NLG - Tier 1 Ngành Bất Động Sản

1. CÁC DỰ ÁN CỦA NAM LONG

2. LỢI NHUẬN NỬA CUỐI 2024
Doanh thu sẽ tập trung vào nửa cuối năm 2024 đến từ việc bàn giao Akari giai đoạn 2, Central Lake Cần Thơ, Southgate và một phần nhỏ của Izumi, chủ yếu là Quý 4 với Akari. Trong năm 2025 sẽ chủ yếu đến từ Izumi và Southgate.

3. CÂU CHUYỆN DÀI HẠN NẰM Ở LƯỢNG BACKLOG KHỔNG LỒ
VSIP Hải Phòng hoàn thiện 1:500, dự kiến triển khai vào năm 2025. Paragon Đại Phước đã thoái 50% cho đối tác Nhật, dự kiến triển khai vào năm 2026. Waterpoint giai đoạn 2 thì vẫn đang thực hiện điều chỉnh kế hoạch chi tiết. Chủ lực giai đoạn tới sẽ là Izumi và Southgate khi thị trường bắt đầu hấp thụ được sản phẩm đa dạng của NLG.
Doanh thu, lợi nhuận, và cả biên lợi nhuận giai đoạn 2025-2027 dự kiến sẽ cao hơn trung bình 20% so với giai đoạn 2021-2024 do sản phẩm dồi dào và đa dạng.

4. ÁP LỰC HIỆN HỮU ĐẾN TỪ ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH
Nợ vay đặc biệt tăng mạnh những quý gần đây, được giải thích bởi doanh nghiệp tăng cường giải phóng mặt bằng và đóng tiền sử dụng đất, để “tận dụng” trước khi áp dụng giá đất mới theo Luật đất đai bổ sung.
Các chỉ số về mặt đòn bẩy hiện tại tương đối cao, tuy nhiên vẫn dưới mức trung bình ngành (một phần do liên kết với các đối tác). Cấu trúc an toàn vốn khoảng 55% so với trung bình ngành là 75-80%. Nhìn chung áp lực đòn bẩy là hiện hữu, nhưng vẫn nằm trong tầm an toàn của doanh nghiệp.

5. TỔNG KẾT
NLG là cổ phiếu lành mạnh về tài sản, có năng lực triển khai dự án đi kèm quỹ đất lớn tập trung ở phía Nam. Trong ngắn hạn tôi kỳ vọng vào câu chuyện doanh thu sẽ được hạch toán vào 2 Quý cuối năm. Trung hạn không có nhiều câu chuyện do các dự án cần thời gian triển khai, còn trong dài hạn sẽ luôn là một doanh nghiệp không thể xem thường trong ngành Bất Động Sản.
Ý kiến của các bác thế nào ? Dòng BĐS có vẻ đang đón nhận dòng tiền, tuy nhiên lại không quá ưu tiên nhóm này mà dồn vào nhóm đầu cơ hơn. Liệu nhóm này gồm KDH NLG có cơ hội nào k nhỉ