PAN- chuẩn bị sang giai đoạn mới- 1 cổ phiếu tiềm năng

Discussion in 'Thị trường chứng khoán' started by TranTrungKien274, Nov 16, 2020.

Thread Status:
Not open for further replies.
28867 người đang online, trong đó có 588 thành viên. 22:24 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 2 người đang xem box này(Thành viên: 0, Khách: 2)
thread_has_x_view_and_y_reply
  1. hoagiayck

    hoagiayck Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

    Joined:
    Jul 16, 2020
    Likes Received:
    3,850
    vâng ạ
    E dại mà.
    Thanhtu1818 likes this.
  2. hoagiayck

    hoagiayck Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

    Joined:
    Jul 16, 2020
    Likes Received:
    3,850
    ví dụ cho bác ở NSC nhé.
    tỉ lệ nắm giữ biểu quyết là 80%
    Nhưng tỉ lệ lợi ích chỉ là 65,6% vì PAN nắm giữ NSC thông qua PAN FARM.
    PAN nắm PAN FARM 81,92% => PAN nắm NSC = 81,92*80 = 65,6% thôi.
    Ở VFG thì lợi ích chỉ là 41,2% nên khoản này PAN vẫn chỉ ghi là đầu tư dài hạn .
    [​IMG]
    Ducipi likes this.
  3. lawyerthinh

    lawyerthinh Thành viên rất tích cực

    Joined:
    Nov 27, 2014
    Likes Received:
    138
    Xin cảm ơn các bác đã trên tinh thần xây dựng mà tranh luận, giúp NĐT có thêm những góc nhìn và cách tiếp cận mới. Cá nhân tôi tán thành quan điểm, mỗi NĐT nên có góc nhìn đa chiều, không chỉ trong việc nhận xét về PAN, mà còn phải trong tất cả các vấn đề của cuộc sống. Tôi xin góp vui với 2 góc nhìn.

    1.Về mô hình hoạt động của PAN

    Nói về mô hình hoạt động, nếu NĐT nào quan tâm và tìm hiểu sẽ thấy, mô hình hoạt động của PAN có nhiều điểm tương đồng với Berkshire Hathaway (BH), dù mỗi bên có những khác biệt và đặc thù riêng [như: ban đầu, BH là doanh nghiệp chuyên về kéo sợi bông còn PAN làm vệ sinh công nghiệp; BH sở hữu “vựa thóc” là công ty bảo hiểm với nguồn tiền nhàn rỗi cao còn PAN thì “bị sở hữu hơn 40%” bởi anh Hưng và nhóm liên quan (trong đó có SSI là CTCK hàng đầu, cũng là Công ty có cùng chủ tịch); gần 10 năm về với Buffet, BH vẫn còn nhiều khó khăn và PAN về với nhóm anh Hưng từ 4/2013..,]. Nhiều người nói anh H là dân tài chính làm nông nghiệp nên sẽ thế này thế khác, nhưng không phải.

    PAN, cụ thể hơn là anh H và chị M, công việc CHỦ YẾU VÀ QUAN TRỌNG NHẤT là thực hiện: i) điều phối và phân bổ dòng tiền trong tập đoàn; ii) làm việc với những nhà quản lý xuất sắc tại các công ty thành viên mà họ đã uỷ thác (xem hệ thống báo cáo để thấy hiệu quả dòng tiền); iii) cùng với những NĐT lớn khác của PAN cung cấp những hỗ trợ khác để công ty thành viên tối đa hiệu quả kinh doanh (như hỗ trợ công ty thành viên mua bộ kit test covid thời gian qua, tăng lượng dự trữ thức ăn nuôi tôm tại FMC khi chuỗi cung ứng khó khăn; hỗ trợ đầu ra cho các sản phẩm của công ty thành viên tại những siêu thị/người mua quốc tế..;); các hỗ trợ về đào tạo, quản trị...

    Năm 1962, Buffet và Quỹ đối tác của ông mua BH và tại thời điểm năm 1970, khi Buffet đề nghị giải thể Quỹ đối tác, lúc này, cổ phiếu của BH thậm chí còn không có thanh khoản, không cổ tức. Nhiều nhà NĐT đã đề nghị được nhận tiền mặt của Quỹ và bán hết cổ phiếu BH (cùng 1 cổ khác nữa là Diversified Retailing) nhưng một số NĐT khác thì không. Họ đơn giản chỉ nghĩ, người bạn Buffet của họ vẫn nắm giữ lượng lớn BH và BH đủ tốt với Buffet thì cũng đủ tốt với họ. Đến năm 2017, những NĐT ở lại với BH đã được đền đáp xứng đáng khi 1000 usd họ đầu tư vào BH năm 1965 có giá trị hơn 18.5 triệu đô la Mỹ sau 52 năm. PAN đủ hấp dẫn anh Hưng hay không (SSI anh Hưng cùng người liên quan đang sở hữu hơn 40% PAN) và anh Hưng có thành công với mô hình PAN này hay không xin đợi thời gian thu xếp và trả lời. Hoo mana wahui!

