Nước ngoài đổ tiền vào chứng khoán 4 giờ 2 phút trước - chim lợn vào khóc đi nào

Biết đâu nó dìm cho xuống giá rùi mới mua

Bình luận - Phân tích

HSBC lần thứ 3 liên tiếp dự báo VN-Index ở mức 400 điểm vào cuối năm 2008

Theo báo cáo ?oAsia Insight? tạm dịch là Nội tình châu Á ngày 29 tháng 8 vừa qua của HSBC, ngân hàng này vẫn giữ nguyên mức dự báo VN-Index 400 điểm cuối năm 2008 và mức khuyến nghị đầu tư ?~off the benchmark? 1% tạm dịch là ngoài mức chuẩn và dự báo PE của 12 tháng tiếp theo là 13,1.

Thị trường Việt Nam đã tăng 47% từ đáy được thiết lập ngày 20 tháng 6 chủ yếu là do niềm tin của các nhà đầu tư trong nước đã phục hồi, các nhà đầu tư nước ngoài mua ròng suốt năm qua thì lại là người bán ròng trong những ngày cuối tháng 8 để thực hiện hóa lợi nhuận. Việc thị trường tăng giá cũng làm cho thanh khoản thị trường tăng.

Tuy nhiên những điều dễ dàng đã thực hiện xong. Sau khi tăng 47% từ đáy, thị trường chứng khoán sẽ có thể nghỉ xả hơi. Giá cổ phiếu đã hơi căng ở mức P/E lịch sử là 15. Sắp tới thị trường sẽ khó khăn hơn. Thứ nhất, hàng loạt IPO của các cổ phiếu thượng hạng như BIDV, Mobifone, Vietnam Airline được cho rằng sẽ không xảy ra trước năm 2009. Thứ hai, giá trị cổ phiếu đã được kéo căng sau đợt tăng gần đây, P/E của 12 tháng tiếp theo là 13,5 cao so với Trung Quốc là 11,5 và MSCI Asia ex Japan là 11,6.

Những báo cáo lợi nhuận được công bố rất khác nhau. Một số công ty đã có mức phòng trừ giảm giá chứng khoán quá lớn. Kết quả là lợi nhuận cả năm có thể giảm mạnh tới mức khoảng 30-40%. Tuy nhiên mức lợi nhuận ròng của năm tiếp theo được cho là tăng mạnh.

Tóm lại, thị trường Việt Nam là thị trường mà các nhà đầu tư nên chờ đợi những biến động gấp khúc, sau mức tăng 2 tháng vừa qua, khả năng thị trường điều chỉnh là không thể bỏ qua trong vài tuần tới.

HSBC và báo cáo ghi chép về Việt Nam ngày 3/9/2008

Kinh tế: Lạm phát có thể sẽ đạt đỉnh vào tháng 9 ở mức khoảng 29%. Thâm hụt thương mại đã ổn định trở lại mặc dù cán cân xuất nhập khẩu dầu đã rơi vào vùng thâm hụt. Trên thực tế chính sách đã được nới lỏng.

HSBC cho rằng lạm phát sẽ đạt đỉnh vào tháng 9 với mức khoảng 29% trong đó việc tăng giá xăng dầu trước đây đóng góp vào khoảng 0,4% và dự báo mức lạm phát cuối năm là 24%. Tuy nhiên, mức lạm phát cơ bản (lạm phát loại trừ giá năng lượng và lương thực - core inflation) được cho là vẫn tiếp tục tăng.

Về cán cân thanh toán, tính đến tháng 8 năm nay, mức thâm hụt là 16 tỉ đô la Mỹ so với 6,6 tỉ tại tháng 8 năm 2007. Có một điểm cần chú ý là chính các doanh nghiệp trong nước gây ra thâm hụt thương mại vì các doanh nghiệp nước ngoài lại có mức thặng dư thương mại. Điều này cho thấy sự khác biệt về mức độ hiệu quả, còn nhiều việc phải làm với chuyển giao công nghệ, quản lý mạng lưới cung cấp, đấy là chưa kể đến những rò rỉ từ tham nhũng. Tính đến ngày báo cáo, thâm hụt thương mại của các doanh nghiệp trong nước là 20,4 tỉ đô la Mỹ trong khi đó thặng dư thương mại của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài là 4,5 tỉ đô la Mỹ.

Cán cân xuất nhập khẩu dầu đã rơi vào vùng thâm hụt: nếu tính từ năm 1990 cán cân xuất nhập khẩu dầu luôn thặng dư với mức trung bình 2,7% GDP trong thời kỳ đó. Tuy nhiên từ năm 2007 cán cân xuất nhập khẩu dầu bị co lại nhanh chóng do lượng dầu thô xuất khẩu giảm mà nhập khẩu lại tăng mạnh theo nhu cầu của nền kinh tế quá nóng. Trong 8 tháng đầu năm, lượng dầu xuất khẩu tăng 53% trong khi nhập khẩu tăng 102% so với mức tương ứng của xuất và nhập khẩu dầu năm 2007 là -11% và 11%. Tính đến đầu năm 2008, cán cân xuất nhập khẩu đã rơi vào vùng thâm hụt.

