NLG_TẤT TẦN TẬT VỀ CON RỒNG PHÍA NAM

sáng xanh chút chiều lại đỏ rồi

NLG công bố KQKD 6 tháng khả quan. Triển vọng cả năm tăng trưởng vững. Tiếp tục duy trì đánh giá Khả quan.


GHI NHẬN CHÍNH – Doanh thu & lợi nhuận tăng mạnh nhờ ghi nhận từ các dự án E-home. Tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận gộp giảm do tỷ trọng doanh thu ghi nhận thiên về căn hộ có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn so với biệt thự & nhà phố. Trong 6 tháng đầu năm doanh số bán hàng tăng 80% so với cùng kỳ và theo đúng kế hoạch. Số dự án và doanh số bán hàng tăng nhờ sản phẩm cung ra thị trường đa dạng hơn cộng với việc liên kết với NĐT Nhật Bản và nguồn vốn đầu tư từ Keppel Land. HSC dự báo LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng 66% trong năm 2016.


HÀNH ĐỘNG – Tiếp tục duy trì đánh giá Khả quan. Động lực dài hạn cho giá cổ phiếu là tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận nhờ NLG tập trung vào mảng nhà ở vừa túi tiền với nhu cầu cao. Nếu NLG triển khai được dự án Long An như kế hoạch vào năm sau thì đây sẽ là động lực lớn cho giá cổ phiếu.


NLG (Khả quan) đã tổ chức buổi gặp gỡ Nhà đầu tư vào thứ 6 tuần trước. Dưới đây là ghi nhận của chúng tôi:


Kết quả 6 tháng tăng mạnh so với cùng kỳ nhờ ghi nhận từ các dự án Ehome – NLG công bố KQKD 6 tháng chưa soát xét với cả doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh. Doanh thu thuần đạt 1.068 tỷ đồng (tăng 155% so với cùng kỳ và hoàn thành 33,5% kế hoạch cả năm) trong khi LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 127 tỷ đồng (tăng 110% so với cùng kỳ và hoàn thành 35,3% kế hoạch cả năm). Kết quả 6 tháng chưa hoàn thành nhiều kế hoạch cả năm nhưng điều này là bình thường vì doanh thu lợi nhuận dự kiến được ghi nhận nhiều vào Q4 theo kế hoạch giao nhà. Phần lớn doanh thu lợi nhuận 6 tháng đầu năm được ghi nhận từ 4 dự án Ehome chính là Ehome 3, Ehome 4, Ehome 5 và Flora Anh Đào nhờ công ty tiếp tục giao nhà cho người mua theo đúng tiến độ.


Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm do cơ cấu doanh thu kém hiệu quả hơn – Lợi nhuận gộp tăng 135% so với cùng kỳ lên 325 tỷ đồng nhưng tỷ suất lợi nhuận gộp giảm còn 30% từ 33% cùng kỳ do cơ cấu doanh thu kém hiệu quả hơn. Thông thường, tỷ suất lợi nhuận gộp của căn hộ sẽ từ 25-27% trong khi của biệt thự & nhà phố là 35-40%. Và trong 6 tháng đầu năm tỷ trọng ghi nhận từ căn hộ có xu hướng tăng so với của biệt thự & nhà phố.


Công ty ghi nhận lỗ tài chính thuần nhẹ trong khi tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu giảm – NLG ghi nhận 1,2 tỷ đồng lỗ tài chính thuần do lãi tiền gửi giảm. Chi phí bán hàng & quản lý tăng 56% so với cùng kỳ lên 151,5 tỷ đồng do doanh thu tăng; tuy nhiên tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu giảm xuống còn 14% từ 23,5% do tỷ lệ chi phí quản lý/doanh thu giảm.


Không còn khoản lãi không thường xuyên từ lợi thế thương mại âm – Trong 6 tháng đầu năm ngoái, NLG ghi nhận 32,4 tỷ đồng lợi thế thương mại âm từ việc mua lại một công ty con. Năm nay công ty không còn khoản lãi này.


