Nội bộ Fed nổ tung tranh cãi: Cắt hay không cắt lãi suất tháng 12?

Những chia rẽ sâu sắc về rủi ro lạm phát và sự yếu kém của thị trường lao động đang thử thách khả năng vạch ra một con đường rõ ràng phía trước của ngân hàng trung ương

Cục Dự trữ Liên bang đang trải qua một trong những giai đoạn đầy thách thức nhất trong thời gian gần đây, khi các nhà hoạch định chính sách về cơ bản chia rẽ về hướng đi phù hợp cho chính sách tiền tệ trong bối cảnh có nhiều tín hiệu kinh tế trái chiều.

Bất đồng nội bộ của ngân hàng trung ương xoay quanh một câu hỏi quan trọng: Điều nào gây ra mối đe dọa lớn hơn đối với sự ổn định kinh tế - lạm phát vẫn dai dẳng vượt mục tiêu, hay thị trường lao động đang cho thấy những dấu hiệu suy thoái rõ ràng? Sự chia rẽ này cho thấy một sự rạn nứt bất thường trong phương pháp tiếp cận dựa trên sự đồng thuận vốn là đặc trưng trong sự lãnh đạo của Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Một thực tế kinh tế khó chịu

Tình hình kinh tế hiện tại đang thách thức việc phân loại dễ dàng. Chỉ số lạm phát vẫn ở mức cao, với các chỉ số cốt lõi ghi nhận ở mức 2,9% trong tháng 8 - cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed và có xu hướng tăng so với đầu năm. Đồng thời, tốc độ tạo việc làm đã giảm mạnh, từ mức trung bình 168.000 việc làm mới hàng tháng trong năm 2024 xuống chỉ còn 29.000 việc làm trong những tháng gần đây.

Áp lực đồng thời lên giá cả và việc làm này - gợi nhớ đến tình trạng lạm phát đình đốn - đã tạo ra sự bất ổn sâu sắc về phản ứng chính sách phù hợp. Tình hình càng trở nên phức tạp hơn bởi các chính sách thương mại của chính quyền Trump, vốn đã tạo ra áp lực giá liên quan đến thuế quan mà các nhà kinh tế khó có thể mô tả là tạm thời hay dai dẳng.

“Thách thức nằm ở chỗ chúng ta đang vận hành với hai mệnh lệnh trái ngược nhau,” Diane Swonk, chuyên gia kinh tế trưởng tại KPMG, giải thích. “Dự báo lạm phát đình trệ là một chuyện. Nhưng xử lý nó theo thời gian thực với tầm nhìn hạn chế lại hoàn toàn khác.”



CHI TIẾT: https://vietnambusinessinsider.vn/n...t-hay-khong-cat-lai-suat-thang-12-a49561.html