NTC máy in tiền; cash per share 80k. Tăng trưởng đột biến 2018

Lập công ty sớm bán vốn báo cáo lợi nhuận thêm 380 tỷ rồi trả cho cổ đông 20k là 320 tỷ, nộp thuế 80 tỷ, là công ty giảm tiền 400 tỷ đúng bằng hạch toán luôn.
Phải chăng giá CP chỉ phản ánh khi lợi nhuận được báo cáo chứ ở dạng tiềm năng (cho dù rất gần) thì họ vẫn bán đổ bán tháo.

Mở bán khu dân cư thuộc KCN Nam Tân Uyên. LH: 0908942725 gặp Mr: Thảo, Tâm
Khu vực: Bán đất nền dự án tại Đường ĐT 746 - Huyện Tân Uyên - Bình Dương
Giá: 11 Triệu/m² Diện tích: 65 m²
Thông tin mô tả
KDC nằm ngay trung tâm khu công nghiệp Nam Tân Uyên. Dự án có quy mô 50ha 30,000 nền nằm trên đường ĐT 746 khu vực dân cư buôn bán sầm uất. LK KCN Nam Tan Uyên, đối diện UBND Khánh Bình.

Bắt đầu bán rồi đây

--- Gộp bài viết, 17/04/2018, Bài cũ: 17/04/2018 ---

11tr/m2 thì...dã man quá, sốt đất có khác lại thu tiền lời khủng rồi

11tr/m so mặt bằng khu đấy quá rẻ. chắc sẽ bị xúc hết ngay

Giá thị trường thôi bác. Em thấy 1 khu giáp đó mở bán 9tr/m2 trong nửa năm trước

Mấy hàng trong chữ ký của bác chất thật.
Em cũng HP bác khi nào rảnh cho em giao lưu học hỏi với nhé

bác chinh chiến dược 13 năm rồi à, liên tục không bác

tks cụ. thời gian thực tế thì hơn. coi như liên tục, mà cũng nhiều thăng trầm lắm

NTC – CÁI NHÌN XUYÊN SUỐT 2017-2018

Cho dù NTC thời gian qua bị điều chỉnh, do dự án NTU3 delay cũng chính là cơ hội cho anh em. Tuy vậy, cái gì đến cũng phải đến, NTU3 sớm muộn rồi cũng sẽ được chấp thuận. Nhân có báo cáo Quý 1 năm 2018, em xin tổng hợp các ý kiến comment của các bác để thành cái nhìn xuyên suốt về NTC qua năm 2017 và 2018 như sau:

Thứ nhất, NTC xét về tài sản đúng là hàng chất lượng cao. NTC là doanh nghiệp có dòng tiền thuần về hoạt động kinh doanh dương cực khủng, với năm 2016 là 560 tỷ và năm 2017 là 523 tỷ gấp bình quân 3.5 lần vốn điều lệ / năm. Điều đó lý giải tại sao NTC có lượng tiền mặt cực khủng cuối năm 2017 là 1292 tỷ. Sang quý 1/2018, khoản này tiếp tục nở ra thành 1370 tỷ. Về phát triển khu công nghiệp NTC hiệu quả hơn hẳn các nhà phát triển hạ tầng khu công nghiệp khác, chi phí bồi thường, giải phóng mặt bằng thấp khi chỉ phải đền bù đất cao su từ DN trong tập đoàn.. Chính vì thế, biên lợi nhuận của NTC hiện đang là cao nhất thị trường chứng khoán (năm 2017, và Q1/2018 là 70%) và vượt trội so với các công ty Khu công nghiệp khác)

Thứ hai, Danh mục khoản đầu tư vào các công ty liên kết đang mang lại dòng tiền tăng trưởng cho NTC. Nếu như năm 2016, khoản cổ tức NTC nhận được là 16 tỷ, thì năm 2017 lên 31 tỷ. NTC đầu tư 2 dạng chính : khu công nghiệp và thủy điện. Hiện NTC có vốn tại 4/7 khu công nghiệp thuộc tập đoàn cao su, với đặc tính đều hạch toán doanh thu hàng năm, khi tỷ lệ lấp đầy tăng lên thì lợi nhuận tăng, bên cạnh đó sau nhiều năm cả 2 DN thủy điện NTC đều bước vào giai đoạn khai thác vận hành, thời tiết thuận lợi 2017, làm tăng giá trị khoản đầu tư của NTC.