Lượng tiền mặt cao nhờ phát hành thành công trái phiếu chuyển đổi cho Keppel Land – đến cuối Q2, tổng lượng tiền và tương đương tiền là 849 tỷ đồng (tăng 101% so với đầu năm) sau khi công ty phát hành thành công 500 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi kỳ hạn 4 năm cho Keppel Land với coupon là 7% vào tháng 4/2016. Giá chuyển đổi là 23.500đ/cp. Hiện Keppel Land nắm 7,1 triệu cổ phiếu; tương đương 5% cổ phần NLG. Theo đó, sau khi chuyển đổi, Keppel Land sẽ nắm giữ 28.376.000 cổ phiếu; tương đương 15% vốn điều lệ mới của NLG. Tiền thu được sẽ được dùng để đầu tư cho các dự án của công ty.


Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu thấp là 0,42 lần – Tổng nợ là 649 tỷ đồng (tăng 1,8% so với đầu năm), bao gồm 331 tỷ đồng vay & nợ ngắn hạn (tăng 47% so với đầu năm) và 319 tỷ đồng vay & nợ dài hạn (giảm 23% so với đầu năm). Cộng với 500 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi như đề cập trên đây, NLG hiện có tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu thấp so với các doanh nghiệp BĐS khác; vào khoảng 0,42 lần.


Doanh số bán hàng thấp hơn một chút so với kế hoạch – NLG bán được tổng cộng 1.103 căn trong 6 tháng đầu năm (tăng 80% so với cùng kỳ); thấp hơn một chút so với kế hoạch là 1.175 căn. Tuy vậy kết quả này vẫn rất khích lệ vì NLG thường đặt kế hoạch doanh số bán nhà cao và thường không đạt (thực tế thường đạt thấp hơn kế hoạch hơn 10%). Công ty tiếp tục bán nhà tại các dự án hiện tại là Ehome 3, Ehome 4, Flora Anh Đào, Camellia Garden và Fuji Residences. Dưới đây là cập nhật về các dự án chủ chốt của NLG:


• Ehome 3 – gồm 14 tòa với 2.204 căn hộ trên diện tích 6,4ha tại quận Bình Tân. NLG đã đã mở bán dự án vào năm 2012 và đến nay công ty đã bán tổng cộng 2.027 căn. Công ty dự kiến mở bán tòa cuối gồm 177 căn nhà ở xã hội trong tháng 8/2016. NLG đã ghi nhận doanh thu 149 tỷ đồng (giảm 5,4% so với cùng kỳ) từ dự án này trong 6 tháng đầu năm.


• Ehome 4 – nằm trên diện tích 12,7ha tại Bình Dương, gồm 1.404 căn hộ; 510 căn nhà phố và 26 căn biệt thự. Dự án mở bán trong năm 2013 và cho đến nay toàn bộ căn hộ & biệt thự đã được bán hết trong khi nhà phố chỉ còn 11 căn chưa bán. Trong 6 tháng đầu năm, NLG ghi nhận 233 tỷ đồng doanh thu (tăng 238% so với cùng kỳ) từ căn hộ và khoảng 56 tỷ đồng từ nhà phố tại dự án này.


• Ehome 5 – gồm 2 toà với 578 căn hộ tại quận 7. NLG đã bán toàn bộ căn hộ trong 2014-2015. Trong 6 tháng đầu năm, công ty đã giao nhà và ghi nhận doanh thu là 367 tỷ đồng (tăng 231% so với cùng kỳ) từ các căn hộ còn lại tại dự án này.


• Flora Anh Đào – mở bán 500 căn vào tháng 5/2015. Dự án này được liên kết với NĐT Nhật Bản. Đến nay, NLG đã bán toàn bộ 500 căn và bắt đầu bàn giao nhà từ cuối tháng 6. Trong 6 tháng đầu năm, NLG ghi nhận tổng cộng 138 tỷ đồng doanh thu từ dự án này.


• Camellia Garden – NLG sở hữu 60% dự án và C21 nắm 40%. Dự án này gồm 114 căn và 98 biệt thự tại quận Bình Chánh. NLG đã mở bán giai đoạn 1 & 2 kể từ tháng 4/2016. Đến cuối Q2, NLG đã bán được 71% trong tổng số 110 căn mở bán. Công ty dự kiến mở bán Giai đoạn 3 vào tháng 9/2016.


