NKG – một VPK thứ 2, nhân 2 tài khoản trong quý 1/2014

Các DN thép Việt đang trông ngóng TPP được ký kết để tăng xuất khẩu thép chất lượng trung bình vào những thị trường dễ tính. Nhưng, không tự vươn lên đẳng cấp cao hơn, chỉ trông chờ vào sự “dễ dãi”, liệu có vững chân?

Thêm khoảng 6.900 doanh nghiệp thành lập mới

Số doanh nghiệp tạm trở lại hoạt động khoảng 2.400 doanh nghiệp, tập trung chủ yếu ở 2 vùng kinh tế trọng điểm là vùng Đồng bằng sông Hồng và vùng Đông Nam bộ.

Theo số liệu của Bộ KH&ĐT, từ đầu năm đến nay, cả nước có khoảng 6.900 doanh nghiệp được thành lập với số vốn đăng ký trên 43.700 tỷ đồng, tăng 15,7% về số doanh nghiệp và tăng 11,5% về số vốn đăng ký so với tháng 12/2013.

Số doanh nghiệp tạm trở lại hoạt động khoảng 2.400 doanh nghiệp, tập trung chủ yếu ở 2 vùng kinh tế trọng điểm là vùng Đồng bằng sông Hồng (648 doanh nghiệp) và vùng Đông Nam bộ (951 doanh nghiệp). Số doanh nghiệp thành lập mới ở khu vực Đồng bằng sông Hồng tăng 9,9%, vùng trung du và miền núi phía Bắc tăng 11,8%...

Tôi biết ngay sẽ có bác đem mấy luận điểm này để phản bác.

Tuy nhiên, cần phải hiểu rõ ngành thép là thế nào, gồm những doanh nghiệp kiểu gì, trong cái chu trình sản xuất thép từ quặng thô cho đến sản phẩm cuối cùng thì VN đang thừa cái gì, thiếu cái gì mới quan trọng. Tên gọi chung chung là ngành thép, nhưng Thép Nam Kim tham gia ở giai đoạn nào trong chuỗi giá trị đó.

Tôi chỉ đặt câu hỏi: tại sao các doanh nghiệp thép đang thua lỗ thì Tôn Hoa Sen ngày càng lãi và vẫn tăng trưởng, tiếp tục đầu tư nhà máy mới?

Bác nào đã tham gia case VPK rồi thì càng hiểu hơn. VPK trong ngành giấy, những năm qua ngành giấy cung vượt cầu lỗ nhiều, nhưng tại sao VPK vẫn sống tốt và sống khoẻ? Thế nào là Thị trường ngách? Trả lời những câu hỏi trên thì bác sẽ hiểu vì sao tôi chọn NKG cho 2014 này.

Sản phẩm nào cũng có thị trường đối tượng khách hàng của nó. Biết lượng sức mình trăm trận trăm thắng, còn hơn cố gồng lên để chơi theo đẳng cấp cao rồi gÃy cánh lúc nào không biết.

Có những giai đoạn kém nhưng quan trọng là từ đây một số đã tốt hơn lên. NKG hay HsG đã tăng cường xuất khẩu. Tôn mạ kim loại và sơn phủ màu xuất khẩu trong 2013 là 800.000 tấn tăng 63%

Gửi các bác bài này sẽ thấy rõ về ngành thép

http://cafef.vn/vat-lieu-xay-dung/thep-viet-de-gay-2014020909171489310ca54.chn

Tương lai không mấy sáng sủa với ngành thép trong năm mới khi lượng thép tiêu thụ không tăng nhiều trong khi công suất tăng cao, thép rẻ nhập khẩu áp đảo thị trường và xuất khẩu khó khăn

Tin từ Hiệp hội Thép Việt Nam cho biết, mặc dù toàn thị trường ghi nhận mức tăng chung với 7,4%, song chủ yếu là nhờ vào các sản phẩm thép mạ kim loại, tôn (tăng 36%), còn mức tiêu thụ của sản phẩm chính là thép xây dựng giảm 2,75%; thép cán nguội giảm 2,83%.

Kết thúc năm 2013, tổng công suất lắp đặt của ngành thép lên tới khoảng 11,38 triệu tấn nhưng chỉ sản xuất khoảng 7,5 triệu tấn. Tiêu thụ thép giảm mạnh nhất là thép xây dựng, sản phẩm chính của toàn ngành cả năm 2013 chỉ đạt khoảng 5 triệu tấn.

