OGC – Bắt đầu hành trình 5X

Đánh dấu, chờ kiểm chứng

E cũng đang chờ. Ít tham gia. Nhưng e mua từ từ e này khi giá 33 rồi. Sáng mai là biết thôi. Còn OCH nữa nhỉ

Mỹ tấn côngTrung Quốc bằng lạm phát, Trung Quốc phản đòn bằng cách đẩy giảm phát sang Mỹ. Brazil thiệt hại nặng nề nhất.





st1\{behavior:url(#ieooui) }“Chúng ta đang ở giữa một cuộc chiến tranh tiền tệ quốc tế, ai cũng muốn phá giá đồng tiền. Chúng tôi bị đe dọa vì hàng hóa mất sức cạnh tranh.” Hoàn toàn có thể hiểu được lời than thở ấy của Bộ trưởng Tài chính Brazil Guido Mantega.
Giữa thời thiếu hụt sức cầu, các quốc gia sở hữu đồng tiền dự trữ thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng còn nước nào không có đồng tiền dự trữ phản ứng bằng cách can thiệp vào tỷ giá.
Những nước không có đồng tiền dự trữ nhưng không thích can thiệp tỷ giá như Brazil thấy đồng tiền nước mình tăng giá mạnh. Họ lo sợ hậu quả của nó.

​

Đây không phải lần đầu những cuộc xung đột về tỷ giá diễn ra. Tháng 09/1985, chính phủ các nước Pháp, Tây Đức, Nhật Bản, Mỹ và Anh họp tại Khách sạn Plaza, New York và đồng thuận phá giá đồng USD.
Trước đó vào tháng 08/1971, TT Mỹ Richard Nixon thi hành “liệu pháp sốc Nixon” áp thêm 10% thuế đối với hàng nhập khẩu và chấm dứt việc đổi USD ra vàng.
Cả hai sự kiện ấy đều phản ánh mong muốn hạ giá đồng USD của người Mỹ. Ngày nay họ cũng muốn điều tương tự.
Nhưng tình hình đã khác: trung tâm của sự chú ý không còn là một đồng minh dễ bảo như Nhật Bản mà là siêu cường tiếp theo của thế giới: Trung Quốc. Mà thường trâu bò đánh nhau, ruồi muỗi lại chết.
Có ba điều liên quan tới cuộc chiến tranh tiền tệ hiện nay.
Thứ nhất, do hậu quả của khủng hoảng, các nước phát triển phải chịu thiếu hụt sức cầu trong thời gian dài.
Quý II này chưa nền kinh tế nào trong số 6 nước có thu nhập cao là Mỹ, Nhật, Đức, Pháp, Anh và Italy phục hồi được GDP trở về mức của quý I/2008. Các nền kinh tế trên đang hoạt động dưới mức GDP tiềm năng 10%.
Một chỉ báo của việc dư cung là lạm phát lõi giảm xuống gần 1% ở Mỹ và khu vực sử dụng đồng tiền chung Châu Âu (eurozone). Những nước này trông chờ vào tăng trưởng nhờ xuất khẩu.
Điều này đúng cả với những nước thâm hụt thương mại (như Mỹ) và các nước có thặng dư (như Đức và Nhật). Tuy vậy, nói chung chuyện đó chỉ có thể diễn ra nếu các nền kinh tế mới nổi chuyển sang thâm hụt tài khoản vãng lai.
Thứ hai, khu vực tư nhân đang tự động điều chỉnh để hướng tới điều này. Theo dự báo từ tháng 4 của Viện Tài chính quốc tế tại Washingto cho thấy dòng vốn ròng chảy vào các nước mới nổi của khu vực tư nhân năm nay sẽ là 746 tỷ USD (xem đồ thị).

​

Con số này được bù đắp một phần nhờ dòng vốn ròng 566 tỷ USD của khu vực tư nhân chảy ra khỏi các nước này.
Tuy nhiên, với thặng dư tài khoản vãng lai 320 tỷ USD và dòng vốn vào của khu vực chính thức, cán cân thanh toán của các nước mới nổi sẽ thặng dư 535 tỷ USD nếu không có can thiệp từ phía nhà nước.
Nhưng nếu không có can thiệp từ phía nhà nước, điều này không thể xảy ra: tài khoản vãng lai phải cân đối với dòng vốn ròng. Sự điều chỉnh diễn ra thông qua việc tỷ giá tăng.
Cuối cùng, tài khoản vãng lai của các nước mới nổi chịu thâm hụt và được tài trợ bởi dòng vốn vào ròng của khu vực tư nhân các nước thu nhập cao. Thực tế, đây chính là điều người ta mong muốn.
Thứ ba, sự điều chỉnh tự nhiên này tiếp tục bị cản trở bởi các kho dự trữ ngoại hối. Các kho dự trữ này thể hiện dòng vốn chảy ra của khu vực nhà nước (xem đồ thị).