• Fuji Residences – gồm 781 căn hộ với thương hiệu Flora và 81 căn biệt thự với thương hiệu Valora nằm trên diện tích 5,6ha tại quận 9. NLG đã mở bán giai đoạn 1 của dự án từ tháng 6/2016 gồm 200 căn hộ và 49 căn biệt thự. Doanh số bán đạt khá tốt với 90% số căn hộ và 76% số căn biệt thự mở bán đã được bán. NLG sẽ mở bán giai đoạn 2 của dự án vào tháng 8/tháng 9 năm nay. Như chúng tôi được biết, cần 6-8 tháng để xây xong các căn biệt thự và NLG có thể ghi nhận lợi nhuận sau khi giao nhà cho người mua; dự kiến từ Q4/2016. Trong khi đó, công ty sẽ ghi nhận doanh thu từ căn hộ sau khi giao nhà vào Q4/2017. Đối với dự án này, NLG liên doanh với 2 NĐT Nhật Bản và sở hữu 50% dự án.


• Nguyên Sơn – NLG đã hoàn tất san lấp cho 37ha đất và đã nhận được quyết định giao đất vào tháng 6/2016. Sau đó, công ty sẽ nộp tiền quyền sử dụng đất và nhận sổ đỏ cho dự án. Công ty đã bắt đầu xây dựng cơ sở hạ tầng chính. Dự án sẽ được thiết kế với 5.000 căn hộ thương hiệu Flora và NLG hiện đang đàm phán với NĐT tiềm năng để mở bán dự án này trong 2017.


• Waterpoint (Long An) – đến nay đây là dự án lớn nhất của NLG, chiếm 50% hàng tồn kho, nằm trên diện tích 355ha tại tỉnh Long An. Đến cuối Q2, công ty đã đền bù 99% và đã nộp tiền quyền sử dụng đất và nhận được sổ đỏ cho 320ha. Công ty cũng đã hoàn tất san lấp mặt bằng cho 94ha và hiện đang đàm phán với NĐT tiềm năng trước khi khởi công giai đoạn 1 của dự án. NLG sẽ bắt đầu từ một số dự án nền tảng như khu công nghệ cao, nhà xưởng để tạo ra hoạt động sản xuất kinh doanh. Sau đó, công ty sẽ xây dựng một KDC nhỏ khoảng 20-50ha để hỗ trợ cho các hoạt động sản xuất kinh doanh nói trên. Công ty kỳ vọng sẽ thỏa thuận được với một NĐT để đồng phát triển dự án trong 2017.


Ngoài ra, trong 6 tháng cuối năm, công ty dự kiến mở bán 2 dự án mới là Nam Long - Hồng Phát (14ha) tại Cần Thơ và Phú Hữu (17,8ha) tại quận 9.


HSC dự báo tăng trưởng lợi nhuận 2016 là 66% - Chúng tôi giữ nguyên dự báo cho doanh thu thuần là 3.078 tỷ đồng (tăng trưởng 145%) và LNST cho cổ đông công ty mẹ là 342 tỷ đồng (tăng trưởng 66%) dựa trên những giả định sau:


1. Chúng tôi giả định công ty sẽ ghi nhận 2.122 tỷ đồng (tăng 98,7%) doanh thu từ các sản phẩm căn hộ từ dự án Ehome 3 (855 tỷ đồng), Ehome 4 (448 tỷ đồng), Ehome 5 (311 tỷ đồng) và Flora Anh Đào (507 tỷ đồng). Chúng tôi cũng ước tính sản phẩm nhà phố và biệt thự sẽ đóng góp 752 tỷ đồng doanh thu (tăng 3.481%) từ 4 dự án bao gồm Ehome 4, Casa, Nguyên Sơn và Phú Hữu. Cuối cùng, chúng tôi giả định doanh thu từ bán đất nền là 162 tỷ đồng (tăng 49%) từ dự án Long An 36 ha, Cần Thơ 23 ha và Nam Long – Hồng Phát.


2. Ước tính lợi nhuận gộp sẽ là 877 tỷ đồng (tăng trưởng 110%) với giả định tỷ suất lợi nhuận gộp là 28,5% (năm 2015 là 33,2%).


3. Thu nhập tài chính thuần dự báo tăng đạt 40,7 tỷ đồng từ con số 0 tỷ đồng năm 2015 nhờ ghi nhận phần lợi nhuận từ dự án Camelia vào doanh thu HĐ tài chính.


4. Trong khi đó chúng tôi ước tính chi phí quản lý và bán hàng sẽ tăng vọt lên 436 tỷ đồng (tăng 60%) dù tỷ lệ chi phí này trong doanh thu giảm từ 21,7% xuống 14,2%.


