NTC – Máy in tiền, Vua tiền mặt /CP – Quý 1/2019 ước tăng trưởng 240% cùng kỳ – Phần 5

Chào các bác NTCers,

NTC Quý 1 /2018 đạt lợi nhuận trước thuế 39.3 tỷ và LNST 32 tỷ. Sang năm 2019, tôi hoàn toàn đồng tình với các bác, NTC khởi đầu năm 2019 với cách không thể tốt hơn, với Lợi nhuận tăng trưởng 3 con số và chào đón các kế hoạch mạnh mẽ về việc chia tiếp cổ tức 100% và khởi động NTU3.

Với lợi thế Tiền mặt dồi dào lên đến 88k/Cp trong khi gần không có nghĩa vụ nợ phải trả, đặc biệt là Quỹ đất KCN dồi dào đón đầu việc dịch chuyển đầu tư từ TQ, NTC vẫn tiếp tục công thức phát triển bền vững trở thành người khổng lồ trong 5 năm tới, điểm gặp của các trường phái đầu tư an toàn, giá trị, tăng trưởng.

Trước mắt Quý 1/2019 có gì, tôi xin chia sẻ suy nghĩ với các bác như sau:

Cổ tức: NTC đã chắc chắn nhận được 35 tỷ cổ tức từ MH3 và Bắc Đồng Phú, trong khi Quý 1/2018 không có cổ tức, giúp lợi nhuận Quý 1 tăng ít nhất 35 tỷ. Với xu hướng các công ty KCN của VRG chia mạnh cổ tức cuối năm 2018, thì NTC có thể nhận tiếp một phần cổ tức từ An Điền và Dầu Giây, ước tính thêm 3 tỷ. Tổng cộng tăng 38 tỷ (Khoản này sẽ không phải nộp thuế TNDN)

Lãi tiền gửi: Lượng tiền gửi đầu năm 2019 tăng so với năm 2018 là 100 tỷ, gúp cho Khoản doanh thu tài chính tăng ít nhất 2 tỷ lên 27 tỷ.

Lãi tiền vay Quý 1/2018 là 2.3 tỷ. Sang năm 2019 Lãi tiền vay không đáng kể giúp NTC tăng lợi nhuận 2.2 tỷ.

Lợi nhuận Hoạt động kinh doanh chính: Quý 1 năm 2018 Lợi nhuận gộp từ HĐ Kinh doanh chính tăng 28%. Tôi ước tính Quý 1/2019 khoản này tăng 20% (tương đương 5 tỷ) do: (1) Diện tích thuê đất dài hạn tăng 4.6 ha, đạt 440.94 ha. Diện tích cho thuê nhà xưởng ký mới và ký lại tăng 1.7 ha đạt 5.1 ha với giá tăng 5-10% so với năm trước (3) NTC tăng thu phí cơ sở hạ tầng từ các hợp đồng ký 2016 trở lại đây. Được biết, Doanh nghiệp thuê đất của NTC sẽ phải đóng phí cơ sở hạ tầng sau khi đi vào hoạt động hoặc sau 2 năm kể từ ngày ký Hợp đồng, do vậy tính một cách an toàn thì các khoản cho thuê đất từ 2016 sẽ được hạch toán phí cơ sở hạ tầng từ năm 2019. Lưu ý, NTC cuối năm 2018 có 115 Dự án đang hoạt động, 67 Dự án đang xây dựng và 28 Dự án chưa triển khai. Số Dự án đang xây dựng và chưa triển khai bằng 70% số Dự án đang hoạt động sẽ là nguồn bổ sung phí cơ sở hạ tầng năm 2019-2020 (khoảng 20 tỷ) cho NTC

Lợi nhuận quý 1: tăng : 38 + 2 +2.2+5 = 47.2 tỷ. Giúp Lợi nhuận trước thuế Quý 1 đạt khoảng 87 tỷ và lợi nhuận sau thuế khoảng 78 tỷ tăng 240% so với cùng kỳ, EPS riêng Quý 1 xấp xỉ 5000/CP

Động lực của NTC trong năm 2019 còn gì:

- Thoái vốn từ Saigon VRG và các công ty thủy điện: ước lãi 100 tỷ

- Nhận tiếp cổ tức 100% và kịch bản đẹp là chia cổ phiếu thưởng 2:1

- Miếng bánh lớn hơn: Triển khai NTU3 từ nửa cuối năm 2019. Với động thái của PHR nhằm đạt kế hoạch 1000 tỷ trong 3 năm thì chắc chắn NTC sẽ nhận đất từ PHR để làm NTU3 năm nay. Miếng bánh này giúp NTC phát triển 5 năm tới gấp 3 lần giá trị hiện tại.

- Trở thành công ty con của VRG: Đây là điểm hết sức quan trọng. NTC đang tham gia 4/7 Dự án Khu công nghiệp của VRG, khi trở thành công ty con sẽ được đẩy mạnh thành công ty chủ lực tham gia các dự án KCN với các công ty cao su khác trong tập đoàn, vượt khỏi Bình Dương mà sang toàn quốc. Câu chuyện này sẽ sáng tỏ trong thời gian tới.

Lời cuối chia sẻ, nếu phải lựa chọn giữa một công ty lớn, và 1 công ty nhỏ, tôi sẽ chọn công ty nhỏ, nhưng có thể trở thành người khổng lồ trong tương lai.

Chúc các bác thành công!

@baitran , @Hungckvn65 , @Lee_Minh , @co_be_thich_dua , @TTBngoc , @Dautu2015 , @Naothanlan , @bambo08 , @daredevil , @KhongminhDN , @OwlEye , @Binhminhseden, @HUNGHTC , @lehoangnhu , @langbavibo , @TLTL14