Ôm CP chờ đến cuối năm.....

Ôm CP chờ đến cuối năm.....

BVSC dự báo VN-Index cuối năm đạt 550 điểm - 600 điểm
Theo BVSC, VN-Index vào cuối năm 2008 sẽ ở mức 550 điểm - 600 điểm. Ảnh: Đức Thanh
(ĐTCK-online) Báo cáo 6 tháng của CTCK Bảo Việt (BVSC) về TTCK Việt Nam vừa đưa ra dự báo, VN-Index vào cuối năm 2008 sẽ ở mức 550 điểm - 600 điểm. Nhận định này được đưa ra trên cơ sở 2 cách tiếp cận dự báo thị trường khác nhau.

Thứ nhất là dựa vào việc dự báo EPS 2008 của 20 công ty có mức vốn hoá lớn nhất sàn HOSE (75% giá trị vốn hoá) cùng việc xác định chỉ số P/E trong 6 tháng tới. Theo đó, những thay đổi về EPS của 20 DN này sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến kỳ vọng của NĐT cũng như chỉ số VN-Index. Nhìn lại diễn biến thị trường sau cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ năm 1997 tại một số nước như Thái Lan, Hàn Quốc?, chỉ số P/E ở điểm thấp nhất dao động vào khoảng 6-8 lần, nhưng sau 6 tháng, NĐT đã chấp nhận mức P/E cao hơn so với mức đáy. Chỉ số P/E được coi là hợp lý còn phải căn cứ vào tình hình kinh tế vĩ mô.

Tiếp cận theo cách thứ hai, diễn biến chỉ số VN-Index 6 tháng qua chịu ảnh hưởng bởi 3 nhóm yếu tố: kinh tế vĩ mô, chính sách quản lý điều hành thị trường và triển vọng kinh doanh của DN; việc tăng cung đột biến do giải chấp cổ phiếu và cuối cùng là yếu tố tâm lý NĐT. Tùy giai đoạn mà mức độ ảnh hưởng của các yếu tố là khác nhau. Mặc dù nhận định khó có thể định lượng được mức độ ảnh hưởng chính xác, song báo cáo cũng cho biết, tính đến thời điểm VN-Index đạt 370 điểm thì tỷ trọng ảnh hưởng của từng yếu tố đến việc thị trường mất đi 800 điểm (từ 1.170 điểm xuống 370 điểm) như sau: triển vọng kinh doanh của DN (chiếm 50%); từ việc tăng cung đột biến do giải chấp cổ phiếu chiếm (30%) và do tâm lý NĐT (20%).

Cũng theo báo cáo, căn cứ vào kết quả kinh doanh quý II của DN, thị trường sẽ có một đợt điều chỉnh giá mới, sau đó sẽ bước vào giai đoạn ổn định và tăng dần vào cuối năm. Chiều 18/7, BVSC tổ chức buổi toạ đàm nhìn lại TTCK 6 tháng đầu năm tại số 71, Ngô Sỹ Liên, Hà Nội.