Theo đó, chúng tôi dự báo LNST cho cổ đông công ty mẹ là 342 tỷ đồng (tăng trưởng 66%), EPS dự phóng là 2.245đ. Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu NLG đang giao dịch với P/E dự phóng là 9,4 lần.


HSC dự báo năm 2017 LNST thuộc về công ty mẹ tăng trưởng 32% - Trong 2017, chúng tôi dự báo doanh thu thuần đạt 3.215 tỷ đồng (tăng trưởng 4%) dựa trên giả định là doanh thu sẽ được ghi nhận từ mở bán các dự án mới trong 6 tháng cuối năm 2016 và trong 2017 chẳng hạn như Fuji Residences (5,6ha), Phú Hữu (17,8ha) tại quận 9, Nam Long – Hồng Phát (14ha) tại Cần Thơ, Nguyên Sơn (37ha) tại Bình Chánh và Hoàng Nam (8,4ha) tại Bình Tân. Chúng tôi ước tính tỷ suất lợi nhuận gộp là 32,4% do tỷ trọng trong doanh thu của sản phẩm nhà phố & biệt thự và đất nền tăng lên. Theo đó, chúng tôi ước tính LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 452 tỷ đồng (tăng trưởng 32%); EPS dự phóng đạt 2.966đ. Tại thị giá hiện tại, P/E dự phóng 2017 đạt 7,1 lần.


Cơ cấu cổ đông có sự thay đổi lớn – Gần đây, Mekong Capital, ASPL và IFC đã liên tục bán ra cổ phiếu NLG sau khi nắm giữ trong thời gian dài. Đến cuối Q2, Mekong Capital đã bán toàn bộ cổ phần NLG là 4,5%. Trong khi đó ASPL đã đăng ký bán tiếp 4 triệu trong số 7,78 triệu cổ phiếu nắm giữ tại NLG để giảm tỷ lệ sở hữu từ 5,5% xuống 2,67%. Giao dịch sẽ được thực hiện từ 15/7 đến 13/8/2016. Lý do bán cổ phần NLG của 2 NĐT này liên quan đến việc đóng quỹ. IFC cũng đã giảm tỷ lệ sở hữu tại NLG từ 6,2% xuống còn 4,5%. Giao dịch diễn ra qua phương thức thỏa thuận và giao dịch ngoài sàn nên không ảnh hưởng nhiều đến giá cổ phiếu.


Quan điểm đầu tư – Lặp lại đánh giá Khả quan. Giá cổ phiếu đã giảm 3,6% so với đầu năm. Về mặt định giá, chúng tôi ước tính RNAV của NLG là 24.959đ/cp, và ở mức giá cổ phiếu hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch với giá thấp hơn 15% so với RNAV. Và đây là mức định giá hợp lý. Với thành công từ sản phẩm Ehome phân khúc bình dân nhờ vị trí tốt, quá trình thi công tốt và chiến lược marketing mạnh, chiến lược của NLG hiện tại là tập trung vào 3 dòng sản phẩm cho phép công ty đa dạng hóa và cải thiện tỷ suất lợi nhuận. Việc hợp tác với 2 NĐT Nhật Bản và với Keppel Land cũng giúp NLG tăng khả năng tiếp cận vốn đồng thời tăng năng lực đưa ra sản phẩm mới ở phân khúc có nhu cầu cao. Nếu NLG triển khai được dự án Waterpoint thì đây có thể là động lực dài hạn cho giá cổ phiếu vì điều này sẽ làm tăng RNAV của cổ phiếu và NĐT sẽ biết đến cổ phiếu NLG nhiều hơn.

Điều này có làm giá cp tăng đc ko ??

BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC CỦA DAS SAO CỨ NHẮC TỚI HOÀI NGẠI THẾ =]]]]]

chart NLG hơi bị xấu rồi đấy chủ top

NLG huy động được dòng tiền dồi dào do đa dạng hóa nguồn vốn phát triển dự án thông qua (1) phát hành trái phiếu cho Keppel Land, Ngân hàng TMCP Phương Đông, (2) hợp tác với các đối tác lớn như Hankyu Realty, Nishi Nippon Railroad, Indochina Land, và (3) ứng trước từ khách hàng.