Thứ ba, NTC có 70 ha Khu dân cư tại thị xã Tân Uyên đều đã giải phóng mặt bằng xong, chia làm 2 khu. Khu 1 gồm 51 ha Khu dân cư Khánh Bình, thị xã Tân Uyên đã có 1:500 từ 2005; Dự án 19 ha Khu dân cư Uyên Hưng, thị xã Tân Uyên đã có phê duyệt 1:500 năm 2017. NTC đã có kế hoạch triển khai Dự án 51 ha năm 2018, với phương thức lập liên doanh, NTC chuyển nhượng 80% dự án cho đối tác, đã nhận tiền người mua trả tiền trước 100 tỷ, sẽ hạch toán trong năm 2018. Hiện nay dự án này đã có giao bán nhận đặt cọc trên thị trường. Khoản giá vốn đều rất thấp (17 tỷ trên báo cáo tài chính) riêng Dự án Khu dân cư Khánh Bình sẽ tạo khoản lời cho NTC trên 380 tỷ sau khi hoàn thành việc chuyển nhượng trong liên doanh

Thứ năm, NTC còn các khoản phải thu từ các Hợp đồng thuê đất đã ký cực lớn, có thể lên đến 1500 tỷ. Khoản này lý giải bởi (i) các Hợp đồng thuê đất của NTC thường có thời hạn thanh toán từ 2-3 năm, do vậy, như năm 2018 vẫn còn phải thu tiếp từ các Hợp đồng năm 2015 ; (ii) Một số khách hàng viện cớ NTC chưa nộp tiền thuê đất một lần để ra sổ đỏ, nên trì hoãn nộp tiền và (iii) Một số hợp đồng cho thuê hàng năm có điều khoản chuyển sang trả tiền 1 lần sau một thời hạn thuê nhất định. Quý 1/2018, NTC có trả khoản 200 tỷ tiền thuê đất, trả tiếp 200 tỷ nữa quý 2/2018, rủi ro tiền thuê đất trả cho Nhà nước biến động sẽ hết, giờ chỉ là thời điểm NTC thu tiếp các Hợp đồng bị trì hoãn và book thêm lợi nhuận tài chính cho cổ đông.

Triển vọng năm 2018.

Qua kết quả Quý 1/2018 tăng trưởng 71% so với cùng kỳ nếu xét từ quá trình năm 2017 thì phải nói là không ngoài dự đoán, thể hiện ở những điểm sau :

- Diện tích cho thuê tích lũy càng tăng, doanh thu ắt phải tăng ;

- Tiền gửi Ngân hàng tăng mạnh, doanh thu tài chính ắt phải tăng.

Nhưng cái hay của NTC quý 1 là doanh thu từ hoạt động cho thuê đất qua 1 năm tăng trưởng 45%, từ 24.7 tỷ lên 35.7 tỷ, và chưa có cổ tức từ công ty liên kết (năm ngoái cổ tức Quý 1/2017 nhận 6.5tỷ, cả năm 31 tỷ). Lợi nhuận đã đạt 2k/CP. Như vậy, nếu tính cả năm lợi nhuận từ hoạt động core của Doanh nghiệp cộng cổ tức thừa sức đạt 10k một cổ phiếu

Nhưng NTC vẫn còn các yếu tố tính đến để Lợi nhuận vượt xa mức 10k năm 2018 :

o Dòng tiền các khoản phải thu Hợp đồng từ các Dự án cho thuê đất hiện tại : 700-800 tỷ, tăng trưởng doanh thu tài chính.

o Dự án khu dân cư Khánh Bình. Việc NTC dự kiến triển khai ngay trong năm 2018. NTC định giá khu đất dưới dạng nguyên trạng 400 tỷ (chưa gồm các khoản nghĩa vụ với Nhà nước) trong khi giá vốn chỉ có 17 tỷ. Với ý định định giá để lập liên doanh và chuyển nhượng 80% dự án, NTC đã nhận ứng trước 100 tỷ từ bên mua Nam Á. Dự án này có thể mang lời ngay trong NTC 380 tỷ trong năm 2018, không phụ thuộc vào việc triển khai, bán hàng dự án.

o Dự án NTU 3 : Theo khảo sát giá thuê đất của NTC năm 2018 đã tăng từ 70 usd lên 82 usd/m2 đối với NTU3. Trong quý 1, NTC đã nhận tiền người mua trả tiền trước tăng thêm 17 tỷ so với năm 2018. Vì Dự án NTU hiện hữu đã bán hêt, nên khả năng đây chính là những khoản đặt cọc giữ chỗ đầu tiên đối với NTU3. Với tổng diện tích thương phẩm 220/ 346 ha, ước tính lời 40-45 USD/m2, thì Dự án này mang lại cho lợi nhuận cho NTC trên 2000 tỷ, dòng tiền thu năm 2018 ước đạt 200 tỷ.

o Thoái vốn tại các Dự án Thủy điện, VRG Saigon. Theo kế hoạch cổ phần hóa, thì VRG sẽ thoái vốn tại các Dự án thủy điện, các Dự án khu công nghiệp phát triển không từ đất cao su. Nếu NTC thoái vốn theo chỉ đạo của tập đoàn sẽ được khoản thu nhập tài chính lớn.

Hơi bullish nhưng rất sát và hiểu doanh nghiệp