Trong khi nhu cầu tiêu thụ chậm, giá bán thép không tăng thì giá nguyên liệu, năng lượng đầu vào sản xuất thép lại tăng làm cho các DN thêm khó khăn. Tuy nhiên, điều khiến các DN mệt mỏi hơn cả là thép cuộn nhập khẩu có nguyên tố Bo được coi là thép hợp kim nên có thuế suất thuế nhập khẩu 0%, nhập với số lượng lớn, bán giá rẻ hơn thép cuộn sản xuất trong nước từ 500.000 - 800.000 đồng/tấn, đã khiến cho thép trong nước không thể cạnh tranh nổi.


Trong năm 2013, đã có thêm 5 nhà máy đi vào sản xuất, như: thép Hòa Phát có công suất 450.000 tấn/năm, thép Thái Trung công suất 500.000 tấn/năm, thép Việt - Mỹ, thép Thái Bình Dương, thép DANNA - Ý, thép An Hưng Tường có công suất 250.000 tấn/năm, khiến cho sản lượng tăng mạnh mà đầu ra không có nên càng nhiều DN càng lâm vào tình trạng chật vật.

Điều này đã dẫn đến tình trạng các DN đã cạnh tranh bằng việc tăng chiết khấu, giảm giá bán khiến cho nhiều sản phẩm có giá bán dưới giá thành và thua lỗ... Đặc biệt, trong 4 tháng cuối năm 2013, giá thép xây dựng liên tục giảm khiến các DN càng khốn đốn trong việc đảm bảo hoạt động kinh doanh có hiệu quả.

Trước thực tế này, nhiều DN thép đã tìm cách mở rộng thị trường tiêu thụ ra các nước nhằm tăng sản lượng tiêu thụ. Một số sản phẩm thép có lượng xuất khẩu tăng cao, như tôn mạ kim loại và sơn phủ màu (tăng 62,8%), ước đạt gần 800.000 tấn trong năm 2013; tiếp theo là thép hình, thép không gỉ lần lượt tăng 46% và 39%.

Năm 2014, dự báo ngành thép tiếp tục gặp nhiều khó khăn, phải đối mặt với sức ép lớn là sức mua thấp, công suất dư thừa, thép nhập khẩu giá rẻ cạnh tranh mạnh và xuất khẩu gặp thiếu ổn định.

Đầu tháng 12/2013, Bộ Công Thương đã áp dụng mức thuế chống bán phá giá đối với mặt hàng thép không gỉ đối với các nhà sản xuất của Trung Quốc, Indonesia, Malaysia, Đài Loan. Tuy nhiên, với thép cuộn có nguyên tố Bo nhập khẩu ngày càng tăng sẽ là điều đáng lo ngại. Bên cạnh đó, tại thị trường nước ngoài, thép Việt Nam đã bị các nước khởi xướng điều tra chống bán phá giá lần 3, bao gồm sản phẩm ống thép hàn carbon, mắc áo bằng thép và ống thép hàn chịu lực không gỉ và liên tục phải chịu các mức thuế cao. Đây cũng là lý do khiến tình hình xuất khẩu của ngành thép theo xu hướng trồi sụt, gặp nhiều bế tắc.

Theo Hiệp hội thép, năm 2014 các DN thép sẽ có nguy cơ tiếp tục cắt giảm sản xuất, điều chỉnh quy mô hoạt động bởi trong khi thị trường tiêu thụ "dậm chân tại chỗ", một số nhà máy mới vẫn đi vào hoạt động, tăng thêm nguồn cung cho thị trường.

Cũng theo tính toán của Hiệp hội Thép, tăng trưởng kinh tế năm 2014 phải đạt mức tăng từ 5,8-6% thì mới kích thích cho ngành thép đạt mức tăng 6-7%. Muốn vậy, các chính sách về đầu tư công, phát hành thêm trái phiếu cho đầu tư hạ tầng và những giải pháp làm sôi động thị trường bất động sản trở lại cần nhanh chóng được đưa ra và phát huy hiệu quả, thì ngành thép mới có hy vọng tăng trưởng.

Khó khăn về sản xuất, tiêu thụ, cũng khiến ngành thép phải đối mặt với khó khăn trong việc tìm vốn, tìm đối tác cho các dự án, nhất là những dự án còn dở dang, dự án trọng điểm.

