NKG - quá rẻ và quá nhiều dư địa tăng giá

Em lướt nhanh báo cáo quý 2 và quý 3 của NKG thì thấy thế này:

- Quý 2:
+ Doanh thu: 11.671 tỷ
+ Lợi nhuận sau thuế: 899 tỷ
+ Hàng tồn kho: 5.652 tỷ
+ Dự phòng giảm giá hàng tồn kho: 0 tỷ

- Quý 3:
+ Doanh thu: 7.534 tỷ
+ Lợi nhuận sau thuế: 607 tỷ
+ Hàng tồn kho: 7.305 tỷ
+ Dự phòng giảm giá hàng tồn kho: 167 tỷ

Có thể thấy ngay khác biệt giữa báo cáo quý 2 và quý 3 đó là:

1) Khoản “Dự phòng giảm giá hàng tồn kho”. Nói một cách thô thiển thì đây là một thủ thuật của NKG để đẩy bớt khoản lãi của quý 3 sang giai đoạn sau. Nếu vẫn áp dụng cách hạch toán như quý 2, không dùng thủ thuật thì quý 3 NKG lãi 607 + 167 = 774 tỷ.

2) Quý 3 doanh nghiệp có hiệu quả sản xuất kinh doanh hơn hẳn quý 2 nếu so về tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của quý 2 là 7,70% nhưng sang quý 2 tỷ suất này là 10,27%, nói cách khác tỷ lệ tăng trưởng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu là 33%. Nói một cách “thô thiển” thì quý 3 là làm ít hơn nhưng hiệu quả cao hơn so với quý 2.

3) Khoản hàng tồn kho ở quý 3 tăng hơn so với quý 2 là 1.653 tỷ. Khoản hàng tồn kho tăng thêm này có khả năng giúp NKG tăng thêm khoảng 170 tỷ lợi nhuận nữa.

Còn về quý 4 thì NKG mới thực sự là khủng, nhất là trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ tại Mỹ và Châu Âu tăng vọt như hiện nay. Gói kích cầu đầu tư công của Mỹ dự kiến sẽ được thông qua vào cuối tháng này, sản lượng xuất khẩu của Trung Quốc sụt giảm nhiều. Các doanh nghiệp sản xuất và xuất khẩu tôn thép của Việt Nam sẽ được hưởng lợi, đặc biệt là NKG.

Nói tóm lại, bác nào đọc thấy con số lợi nhuận quý 3 của NKG “chỉ được 607 tỷ” thì đừng có vội thất vọng mà bán mất hàng. Và với đánh giá chủ quan của em, mai em sẽ canh nhặt thêm để đón quý 4 cùng NKG.

Đọc bài này nãy giờ thấy bác phân tích hay và bóc tách tốt . Tôi thì ngu ngơ nên cứ ôm cả năm nay không nhả , kệ các anh thích diễn như nào diễn

Bác ôm cả năm nay thì lãi khủng quá

Tôi ôm 3 con HSG , NKG , TLH từ đầu năm rồi . Ăn chắc mặc bền 3 lần sập tt đâu có gãi được tôi xu nào

Người làm kinh tế chỉ tin vào những con số. Diễn giải và thuyết minh cực kì thuyết phục. Cảm ơn cụ cho ae thêm niềm tin.

Có bác nào để ý chi phí bán hàng không ạ? chi phí quý này 400 tỷ bằng tổng chi phí 2 quý trước trong khi doanh thu tăng nhẹ?

Bác phân thích chuẩn quá, mai tất tay được không bác

Ý thứ 2 ko chính xác nhé. DT quý 2 chỉ đâu đó 7019 tỷ thôi nên tỷ suất LN giảm so với Quý trước.
Quý 3 này khó khăn mà lãi gần 800 tỷ nếu ko tính dự phòng giảm giá và đặc biệt là mảng nội địa gần như toang mà vẫn lãi khủng
Quý 4 nội địa phục hồi cộng thêm XK vẫn Duy trì thì 800-900 là nằm trong tầm tay.
EPS min 12k

Giá mục tiêu bao nhiêu các bác

Mình nghĩ cuối năm tầm 65-67.