​

Từ tháng 1/1999 tới tháng 7/2008, tổng dự trữ ngoại hối của thế giới tăng từ 1.615 tỷ USD lên 7.534 tỷ USD, tức gần 5.918 tỷ USD. Có người cho rằng mức tăng này là một biện pháp tự bảo hiểm sau cuộc khủng hoảng trước đó.
Thực tế, dự trữ cũng được sử dụng trong cuộc khủng hoảng lần này: từ tháng 7/2008 tới tháng 2/2009, dự trữ ngoại hối đã giảm 472 tỷ USD. Không nghi ngờ gì nữa, nó đã giúp các nước không có dự trữ ngoại hối hạn chế tác động của khủng hoảng.
Nhưng chỉ có 6% kho dự trữ tiền khủng hoảng được sử dụng tới. Hơn nữa, từ tháng 2/2009 tới tháng 5/2010, dự trữ ngoại hối đã tăng thêm 1.324 tỷ USD tới con số gần 8.385 tỷ USD.
Trung Quốc là nước can thiệp nhiều nhất vào tỷ giá. Kể từ tháng 2/2009, 40% số dự trữ ngoại hối tăng thêm là của nước này.
Cho đến tháng 10/2010, họ đã dự trữ 2.450 tỷ USD, tức bằng 30% dự trữ toàn cầu và 50% GDP của chính mình. Kho dự trữ ấy phải được coi là một khoản trợ cấp xuất khẩu khổng lồ.
Trong lịch sử loài người chưa bao giờ chính phủ của một siêu cường lại cho một siêu cường khác vay nhiều đến thế.
Một số người như Komal Sri-Kumar từ Trust Company of the West cho rằng ngược với quan điểm của Quốc hội Mỹ, điều hành tỷ giá không phải là thao túng vì sự điều chỉnh có thể diễn ra qua “thay đổi giá và chi phí nội địa”.
Lập luận này sẽ thuyết phục hơn nếu Trung Quốc không nỗ lực hết mình và đã thành công trong việc ngăn ngừa các tác động tới tiền tệ và lạm phát trong quá trình can thiệp tỷ giá của mình.
Cùng lúc đó, phần thâm hụt tài khoản vãng lai không thể tránh khỏi của khu vực thị trường mới nổi bị đẩy sang các nước vừa thu hút dòng vốn vào vừa không muốn hoặc không thể can thiệp đủ mạnh vào thị trường ngoại hối.
Tội nghiệp Brazil! Liệu chúng ta có đang chứng kiến những bước khởi đầu cho một cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo tại các nước mới nổi?
Bộ trưởng Tài chính Mỹ thời Nixon John Connally từng nói với Châu Âu một câu nổi tiếng rằng USD là “đồng tiền của chúng tôi, nhưng là vấn đề của các ông”.
Không có điều chỉnh tỷ giá nên chúng ta đang chứng kiến một cuộc chiến tiền tệ: thực tế, Mỹ đang muốn thổi bùng lên lạm phát ở Trung Quốc còn Trung Quốc muốn Mỹ phải chịu giảm phát.
Cả hai phía đều tin rằng minh đúng; cả hai đều chưa thành công; còn cả thế giới đang lãnh hậu quả.
Không khó để nhận ra quan điểm của Trung Quốc: họ đang cố hết sức tránh cái mà họ cho là số phận hẩm hiu của Nhật Bản sau hiệp định Plaza.
Trước việc sức cạnh tranh của hàng xuất khẩu bị tổn hại do đồng tiền tăng giá mạnh và áp lực từ phía Mỹ yêu cầu giảm thặng dư tài khoản vãng lai, thay vì cải cách cơ cấu kinh tế, Nhật Bản chọn mở rộng cung tiền.
Bong bóng kinh tế sau đó góp phần tạo ra “thập kỷ mất mát” 1990 của nước này. Một thời từng ở đỉnh cao thế giới, Nhật Bản rơi vào suy thoái. Với Trung Quốc, bất kỳ kịch bản nào như thế sẽ đều là thảm họa.
Cùng lúc đó, nếu không có dòng vốn ròng chảy mạnh từ các nước có thu nhập cao tới các nước khác, nền kinh tế thế giới không thể có nhiều đổi thay.
Dù vậy khó mà tưởng tượng được điều đó sẽ diễn ra một cách bền vững nếu nền kinh tế mới nổi lớn và thành công nhất thế giới đồng thời cũng là nhà xuất khẩu vốn mạnh nhất thế giới.
Điều cần thiết bây giờ là một lộ trình điều chỉnh cho toàn thế giới. Yêu cầu không chỉ là một tinh thần hợp tác có vẻ như hiện đang rất thiếu mà còn cả những cải cách cả trong nước lẫn trên trường quốc tế.
Tôi rất muốn lạc quan nhưng không thể: một thế giới cùng áp dụng chính sách “ăn xin hàng xóm” khó có thể có một kết cục tốt đẹp.

