NTC – Trái ngọt đầu mùa NTU3 - 2019 – P 4

Theo kế hoạch, NTC chỉ nhận khoảng 5,2 tỷ tiền cổ tức từ Dầu Giây năm 2018
Trong BCKT năm 2018, thuyết minh số 39, thực nhận chui tận 45 tỷ, 31 tỷ đã nhận về, 14 tỷ đã hạch toán nhưng chưa nhận...., góp vốn có 28 tỷ, cổ tức thế khác gì đi ....cướp.
Chết thật, cổ đông Dầu Giây để BLĐ chi tiền cổ tức quá bạo liệt...
Cũng có khi Tập đoàn muốn đẹp sổ, Q4/2018 chỉ đạo các KCN chi cổ tức ác, NTC bị bóc lột đến 200%...còn gì là tiền mặt để đầu tư làm ăn nữa...

có giá PRH thoái ntc chưa các bác

f319 giá trị chủ yếu là ở sự chia sẻ và cung cấp những thông tin chưa qua xử lý, không phải là ở khả năng phân tích của các thành viên và mặt bằng kiến thức của họ.

Đối với DN BĐS thì lấy người mua trả trước - tồn kho, còn đối với DN làm KCN thì lấy doanh thu chưa thực hiện - chi phí thuế đất và hạ tầng để ra được khoản thặng dư giá trị sổ sách tiềm tàng hình thành trong tương lai với giả định là người người mua trả trước đã trả 100% và công trình đã hoàn thiện 100% chờ bàn giao. Trường hợp của NTC thì còn phải thu khoảng 850 tỷ, trong khi thuế đất đã nộp gần hết, hạ tầng hoàn thiện đang khấu hao, nên có thể lấy DTCTH + 850 - tài sản chi phí.

Cá nhân tôi thấy định giá doanh nghiệp thì phương pháp bài bản nhất vẫn là chiết khấu dòng tiền FCFE với các giả định thận trọng và dữ liệu đầu vào khách quan. Theo cách tính của tôi thì NPV của NTC khoảng 200k, đã tính NTU3, với các giả định thận trọng hơn của bác.

Đúng rồi.
Xong NTU3 thì NTC =200
Lấp đầy NTU3 thì hiển nhiên có NTU4, NTU4 lấp đầy thì eps thêm tầm 100 k nữa.
Xong NTU4 thì ....

Có nhiều cách nhưng đơn giản hơn nhanh hơn là cách này :

ĐỊNH GIA NTC CHƯA TÍNH NTU3 (T.LÝ )
​

Tổng tài sản : (3400 tỷ + 740 tỷ +850 tỷ +300 tỷ +50 tỷ )= 5340 tỷ ( đã định giá lại một số khoản )
Trừ đi :1668 tỷ
- Nợ phải trả =111 tỷ
- Chi phí trả trước dài hạn : 1.038 tỷ
- Bất động sản đầu tư : 430 tỷ
- Chi phí dở dang : 53 tỷ
- TSCĐ : 36 tỷ ( khoản này có thể bán nhưng tính như đã cho thuê)
5340 tỷ -1668 tỷ =3.672 tỷ /16= 229.500 ngàn đông
3672-162( thu dài hạn bỏ luôn )=3510/16=219.375 đ

Làm tròn : 200.000 đ ( Dự phòng 310 tỷ cho sướng )

Đến không gian và thời gian còn là tương đối theo Einstein thì định giá theo phương pháp nào cũng chỉ là tương đối. Mà đã là tương đối thì nên tuỳ theo quan điểm mỗi người. Tương lai doanh nghiệp là cái quyết định giá không phải quá khứ. Giá trị nội tại tốt mà làm ăn kém thì nó sẽ tự động giảm, giá trị nội tại kém mà làm ăn tốt nó sẽ tự tăng.

NTC chưa phản ánh đầy đủ gía trị của NTU3.
Tuy nhiên để tăng tiếp còn phụ thuộc vào viẹc mở rộng NTU4, NTU5....

NTU3 là tương lai, khi NTC phản ánh hết giá trị của NTU3 thì nó lại trở thành quá khứ!

Lấp đầy NTU3 thì lí do gi để NTC không có NTU4???

--- Gộp bài viết, Apr 3, 2019, Bài cũ: Apr 3, 2019 ---

Lấp đầy NTU4 thì lí do gì để NTC không có NTU5?????

Chỉ mai thôi ?