Chẳng hạn, dự án mở rộng sản xuất giai đoạn 2 của Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên được phê duyệt từ năm 2007, với tổng vốn đầu tư ban đầu hơn 3.800 tỷ đồng. Theo tính toán, dự án sẽ chạy thử nghiệm vào năm 2011, song do triển khai chậm, biến động thị trường làm giá nguyên vật liệu tăng cao, biến động tỷ giá ngoại tệ trong nước... nên phải đề nghị điều chỉnh tổng mức đầu tư lên hơn 8.100 tỷ đồng. Song, đến nay việc dàn xếp vốn vẫn chưa thể giải quyết được.

Ngay cả những dự án được coi là trọng điểm trong giai đoạn 2015-2025 như dự án thép cán nóng 2 triệu tấn/năm của Tổng Công ty Thép Việt Nam cũng không tìm được nhà đầu tư, mặc dù đã đàm phán với nhiều đối tác Nga, Malaysia... Hay dự án khu liên hợp 5 triệu tấn thép tại Hà Tĩnh với đối tác là tập đoàn Tata (Ấn Độ) cũng gặp khó do phía Tata muốn rút lui.

Đọc bài trên thì thấy người viết đang bôi một bức tranh màu xám xịt lên ngành thép. Nhưng với con mắt của nhà đầu tư, tôi thấy trong đó rực sáng một cơ hội cho NKG, đó là thị trường nguyên liệu đầu vào của NKG đang cạnh tranh gay gắt, cung vượt cầu. Trong khi thị trường đầu ra cho sản phẩm tôn mạ của NKG đang tăng trưởng mở rộng. Như vậy là cơ hội có một không hai để NKG vươn mình bay xa.

Câu chuyện về ngành thép nó cũng từa tựa như ngành giấy năm 2012 khi tôi nghiên cứu để đầu tư vào VPK. Gửi các bác tham khảo một trong số những bài phân tích về ngành giấy năm 2012:

Tồn kho ngành giấy tăng gần 40% so với cùng kỳ

Theo nhận định của Bộ Công thương, ngành giấy hiện đang phải đối mặt với nhiều khó khăn do giá một số loại vật tư, nhiên liệu, nguyên liệu đầu vào biến động tăng và phải cạnh tranh gay gắt với sản phẩm giấy nhập khẩu.

Sản xuất giấy các loại giấy tháng 8 ước đạt 172,7 nghìn tấn, tăng 6,1% so với tháng 7 nhưng giảm 1,5% so với cùng kỳ năm trước; tính chung 8 tháng ước đạt 1,2 triệu tấn, giảm 3,3% so với cùng kỳ.

Chỉ số tồn kho ngành giấy tại thời điểm ngày 1/8 tăng 39,7% so với cùng kỳ dù tiêu thụ giấy vở trong tháng tăng do năm học mới đã cận kề. Giá giấy ổn định, các đại lý đảm bảo cung cấp đủ giấy phục vụ năm học mới, góp phần bình ổn giá mặt hàng giấy nói riêng và mặt hàng đồ dùng học sinh nói chung.

Vừa qua, đã có những cáo buộc của ngành sản xuất giấy Mỹ cho rằng các sản phẩm giấy xuất khẩu của Việt Nam không hoàn toàn có xuất xứ từ Việt Nam, mà nó được chuyển tải từ các quốc gia bị áp thuế chống bán phá giá sang Việt Nam (trong trường hợp này là Trung Quốc) nên nguy cơ Việt Nam bị kiện chống lẩn tránh thuế chống bán phá giá là tương đối cao.

Một ví dụ khác về ngành giấy:

Thị trường tiêu thụ khó khăn, sự cạnh tranh gay gắt của các sản phẩm nhập khẩu, chi phí đầu vào cao, lượng tồn kho của tổng công ty còn nhiều… đã dự báo tình hình sản xuất, kinh doanh của ngành giấy năm 2012 sẽ còn gặp rất nhiều khó khăn.
Theo báo cáo của Tổng công ty Giấy Việt Nam, năm 2011 là năm đầy sóng gió của ngành giấy, do sự biến động bất lợi của thị trường, hoạt động sản xuất kinh doanh của các DN ngành giấy gặp không ít khó khăn.

Tổng công ty Giấy Việt Nam là một ví dụ điển hình, giá trị sản xuất công nghiệp của tổng công ty chỉ đạt 91% kế hoạch năm (2.883 tỷ đồng), sản phẩm giấy các loại chỉ đạt 279.050 tấn, bằng 88% kế hoạch, lợi nhuận của tổng công ty đạt 114 tỷ đồng, bằng 99% so với cùng kỳ năm trước và đặc biệt là lượng tồn kho của tổng công ty hiện còn rất lớn, hơn 19.000 tấn.