    2.Nhà đầu tư có thể hành động thế nào với PAN?

    Trước hết, phải có cách tiếp cận đúng thì mới có giải pháp, hành động đúng và hiệu quả cao.

    2.1 Nếu bạn là NĐT với phương án lướt sóng

    Phải lựa chọn được thời điểm PHÙ HỢP để giao dịch (khi giá ngài thị trường chào bán phù hợp với định giá/tiêu chí của bạn) và nên nhớ, lựa chọn sẽ có đúng có sai. Điều cần thiết với mỗi lựa chọn là bạn cần tuân thủ kỷ luật mà chốt lãi/cắt lỗ. Hãy suy nghĩ tích cực rằng, “lãi được đô, lỗ được EM” và EM ở đây là Experience Management, với ngụ ý là quản lý trải nghiệm giao dịch để hoàn thiện bản thân. Nếu tôi nhớ không lầm, anh H cũng nhiều lần trực tiếp cũng như bóng gió nói việc PAN không hoan nghênh NĐT lướt sóng?? Nếu có thua lỗ, chửi rủa các ảnh thì cũng không phải là giải pháp, thậm chí còn rước thêm bực tức và khó chịu, kiểu “mình uống thuốc độc mà mong nó chết” như các cụ đã dạy.

    2.2 Nếu bạn là NĐT với phương án mua nắm giữ lâu dài

    Về lâu dài, thị trường sẽ nhận ra giá trị nội tại của doanh nghiệp nhưng trước đó, trong khoảng thời gian trước khi được thừa nhận, thị giá cổ phiếu sẽ có nhiều thời điểm rất “kỳ quặc”. Nếu bạn đủ tự tin, hãy tham khảo theo cách của một bác đã bình luận ở các page trước, đó là, hãy khai thác tính khí thất thường của Ngài thị trường để giao dịch tại những thời điểm “kỳ quặc” kia nhằm tối ưu danh mục đầu tư. Còn để xác định thời điểm PAN được thị trường thừa nhận (nếu có), mỗi NĐT có thể đánh giá những gì PAN đã làm được kể từ thời điểm 04/2013 đến nay (sau khi có sự tham gia của anh H và nhóm liên quan; còn trước 4/2013 PAN chủ yếu làm vệ sinh công nghiệp) và dự phóng những triển vọng của tương lai (nếu có).

    Cuối cùng, đầu tư hay bất kỳ công việc gì khác cũng chỉ là một trong những cách thức để chúng ta đạt được mục đích có được niềm vui trong cuộc sống. Vì thế, điều quan trọng là mỗi NĐT nên enjoy quá trình đầu tư của mình, với bất kỳ cổ cánh nào và như một ai đó đã nói, “tự do là ung trong ràng buộc, hạnh phúc là tự tại giữa đau thương”.
    tcbs đã loan bài này
  4. Dcdiep

    Dcdiep Thành viên rất tích cực

    Joined:
    May 10, 2021
    Likes Received:
    188
    Cảm ơn bạn vì chia sẻ rất tâm huyết, cũng bởi vì tranh luận nhiều nên mới ra nhiều bài viết hay, thực lòng cũng cảm ơn hoagiayck về những chia sẻ của bạn
    --- Gộp bài viết, Aug 1, 2021, Bài cũ: Aug 1, 2021 ---
    Còn hoagiayck, chắn hẳn bạn có duyên nợ với pan, mình thấy bạn tìm hiểu về pan khá kĩ, nếu muốn tránh thì tránh lâu rồi, chả phải tốn công qua đây tranh luận, bạn đang tìm các lý luận phản biện lại góc nhìn của bạn, qua đó có nhìn nhận sát hơn, rất có thể bạn đang tìm điểm vào pan hợp lý
  5. hoagiayck

    hoagiayck Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

    Joined:
    Jul 16, 2020
    Likes Received:
    3,850
    E tranh luận để học hỏi thêm thôi.
  6. tcbs

    tcbs Thành viên gắn bó với f319.com

    Joined:
    Jan 8, 2021
    Likes Received:
    289
    Phân tích hay quá bác.
    tôi hoàn toàn đồng ý với quan điểm này.
    Cho hỏi là theo bác thì khoảng bao lâu nữa cổ phiếu PAN sẽ thực sự cất cánh?
  7. lawyerthinh

    lawyerthinh Thành viên rất tích cực

    Joined:
    Nov 27, 2014
    Likes Received:
    138
    Xin cảm ơn bác đã quá khen.Quan điểm của mình cũng giống như các bác đã bình luận ở chủ đề này, chỉ xem tranh luận là một cách thức để tiếp cận tri thức, như cách mà những nền văn minh tiến bộ họ vẫn sử dụng. Vì có thể có 1 số NĐT mới nên xin khẳng định, tôi hoàn toàn không ngụ ý hay khuyến nghị đầu tư, mua bán gì với PAN.