Minh Tuấn
Theo FT​

Mời bác vào kiểm chứng hộ cái!

Điểm tin kinh tế đầu tư tháng 9

Trong tháng 9, nhiều dự án đầu tư được ký kết. Trong đó, đáng chú ý là ĐBSCL kêu gọi đầu tư vào nhiều dự án giao thông lớn.



GDP

• GDP quý I tăng 5,83%; quý II tăng 6,4% và quý III/2010 tăng 7,16% so với cùng kỳ năm 2009.
• Tăng trưởng GDP 9 tháng đầu năm 2010 tăng 6,52% so với cùng kỳ năm 2009.


FDI

• 9 tháng/2010, cả nước có 720 dự án mới được cấp giấy chứng nhận đầu tư với tổng vốn đăng ký 11,4 tỷ USD, tăng 37,3% so với cùng kỳ 2009. 9 tháng có 153 dự án đăng ký tăng vốn đầu tư với tổng vốn 783 triệu USD, giảm 13,8% so với cùng kỳ năm 2009. Tính chung cả cấp mới và tăng vốn, trong 9 tháng đầu năm 2010, các nhà đầu tư nước ngoài đã đăng ký đầu tư vào Việt Nam 12,19 tỷ USD, bằng 87,3% so với cùng kỳ 2009.

XNK

• Tính đến tháng 9, kim ngạch xuất khẩu hàng hóa cả nước ước đạt 51,5 tỷ USD, tăng 23,2% so với cùng kỳ; nhập khẩu đạt 60,08 tỷ USD, tăng 22,7% trong cùng kỳ năm ngoái. Nhập siêu đến hết tháng 9 vào khoảng 8,58 tỷ USD, bằng 16,7% tổng kim ngạch xuất khẩu 9 tháng.

CPI

• Theo số liệu từ Tổng cục thống kê, chỉ số giá tiêu dùng tháng 9 có mức tăng kỷ lục, 1,31%. Nhóm hàng giáo dục tăng cao nhất, tới 12,02%.

Bà Rịa-Vũng Tàu

• Khởi công xây dựng Cảng tàu khách Côn Đảo. Dự kiến công trình sẽ hoàn thành và đưa vào sử dụng vào năm 2012. Dự án có tổng mức đầu tư hơn 81 tỷ đồng.

• Ngày 24/9, UBND tỉnh Bà Rịa- Vũng Tàu và Công ty thoát nước và PTĐT Bà Rịa-Vũng Tàu đã tổ chức lễ khởi công Khởi công dự án tiêu thoát vốn 900 tỉ đồng, trong đó 392 tỉ đồng (khoảng 16 triệu Euro) là vốn ODA của Chính phủ Pháp và 508 tỉ đồng vốn đối ứng từ ngân sách.

Bắc Ninh

• Dự kiến vào cuối tháng 9 này, Dự án Khu kho vận trị giá 70 triệu USD của Mapletree (Singapore) sẽ được khởi công xây dựng tại Khu công nghiệp, đô thị và dịch vụ VSIP Bắc Ninh.

Bình Dương

•2 triệu USD là số tiền mà Công ty TNHH Liên Anh dự định tháng 11 sẽ đầu tư xây dựng một trung tâm đào tạo và thiết kế thời trang chuyên ngành da giày, may mặc và túi xách diện tích 5.000 m2.

• MTU của Đức, nhà sản xuất động cơ diesel hàng đầu thế giới sẽ hợp tác với Công ty tư vấn DP để xây dựng nhà máy tại Việt Nam. Nhà máy sẽ được khởi công vào tháng 10 tới tại khu công nghiệp Việt Nam – Singapore 2 (VSIP 2) tỉnh Bình Dương.

