NLG - Suy giảm LNST Q3/2022 do không còn ghi nhận thu nhập đột biến

NLG - Suy giảm LNST Q3/2022 do không còn ghi nhận thu nhập đột biến

Đỗ Hoàng Phương Chi
Cập nhật từ Doanh nghiệp - Oct 21, 2022 - 11:26 AM
Mặc dù doanh thu Q3/2022 đạt 882 tỷ đ, gấp ~5 lần yoy, LNST chỉ ở mức 51 tỷ đ, giảm 83% yoy do không còn ghi nhận lợi nhuận đột biến từ hoạt động M&A như Q3/2021 (~362 tỷ đ). Tuy nhiên, kỳ vọng KQKD Q4/2022 sẽ được phục hồi nhờ bàn giao các dự án hiện hữu và ghi nhận thu nhập từ thương vụ chuyển nhượng cổ phần Paragon Đại Phước. Doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh, D/E chỉ ~ 0.3x. P/B hiện nay ~ 1.2x, tuy nhiên, NĐT nên quan sát thêm diễn biến chung của thị trường để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp hơn.

Kết quả kinh doanh Q3/2022 của NLG như sau:

• Doanh thu ở mức 882 tỷ đ, gấp 5 lần yoy nhờ bàn giao các dự án: Mizuki, Southgate và Akari
• Mặc dù doanh thu tăng trưởng tốt, LNST Q3/2022 lại có sự sụt giảm lên mức 83% yoy do không còn ghi nhận LN đột biến từ hoạt động M&A:
  
• Về mặt bán hàng, trước ảnh hưởng chung từ bối cảnh thị trường khó khăn trong Q3/2022, số dư người mua trả tiền trước đạt mức 3.8k tỷ đồng, duy trì đà tăng so với 30/6/2022 và 31/12/2021:
  
  
• Về xây dựng, giá trị HTK tiếp tục có xu hướng gia tăng và tập trung chính vào các dự án Izumi, SouthGate, Paragon Đại Phước và Waterpoint. Đây đồng thời cũng là các dự án được kỳ vọng sẽ giúp NLG tăng trưởng mạnh mẻ và phục hồi hiệu quả HĐKD trở lại trong giai đoạn 2023-2025:
  
  Nhận định:
  Mặc dù doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh, D/E chỉ ở mức 0.3x, và khả năng tăng trưởng trong trung-dài hạn vẫn tích cực; định giá P/B ở mức 1.2x , tương đối hấp dẫn; Bối cảnh vĩ mô và thị trường hiện nay vẫn chưa hỗ trợ mạnh mẽ cho việc đầu tư vào ngành BĐS. NĐT nên quan sát và cẩn trọng trước các quyết định giải ngân mới.