NKD - Đón Tết Trung thu với Kinh Đô Miền Bắc

NKD - Đón Tết Trung thu với Kinh Đô Miền Bắc

Năm ngoái NKD tăng một mạch từ giá 49 (07/08/2008) lên 76 (27/08/2008) trong khi VN Index đi từ 438,83 (07/08/2008) lên 561,85 (27/08/2009).

Năm nay lịch sử hoàn toàn có thể lập lại, mức kháng cự đầu tiên của NKD lần này sẽ là 6x.

Nếu thị trường thuận lợi NKD có thể lên tới 75 (Nếu VN Index có thể đạt khoảng 550 trong đợt này).

Mùa Trung thu luôn là lúc hợp lý nhất trong năm để đầu tư vào NKD.

Lợi nhuận sau thuế lũy kế đến hết Quý II là 27,6 tỷ.

Dự báo Quý III và Quý IV: NKD sẽ hoàn nhập dự phòng khoảng 44 tỷ nếu VN Index ở mức 500 vào cuối năm 2009 (Các khoản đầu tư tài chính của NKD được thực hiện khi VN Index ở mức 700-800 điểm vào năm 2008 và NKD đã trích lập dự phòng 60 tỷ ứng với VN Index bằng 245 điểm)

NKD cũng đã đầu tư hơn 1,3 triệu cổ phiếu Eximbank ở mức giá 30 vào năm 2007 (tương ứng khoảng 41 tỷ). Sau nhiều lần Eximbank chia cổ tức bằng cổ phiếu từ năm 2007 đến nay, hiện NKD đang nắm giữ hơn 3,2 triệu cổ phiếu Eximbank. Với mức giá cổ phiếu của Eximbank hiện nay (khoảng 26) thì giá trị số cổ phiếu Eximbank mà NKD đang nắm giữ ước khoảng hơn 84 tỷ. Như vậy lợi nhuận từ cổ phiếu Eximbank đến thời điểm hiện tại ước đạt :84 - 41 = 43 tỷ. Nếu thị trường thuận lợi giá cổ phiếu của Eximbank còn có thể tăng cao hơn nữa. (Cần chú ý rằng Eximbank và MB hiện là 2 trong số những cổ phiếu HOT nhất sàn OTC).

NKD dự kiến sẽ bán 1 phần cổ phiếu Eximbank khi Eximbank chính thức niêm yết (Nếu thị trường thuận lợi giá Eximbank khi lên sàn có thể tăng lên rất cao, định giá khoảng 35. Đây sẽ là nguồn lợi nhuận khổng lồ cho NKD)

Doanh thu và lợi nhuận của NKD 2 Quý cuối năm luôn chiếm khoảng 60% - 70% của cả năm khi vào mùa Trung thu và Tết. Với lợi nhuận sau thuế 2 quý đầu năm là 27,6 tỷ thì ước đoán lợi nhuận sau thuế của 2 quý cuối năm khoảng 46 tỷ.

Như vậy các nguồn lợi nhuận 2 Quý cuối năm gồm: 44 tỷ (Hoàn nhập dự phòng) + 46 tỷ (lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh sau thuế) = 90 tỷ.

Lũy kế lợi nhuận cả năm 2009: 27,6 tỷ (Quý I+II) + 90 tỷ (Quý III+IV) = 117,6 tỷ.

Với vốn điều lệ là 123 tỷ thì EPS của NKD năm nay ước đạt xấp xỉ 10.000.
(Chưa kể phần lợi nhuận thu được từ bán cổ phiếu Eximbank khi Eximbank lên sàn, khoản hoàn nhập dự phòng có thể còn cao hơn khi thị trường thuận lợi và tất nhiên nguồn thu từ bán cổ phiếu Eximbank cũng lớn hơn nếu thị trường thuận lợi)
Với EPS foward tối thiểu là 10.000 thì với mức giá ngày 17/08/2009, P/E của NKD hiện mới khoảng 4,5 - 5. Quá thấp so với mặt bằng chung của thị trường P/E = 13 - 17.

Tình hình tài chính lành mạnh, quản lý chi phí hợp lý.

Mùa trung thu năm nay lịch sử chắc chắn sẽ lập lại và có thể NKD còn đi xa hơn nữa.

Ngưỡng kháng cự đầu tiên là 6x, thị trường thuận lợi là 75, kỳ vọng là 9x.

Thông tin hỗ trợ đầu tiên là chia cổ tức 24%.

Thông tin thứ 2 là SSI và các BBs đã gom đủ hàng.

Chuẩn bị phọt mạnh .