Ôi Việt Nam! Chúng ta đang làm gì với thị trường?....................

Chỉ số VnIndex dao động khá giằng co trong suốt 8 năm qua và chỉ vừa vượt qua ngưỡng kháng cự 645 điểm trong phiên giao dịch 4/7/2016. Tuy vậy, so với đỉnh cao năm 2007 thì VnIndex mới chỉ đi được một nửa quãng đường.
Năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính bắt nguồn từ Mỹ đã kéo theo sự sụp đổ đồng loạt của nhiều định chế tài chính khổng lồ, ảnh hưởng nặng nề đến nền kinh tế thế giới khiến các chỉ số chứng khoán không ngừng lao dốc.

Tuy vậy, khó khăn cũng qua đi và nền kinh tế cũng như TTCK nhiều quốc gia trên thế giới đã mau chóng đứng dậy vượt qua khủng hoảng chỉ sau vài năm. Còn với Việt Nam, dù nền kinh tế đã hồi phục nhưng ròng rã suốt 8 năm hậu khủng hoảng, chỉ số VnIndex vẫn chưa thể tìm được ánh hào quang năm xưa.

Dưới đây là biến động của một số TTCK trên thế giới trong 1 thập kỷ thăng trầm qua


Cuộc khủng hoảng những năm 2008 đã khiến chỉ số công nghiệp Dow Jones (Mỹ) rơi một mạch từ vùng 14.000 điểm xuống 6.000 điểm. Tuy vậy, chỉ số này đã hồi phục rất nhanh sau khủng hoảng và hiện đang dao động quanh ngưỡng 18.000 điểm, mức cao nhất mọi thời đại. Theo dữ liệu từ Bloomberg, P/E Dow Jones hiện vào khoảng 17 lần.

Chỉ số Nikkei 225 (Nhật Bản) cũng “bay hơi” khoảng 60% khi khủng hoảng kinh tế năm 2008 diễn ra và chỉ thực sự phục hồi trở lại từ cuối năm 2012. Trong năm 2015, Nikkei 225 đã leo lên trên 20.000 điểm, vượt qua thời điểm trước khủng hoảng 2008 nhưng hiện chỉ số này chỉ còn khoảng 15.700 điểm. Nikkei 225 đang giao dịch với P/E khoảng 18,7 lần.

Năm 2013, SET Index của Thái Lan vượt ngưỡng 1.600 điểm, cao gần gấp đôi so với trước giai đoạn trước khủng hoảng năm 2008. Hiện tại, chỉ số này đang dao động quanh ngưỡng 1.400 điểm với P/E khoảng 20 lần

Trong khi các TTCK trong khu vực và thế giới hầu hết đều trở về hoặc vượt qua mức trước khủng hoảng 2008 thì VnIndex vẫn gặp muôn vàn khó khăn và chưa thể tìm lại ánh hào quang năm xưa.

Phiên giao dịch 4/7/2016 là cột mốc đáng nhớ khi VnIndex lần đầu tiên sau 8 năm vượt qua kháng cự 645 điểm. Tuy vậy, so với đỉnh cao năm 2007 thì VnIndex mới chỉ đi được một nửa quãng đường và điều này khá tương đồng với TTCK Trung Quốc. Hiện tại, P/E VnIndex vào khoảng 14 lần, thấp hơn đáng kể so với các chỉ số trong khu vực