Việc sụt giảm sản lượng, doanh thu, lợi nhuận… không đạt mục tiêu đề ra diễn ra ở hầu hết các công ty con, công ty liên kết của tổng công ty như: Công ty Giấy Tân Mai, Công ty Giấy Bãi Bằng…

Nguyên nhân của tình trạng trên là do năm 2011, tình hình thị trường có nhiều biến động bất lợi, giá cả vật tư, nhiên liệu, nguyên liệu đầu vào như: gỗ, bột giấy, điện than, hoá chất… tăng khá nhiều, riêng giá than đã tăng gấp đôi so với năm 2010.

Vốn vay cho đầu tư, phát triển rất hạn chế, không đáp ứng được tiến độ đầu tư và nhu cầu của các đơn vị do đó ảnh hưởng nhiều đến việc thực hiện kế hoạch đầu tư, xây dựng cơ bản và sản xuất của DN.

Hơn nữa, do thời tiết của năm 2011 không thuận lợi, mưa nhiều vào các tháng đầu năm làm ảnh hưởng không nhỏ tới tiến độ khai thác gỗ nguyên liệu. Nhưng có lẽ nguyên nhân quan trọng nhất chính là sự cạnh tranh trên thị trường giấy ngày càng khốc liệt do sản phẩm giấy nhập khẩu ngày một tràn ngập trên thị trường…

Còn đây là HSG doanh nghiệp đầu ngành, tuy nhiên đầu tư vào e này khả năng ăn bằng lần không cao bằng NKG:



Tập đoàn Hoa Sen (HSG) là DN thành công xuất sắc trên sàn, khi kết thúc năm, HSG đã đạt lợi nhuận sau thuế 580 tỷ đồng, vượt 45% kế hoạch. Cổ tức thực hiện tối đa 25%/mệnh giá; ủy quyền cho HĐQT quyết định tỷ lệ chi trả, hình thức chi trả, thời điểm chốt danh sách và thời điểm chi trả phù hợp.
Theo ông Lê Phước Vũ, Chủ tịch HĐQT HSG, năm qua, HSG đã xuất khẩu qua 40 quốc gia và vùng lãnh thổ, doanh thu xuất khẩu đạt 252 triệu USD, chiếm 45% tổng doanh thu.
Năm 2014, kế hoạch lợi nhuận sau thuế 600 tỷ đồng, dự báo giá thép cán nóng giảm. Đầu quý I/2014, tính từ 1/10/2013, HSG đã ước đạt 102,5 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm hơn 20 tỷ đồng so với năm trước, tương đương mức giảm 18%.
Năm 2013 - 2014, HSG đã tăng công suất sản xuất lên 15%, dự kiến trong những năm sau sẽ tăng lên 25%. HSG đặt kế hoạch doanh thu 14.000 tỷ đồng và 600 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế hợp nhất.

Hiện rất nhiều DN thép bị lỗ, sản xuất kinh doanh khó khăn nhưng HSG vẫn đạt lợi nhuận là nhờ những quyết định táo bạo trong đầu tư dây chuyền sản xuất (hiện chi phí sản xuất ngành mạ của HSG là thấp nhất thế giới, chất lượng cao).

Ông Vũ cũng cho biết HSG sẽ đón đầu TPP để xuất khẩu thành phẩm vào Mỹ. Năm 2013 - 2014, HSG tăng cường mở rộng thị trường xuất khẩu, phấn đấu tăng tỷ trọng xuất khẩu lên 40 - 50% tổng doanh thu; thành lập thêm từ 15 - 20 chi nhánh phân phối bán lẻ; phát triển thương hiệu thân thiện với người tiêu dùng.

HSG cũng sẽ đẩy nhanh tiến độ hoàn thành các dây chuyền đang triển khai thuộc giai đoạn 2 dự án Nhà máy Tôn Hoa Sen Phú Mỹ, bảo đảm các dây chuyền khi hoàn thành đi vào hoạt động an toàn, ổn định; lập dự án tiền khả thi các dự án đầu tư Nhà máy Tôn Hoa Sen miền Bắc; đầu tư ra nước ngoài tại Thái Lan, Indonesia, Myanmar.