Những ngày giao dịch cận lễ Noel và Tết

3 phiên, chung một kịch bản “Hành hạ cảm xúc”

Tính tới thời điểm lại, sau khi trải qua được 3 phiên, chúng ta đều thấy rằng đoạn gần dịp Lễ Noel và Tết diễn biến khó ngờ ra sao.


Mặt thông tin

Điểm thú vị nhất khi quan sát lẫn có giải ngân ở đoạn này đó là hiện tượng :”Thuyết âm mưu”. Việc các phiên giao dịch quá “Tích cực” hay “Tiêu cực” trong phiên liên tục xảy ra, dẫn tới tình trạng NĐT cá nhân hoang mang và vội vã hành động, sau đó thị trường lại diễn ra đảo chiều hoàn toàn sau đó khiến chúng ta trở nên không biết tin điều gì khi giao dịch.

Những động thái này một lần nữa, xuất phát từ rất nhiều vấn đề hội tụ:

- Kết quả kinh doanh hay chốt số hoạt động doanh nghiệp trong năm + Kế hoạch 2023 dẫn tới nhiều tin đồn nhiễu trước thời điểm công bố.

- Những thông tin tiêu cực vẫn còn chưa có giải quyết triệt để mà chỉ tạm thời lắng xuống.

- Việc chốt Margin các công ty chứng khoán cuối năm và NAV của quỹ.

- Sự thận trọng từ các bên giao dịch trong việc giải ngân do các dịp nghỉ lễ dài hạn, do vấn đề khoảng trống thông tin do nghỉ dài cũng như họ muốn nghỉ ngơi an lành trong các dịp lễ lớn của năm.

- Hoạt động sôi nổi từ khối ngoại, đặc biệt là ở vài cổ phiếu trọng điểm khiến cho sự đảo chiều liên tục diễn ra thường xuyên.


Diễn biến thị trường:

Rõ ràng, sự suy yếu của nhóm cổ phiếu dẫn dắt và đà hồi phục chung của toàn thị trường đang dần đi đến hồi kết, việc các phiên gần đây diễn ra loạn là không có gì lạ. Nhóm dẫn dắt là nhóm giúp cho thị trường tăng, là những cổ phiếu có FA mạnh mẽ nhất do thị trường và dòng tiền thông tin lựa chọn. Việc tăng của nhóm dẫn dắt giúp cho tâm lý lan tỏa toàn thị trường và hồi phục theo và điều xảy ra đoạn này là khi nhóm này suy yếu đôi chút hoặc chững lại, thị trường không còn người cầm cờ tiên phong sẽ ngay lập tức khó chịu trông thấy trong giao dịch.

Quan điểm cá nhân

Với góc nhìn cá nhân theo hướng này, sẽ có 2 điểm chính rút ra:

+ Việc bán và đứng ngoài không sai, vì khi leader suy yếu, đó là đoạn giao dịch cưa chân bàn vì hành động sẽ sai liên tục mặc dù giá cổ phiếu đi ngang (Diễn biến của 3 phiên vừa qua là dẫn chứng rõ rang nhất).

Sẽ có 2 kịch bản rất rõ ràng cho sân chơi hiện tại:

+ Kịch bản 1: Thị trường chung và phần lớn cổ phiếu sẽ cần một nhịp điều chỉnh vừa đủ, để tạo ra upside lớn trở lại cho cả điểm số lẫn cổ phiếu về mặt giá cả. Và ai muốn bán cũng đã bán rồi, áp lực cung bán trên thị trường sẽ giảm đáng kể.

(Thị trường đã có thể diễn ra tình huống này trong 2 ngày hôm qua và hôm nay nhưng những diễn biến mua của nước ngoài lẫn dòng tiền các nguồn khác vào cuối phiên khiến cho thị trường không rơi mạnh mà gần kéo lại tham chiếu. )


+ Kịch bản 2: Trong trường hợp thị trường không diễn biến giảm, đây sẽ là đoạn thử thách vì nó sẽ tạo ra phân hóa. Sẽ chỉ có một phận thiểu số các cổ phiếu mạnh tăng tiếp và duy trì sự tích cực. Phần còn lại thị trường giao dịch không ăn được vì kết thúc nhịp hồi chung của toàn thị trường. Tình huống này đã diễn ra trong quá khứ chưa ? Có rồi và đấy là năm 2019 khi chỉ có một bộ nhóm cổ phiếu tăng ồ ạt mỗi quý, phần còn lại không giao dịch ăn được bao nhiêu và cứ theo trạng thái cưa chân bàn. Bạn chỉ có thể tham gia các cổ phiếu dẫn dắt hoặc đứng ngoài luôn. Điểm số vẫn sẽ tăng nhưng không đáng kể.

Tại sao lại xảy ra tình huống kiểu như vậy ? Đơn giản là tiền không đủ và bản thân các cổ phiếu cũng có rất nhiều mã có freefloat quá lớn. Khi mọi người áp quy tắc 1 => 10 dễ hơn 10 => 20 thì sẽ hiểu. Có thể cùng một mức freefloats vừa rồi, nhiều cổ phiếu vẫn tăng chung được. Tuy nhiên khi đến thời điểm mà tiền ngoài thị trường (có kèm sức mua margin) không thể tăng thêm được nữa, việc kéo đồng loạt là bất khả thi.

Hình dung đơn giản là vài cổ phiếu, đoạn trước có thể chỉ mất khoảng 100-300 tỷ là có thể tạo ra upside lớn rồi. Tuy nhiên khi giá tăng tới một ngưỡng cao hơn 50% từ đáy, số tiền phải bỏ ra để đẩy giá lên lúc này lớn hơn rất nhiều, có thể là hơn 500-1000 tỷ chỉ để kéo giá cổ phiếu tăng 10%. Bao nhiêu cổ phiếu xứng đáng được bỏ tiền như vậy ? Sẽ không nhiều và toàn thị trường sẽ không diễn ra tình trạng đấy.


Điều quan trọng nhất là Leader: Đã có dấu hiệu manh nha đầu tiên có việc xuất hiện các cổ phiếu như vậy. Nhưng một nửa sự thật vẫn là không phải sự thật. Chúng ta cần đủ cơ sở để đưa ra phán quyết. Cá nhân mình thì thấy có ít nhất 3 cổ phiếu, không nhiều. Theo các bạn đâu là leader và tiêu chí để bạn xếp các cổ phiếu đó là leader ?