Những tranh cãi liệu rằng chính sách của Việt Nam có nên nới lỏng hay không là thừa vì tỉ lệ lãi suất cho vay đã giảm. Trên thực tế, chính sách đã được nới lỏng với mức lãi cho vay giảm theo sự khuyến khích của ngân hàng Trung ương. Các ngân hàng đã đồng loạt hạ lãi suất cho vay từ 0,5% đến 1%. Nhưng tính riêng ra thì đây là áp lực đối với bảng cân đối kế toán của ngân hàng với một mức tỉ lệ tương đối các ngân hàng có lượng cho vay quá hạn tăng lên. Với tình hình kinh tế được cho là sẽ còn yếu, các khoản nợ quá hạn này sẽ còn tiếp tục tăng.


SANOTC

có lẽ thị trường sẽ giảm về 300 hoặc 250 vào cuối tháng 10 rồi sau đó tăng lên lại 400 vào cuối tháng 12 như dự báo của HSBC

vothuong chắc làm cho hsbc, bọn tàu khựa thuê chú này phá đây mà, mịa bọn chủ nào mà ngu thế nhỉ

Nhìn chú VT tôi hình dung đến mấy tay khóc mướn đám ma..., nhưng mấy chú kia là do miếng cơm mà phải làm còn chú VT này thì hình như làm vì yêu nghề...

Sau mừng, sẽ là...

Hãng tin tài chính Bloomberg tuần trước vừa đưa ra nhận định: CK VN tăng trưởng tốt nhất thế giới trong tháng 8. Đây là một trong những nhận định lạc quan và theo hãng này, chỉ số VN-Index trong tháng 8 tăng 19,4% so với tháng 7, đạt tỉ lệ tăng cao nhất kể từ tháng 1 năm ngoái.

Tổng số lượng CP giao dịch trong tháng 8 ước tăng thêm 17% so với tháng trước đó.

GĐ Quỹ đầu tư Vinacapital - Don Lam đã đưa ra nhận xét: 3 yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến nền kinh tế là lạm phát, nhập siêu và ngoại tệ đều đang dần đi vào ổn định và đang có tác động tích cực đến tâm lý của các nhà đầu tư (NĐT)...

Ông Don Lam cũng cho rằng, sự phục hồi mạnh của TTCK thời gian qua chứng tỏ các NĐT nhỏ đã rút tiền từ thị trường vàng, ngoại tệ để đổ vào CK...

Nếu chỉ nhìn vào những nhận định này, có thể kỳ vọng vào sức phục hồi mạnh mẽ của thị trường trong những tháng tới. Tuy nhiên, sự chần chừ, phân vân, thậm chí là im lặng của không ít chuyên gia, NĐT lớn trong nước khi được đề nghị bình luận về sự kiện này đã cho thấy phía sau sự thăng hoa, hình như đang ẩn chứa những điều cần cảnh giác.

Một chuyên gia tài chính có tên tuổi "vòng vo" một cách hình ảnh: Thông thường, sau một cú sốc tài chính, kinh tế vĩ mô sẽ được khôi phục trước. Nhưng kinh tế vi mô không có nghĩa sẽ ngay lập tức được phục hồi mà phải có độ trễ ít nhất 6 tháng.

Có thể thấy ngay thời điểm tháng 2-3 vừa qua, khi tình hình kinh tế vĩ mô rất xấu, thì trong các báo cáo của NH, CTCK..., kết quả kinh doanh lại rất tốt. Còn hiện nay, tình hình kinh tế vĩ mô đã tốt lên nhiều, song tình hình tài chính đối với DN lại xấu và dự báo sẽ còn tiếp tục xấu. Đồ thị phát triển của kinh tế vĩ mô và vi mô luôn lệch pha nhau và điều gì sẽ xảy ra trong các báo cáo tài chính của các DN, NH... trong những tháng cuối năm 2008?

Trên thực tế, trong khi không ít tổ chức tài chính quốc tế đưa ra nhận định lạc quan, thì chính khối các NĐT ngoại thay vì tăng mua lại "xả hàng" gấp 3-4 lần lượng ôm vào. Ngay trong phiên giao dịch ngày 4.9, dù chênh lệch lượng mua - bán trong khối NĐT này đã thu hẹp lại, nhưng khối ngoại cũng chỉ mua vào hơn 1,9 triệu và bán ra tới 2,774 triệu CP. Đằng sau thông tin đó là gì?

Chưa bao giờ thị trường tài chính xuất hiện nhiều quỹ đầu tư như hiện nay. Ông Alan Greenspan - cựu Chủ tịch Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ - đã từng lên tiếng cảnh báo về điều này. Mục đích tối cao của các quỹ đầu tư là lợi nhuận và vì thế, hơn bao giờ hết, các NĐT nên cẩn trọng...

theo LD

Chưa thấy thằng nào đi mua đồ mà lại khen đồ đẹp, rẻ cả...
Nó mà khen, đẹp, rẻ nghĩa là phải chạy trước nó...Nó mà chê thì phải xúc trước nó...

Nói tóm lại kêu gào hay không kêu gào thì cũng vì xiền cả thôi. Các bác kiếm xiền nhiều ít thì cũng ăn ngày hai bữa, girl thì cũng vài em thế thôi chứ nhiều được đâu mà cãi nhau.

Kệ mịa INĐẾC đi