ĐBSCL

• Nhà máy Điện gió đầu tiên công suất 99 MW vốn 4.509 tỷ đồng vừa được khởi công ngày 9/9 tại tỉnh Bạc Liêu.

• Trong đợt xúc tiến thương mại-đầu tư vào ĐBSCL, có nhiều dự án ký kết biên bản ghi nhớ đầu tư với tổng mức đầu tư 907,35 tỷ đồng.

• Kêu gọi đầu tư vào 6 dự án Đường Bộ gồm: Đường bộ cao tốc Cần Thơ- An Giang - Phnompenh 1.800 triệu USD; Nối Quốc lộ 91 – Đường Nam Sông Hậu 537,8 triệu USD; Mở rộng đường tỉnh 830 (Quốc lộ 1A – Quốc lộ N2); Đường Tân Lập – Long Hậu 300 triệu USD; Đường Cần Đước – Chợ Gạo Tiền Giang 93 triệu USD; Đường Lộ Gòn kết hợp Tuyến Dân Cư, Tỉnh Tiền Giang 50 tỷ đồng.

Đồng Nai

•Ngày 19/9 động thổ xây dựng công trình Khu liên hợp công nông nghiệp DOFICO vốn đầu tư xây dựng hệ thống hạ tầng kỹ thuật và chi phí đầu tư xây dựng là 1.960 tỷ đồng, dự kiến thực hiện trong 5 năm. Giai đoạn 1 của dự án khoảng 1.410 tỷ đồng, được thực hiện từ nay đến năm 2013. Giai đoạn 2 của dự án khoảng 550 tỷ đồng, được thực hiện sau năm 2013.

Hà Nội

• 22/9 khởi công Dự án tuyến đường sắt thí điểm TP Hà Nội đoạn Nhổn - ga Hà Nội thuộc tuyến số 3 theo quy hoạch phát triển giao thông vận tải thủ đô Hà Nội đến 2020.

Hà Tĩnh

• Tổng công ty Viglacera đã động thổ dự án Tổ hợp Vật liệu xây dựng Viglacera Can Lộc, có vốn đầu tư giai đoạn một là hơn 1.000 tỷ đồng, tại Khu công nghiệp Hạ Vàng, tỉnh Hà Tĩnh.

Hải Phòng

• Phó Thủ tướng Hoàng Trung Hải vừa đồng ý về nguyên tắc việc Vinalines liên doanh với 3 đối tác tư nhân do Chính phủ Nhật Bản giới thiệu để đầu tư và khai thác 2 bến khởi động Dự án cảng Lạch Huyện theo hình thức PPP thí điểm.

Lào Cai

•VDB Lào Cai và CTCP Năng lượng Colben Việt Nam đã ký kết hợp đồng tín dụng chấp thuận cho Năng lượng Colben Việt Nam vay tối đa 366 tỷ đồng, thời gian vay 10 năm để đầu tư xây dựng và mua sắm thiết bị cho nhà máy thuỷ điện Cốc San công suất lắp máy 29,7 MW; tổng mức đầu tư: 762 tỷ đồng.

Nghệ An

• Phương án mở rộng cảng Cửa Lò thành điểm trung chuyển hàng hoá đi Lào và Bắc Thái Lan theo hướng bến cảng xa bờ để phù hợp với Quy hoạch phát triển hệ thống cảng biển Việt Nam đến năm 2020, định hướng đến năm 2030 đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt.

Ninh Bình

• Ninh Bình đưa phân xưởng lắp ráp ô-tô Hyundai vào hoạt động. Nhà máy có tổng vốn đầu tư gần 650 tỷ đồng bằng nguồn vốn trong nước, công suất thiết kế đạt 40.000 xe/năm, lắp ráp các chủng loại xe du lịch, xe tải, xe bán tải, xe khách và các loại xe chuyên dùng...

Ninh Thuận

•Đầu tư 50 triệu đô la cho dự án Ethanol. Chủ đầu tư là liên doanh giữa ba cổ đông Việt Nam góp 30% vốn và một đối tác của Thái Lan là Bio Ethanol Thái Lan góp 70% vốn.

•Tìm nhà đầu tư thay thế ở dự án thép Cà Ná vốn 9,8 tỉ đô la. Đây là dự án do Lion Vinashin làm chủ đầu tư nhưng đến nay không thực hiện. Posco được đề nghị thực hiện nhưng hiện chưa trả lời.

