năm 2009, công ty đã bán 26 ha trong tổng số 288 ha đất dự án. Quỹ đất còn lại của dự án này vẫn rất lớn, hứa hẹn sẽ còn mang lại nhiều nguồn thu hơn cho SJS trong các năm tiếp theo.


Tuy 6 tháng đầu năm, công ty mới chỉ hoàn thành 20,3% kế hoạch doanh thu và 33,9% kế hoạch LNTT, nhưng theo thông tin CTCK Sacombank-SBS có được, công ty có khả năng sẽ tiến hàng bán một phần dự án Nam An Khánh và Văn La- Văn Khê, doanh thu và lợi nhuận của công ty sẽ ghi nhận đột biến trong quý 4 năm năm 2010.


EPS forward 2010 của SJS là 8.250 tỷ VND, như vậy với giá đóng cửa ngày 13/10 là 64.000 VND/cp, P/E forward của Sudico là khoảng 7,8 lần, thấp hơn nhiều P/E chung của TTCK Việt Nam là 11,2 lần cũng như của ngành bất động sản là trên 12 lần. Lựa chọn cổ phiếu SJS, rủi ro trong tương lai mà nhà đầu tư phải đối mặt sẽ được hạn chế.


Bên cạnh đó, trong 3 tháng trở lại đây, trong khi VN-Index chỉ giảm 8,44% thì cổ phiếu SJS đã mất tới 18,47% giá trị. Khả năng về sự hồi phục sau khi giảm mạnh là rất lớn, đặc biệt khi mà kết quả kinh doanh cuối năm của Sudico là khả quan.


Theo dự phóng của CTCK Sacombank-SBS, năm 2010, doanh thu công ty sẽ đạt khoảng 1.800 tỷ VND và lợi nhuận sau thuế ở mức 825 tỷ VND tương đương với mức EPS là 8.250 VND/cp. Do đó, CTCK Sacombank-SBS cho rằng đây là thời điểm thích hợp MUA cổ phiếu SJS cho cả ba mục tiêu ngắn, trung và dại hạn, giá MUA đề nghị là 60.000 - 62.000 VND/cp với giá mục tiêu là 73.000 - 75.000 VND/cp trong ngắn hạn và 90.000 - 100.000 VND/cp với mục tiêu trong dài hạn.