Năm 2016, công ty sẽ tập trung đẩy mạnh hợp tác và kêu gọi đầu tư cho các dự án Phú Hữu, Nguyên Sơn, Waterpoint; tập trung phát triển các dòng sản phẩm chính Flora, Ehome và Nam Long Home. Mục tiêu cả năm Nam Long phấn đấu đạt 3.190 tỷ đồng doanh thu (+62% yoy) – bán trên 3.000 sản phẩm căn hộ/biệt thự; lợi nhuận sau thuế ước đạt 360 tỷ đồng (+75% yoy). Cổ tức chi trả dự kiến 15%, trong đó 5% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu. Với dự phóng nói trên, EPS cả năm 2016 sẽ nằm trong khoảng 2.553 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E là 8,5 lần (thị giá ngày 02/08/2016 là 21.300 đồng/cp). Trong trường hợp toàn bộ lượng trái phiếu này được chuyển đổi sang 21,3 triệu cổ phiếu, EPS pha loãng sẽ đạt 2.208 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E pha loãng là 9,7 lần.

NLG chắc về 20 luôn mới mua đc các bác à, kiểu bị bán như cờ hó vại

Hiện nay, Công ty Cổ phần Đầu tƣ Nam Long đang hợp tác cùng hai nhà đầu tƣ Nhật Bản - Hankyu Realty và Nishi Nippon Railroad phát triển dự án khu dân cƣ Fuji Residence. Dự án 5,38 hecta toạ lạc gần đường cao tốc TP.HCM - Long Thành - Dầu Giây, tuyến Metro số 1 Bến Thành - Suối Tiên, khu dân cư bao gồm hai dự án thành phần sau:

i. Dự án biệt thự/nhà phố Fuji Valora đã chính thức ra mắt thị trường vào ngày 16/7/2016 với mức giá từ 6 tỷ đồng/căn biệt thự. Valora Fuji gồm có 84 biệt thự, mỗi căn biệt thự Valora gồm 3 phòng ngủ, 3 WC, 2 chỗ để xe riêng, sân vườn trước sau.

ii. Dự cán căn hộ biệt lập (condominium) Fuji Flora đã chính thức ra mắt thị trường vào ngày 25/06/2016. Flora Fuji gồm có 789 căn hộ với 3 mặt hướng sông Rạch Chiếc. Tại Việt Nam, khái niệm căn hộ biệt lập vẫn còn khá xa lạ (condominium), Nam Long là đơn vị đầu tiên cung cấp loại hình này. Hiện nay, mỗi căn Flora Fuji có mức giá trung bình 1,1 tỷ đồng. Mỗi căn hộ tại đây có diện tích từ 54 – 67 m2.

Theo dự kiến, dự án Fuji Residence sẽ được hoàn thiện và bàn giao dần cho đến cuối năm 2017. Dự án sẽ được quản lý dịch vụ bởi công ty Okamura Tokyo - công ty từng có kinh nghiệm quản lý các căn hộ/tòa nhà văn phòng tại Nhật Bản.

Theo thông tin cập nhật mới nhất, dự án Fuji Flora giai đoạn 1 đã bán được 90% trên tổng số 200 căn hộ (đã bàn giao 123 căn hộ với tổng giá trị 136 tỷ đồng), và dự án Fuji Valora giai đoạn 1 đã bán được 76% trên tổng số 49 căn biệt thự. Lợi nhuận sau thuế vào khoảng 60 tỷ đồng từ dự án Flora đã bán trong Q2.2016 sẽ được ghi nhận vào báo cáo tài chính nửa cuối năm 2016. Theo ƣớc tính, công ty sẽ thu về thêm khoảng 117 tỷ đồng doanh thu từ việc bán các căn hộ/biệt thự còn lại của dự án giai đoạn 1.

NLG giảm quá chủ top bị cuồng rồi hay sao vậy, như tự kỷ vậy, ếu nói chuyện vs ai mà cứ up tin vậy =]]]]]]]]]]]]]]]]
thức tỉnh đi =]]]]]]]]]]]]]]

Thì có thông tin chia sẻ cho ae còn muốn gì nữa bác =]]]]]]]]]]]]]
chuyện bình thường thôi, sắp tới NLG sẽ có nhiều cái hay ho, các bác chờ đi, đang cố ý đánh sụp hầm để gom hết hàng ngoài đấy