Quảng Bình

• PVN khởi công Dự án Trung tâm Điện lực Quảng Trạch được quy hoạch với diện tích 250 ha tại xã Quảng Đông với số vốn đầu tư 3 tỷ USD tương đương 50.000 tỷ đồng.

Quảng Ngãi

• Mở rộng nhà máy lọc dầu Dung Quất thêm 134 ha. Khu vực phía Đông nhà máy cũng được mở gần 31 ha.

Quảng Trị

• Khởi công Cầu Đại Lộc bắc qua sông Thạch Hãn. Cầu Đại Lộc được xây dựng bằng nguồn vốn JICA -Nhật Bản và ngân sách đối ứng của tỉnh với tổng mức đầu tư khoảng 60 tỷ đồng.

Tây Ninh

• Công ty CP đầu tư Sài Gòn VRG (SVI) thuộc Tập đoàn Cao su VN và VDB đã ký kết hợp đồng tín dụng tài trợ 1.200 tỷ đồng cho dự án khu liên hợp công nghiệp - đô thị - dịch vụ Phước Đông quy mô hơn 3.200ha với tổng vốn đầu tư lên tới 1 tỉ USD.

Tiền Giang

•Công ty Nông sản thực phẩm Tiền Giang đầu tư Nhà máy chế biến và bảo quản thủy sản thực phẩm với tổng vốn đầu tư 214 tỷ đồng.

TP.HCM

•Hai nhà máy điện hạt nhân tại Ninh Thuận: Tỉnh đề nghị gom về một nơi để thuận tiện hơn trong việc quản lý, triển khai.

•Công ty Green Water Investment (Malaysia) đề xuất dự án xây dựng nhà máy cung cấp nước sạch 300.000 m3/ngày tại huyện Củ Chi.

• Công ty hàng đầu của Mỹ trong lĩnh vực công nghệ Hewlett-Packard (HP) đang xúc tiến thành lập một công ty sản xuất phần mềm tại Công viên phần mềm Quang Trung, TP.HCM. Dự án có vốn đầu tư 18 triệu USD. Cục trưởng Cục Đầu tư nước ngoài (Bộ Kế hoạch - đầu tư) cho hay dự án này thu hút sự quan tâm nên đã làm một báo cáo riêng gửi Chính phủ.

• Kiến nghị xây dựng cảng nước sâu tại Cần Giờ. Các dự án sẽ được hoàn thành từ nay đến năm 2015 bao gồm: cảng Bến Nghé, Cát Lái giai đoạn 1; cầu cảng SPCT giai đoạn 1... Ngoài ra, có 2 dự án đang thực hiện gồm cảng tổng hợp Quốc tế ICC, cảng Sài Gòn Hiệp Phước giai đoạn 1.

Trà Vinh

•Sáng 19/9, tại xã Dân Thành, EVN và Tập đoàn Đông Phương (DEC) của Trung Quốc khởi công xây dựng Nhà máy nhiệt điện Duyên Hải 1, có công suất 1.245 MW, với tổng vốn đầu tư gần 1,6 tỷ USD.

Thanh Hương

Tổng hợp​

Ogc

Tèo rồi, thế mới đau.

Tuần qua giá dầu liên tục tăng và đã qua mức 80 USD/thùng nhờ các số liệu kinh tế lạc quan của các nước tiêu thụ dầu mỏ chủ chốt và diễn biến này đã vẽ nên một bức tranh có gam màu tươi sáng hơn cho nhu cầu tiêu thụ năng lượng toàn cầu.

Theo FPTS, phiên giảm điểm mạnh ngày 4/10 đã thể hiện sự bi quan thái quá của nhiều nhà đầu tư, đặc biệt với những gì đã diễn ra trên sàn HNX. Trong bối cảnh các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô đang thể hiện sự tích cực của nền kinh tế, các chỉ số chứng khoán giảm mạnh là điều hết sức phi lý. Hơn nữa với 4 phiên giảm điểm liên tiếp, nhiều khả năng lực cầu bắt đáy sẽ giúp cho chỉ số HNX-Index phục hồi trở lại sau một vài phiên giảm điểm nữa.

TQ tăng trưởng 10%, lạm phát 4%, ICOR có 3

VN tăng trưởng 6,5%, lạm phát 8-9%, ICOR 6

Thế mà bảo vĩ mô tốt à?

OGC thủng mô hình vai đầu vai rồi, sẽ về 25