    Nói về thời điểm PAN cất cánh (nếu có), nôm na có thể hiểu đó là thời điểm PAN được thị trường “thừa nhận”, được nhiều nhà đầu tư biết đến và tìm mua. Một số NĐT thường có xu hướng chỉ thừa nhận khi DN có kết quả kinh doanh tốt, trả cổ tức cao hay có BCTC đẹp và thế nào là tốt/cao/đẹp thì mỗi người lại có tiêu chí khác nhau, cũng như một số NĐT khác thì sử dụng những tiêu chí của riêng họ để xem xét “thừa nhận” 1 doanh nghiệp (như họ thích nhìn vào những gì DN đã làm được, đã thay đổi ra sao so với chính bản thân DN của ngày hôm qua; những giá trị vô hình như BLĐ và nguồn nhân lực..,). Các NĐT có lẽ đã nghe nói, “cơ hội tốt thường không rõ ràng”, trong khi kết quả kinh doanh tốt, cổ tức cao hay BCTC đẹp là những thứ đã rõ ràng, được công bố và chắc chắn là ai cũng có thể thấy.

    Xin chia sẻ thêm góc nhìn của mình về việc định giá PAN để bác tham khảo cho việc xác định thời điểm, nếu bác tin PAN có thể cất cánh. Về phương pháp định giá, trước hết phải khẳng định, có rất nhiều phương pháp khác nhau để định giá một doanh nghiệp và mỗi phương án sẽ có ưu nhược điểm khác nhau nên có biên độ dao động nhất định (nên lại cần thiết phải có góc nhìn đa chiều và dự phòng vì chỉ mang tính tương đối). Việc định giá ở đây theo ý tôi chỉ nhằm mục đích xác định thời điểm thực hiện giao dịch mua/bán (khi Ngài thị trường chào hàng với NĐT). Cá nhân mình áp dụng phương án: Sử dụng ý kiến chuyên gia, kèm theo tỷ lệ dự phòng và một số điều chỉnh cho phù hợp với bối cảnh hiện nay. Cụ thể hơn, mình lấy mức giá Sojitz họ mua 13.4tr cổ PAN tháng 9/2018 trừ đi tỷ lệ dự phòng theo quan điểm cá nhân (xin giữ lại mức cụ thể do khẩu vị rủi ro mỗi người mỗi khác) và một vài điều chỉnh nhỏ do bối cảnh thay đổi. Sojitz là NĐT chuyên nghiệp chứ không phải tay mơ hay gà mờ, họ chắc chắn sử dụng định giá của chuyên gia về giá trị của PAN trước khi giao dịch và có lẽ, định giá họ sử dụng cố mức độ tin cậy cao hơn so với định giá của NĐT nhỏ lẻ không chuyên cũng như định kỳ, họ luôn phải định giá lại khoản đầu tư của họ tại PAN để báo cáo các cổ đông của chính họ. Giá mua bình quân của Sojitz là 61k/cổ và nên nhớ, bất kể những khó khăn do Covid hay xét về bất kỳ tiêu chí gì, dù NĐT khó tính đến đâu đi nữa, PAN năm 2021 đã tăng trưởng và thay đổi nhiều so với thời điểm 9/2018, thời điểm mà Sojitz mua 10% vốn PAN. Nếu loại trừ cổ tức 5% bằng tiền năm 2020, so với mức giá 61k/cổ mà Sojitz mua tháng 9/2018, thị giá PAN hiện nay (25.8k) đang có mức chiết khấu là gần 57.7% [20.9 triệu cổ PAN mà Sojitz đang nắm giữ (đã tính cổ tức bằng cổ được chia) hiện có giá 545 tỷ, tức Sojitz đang lỗ hơn 272 tỷ với PAN, chưa tính trượt giá]. Có thông tin (chưa kiểm chứng), Sojitz kỳ vọng sau 3-5 năm, khoản đầu tư của họ tại PAN sẽ lãi to nhưng không thoái vốn (?).

    Nhân tiện, xin kể câu chuyện về một số bạn nhân viên văn phòng thế hệ giữa 9X mà mình biết. Các bạn hay nhắn hỏi, “anh ơi, em ít vốn và không có thời gian bám bảng, tính mỗi tháng mua 1-2 trăm cổ PAN và/hoặc chứng chỉ quỹ nào đó để dành thì anh thấy sao”? Mình chỉ cười rồi nhắn lại, “Cá nhân em thấy phương án này thế nào? Thời gian sẽ thu xếp và trả lời nhé, gốc có trả không thì anh không rõ!”
    Last edited: Aug 2, 2021
  8. hoaloakentim

    hoaloakentim Thành viên gắn bó với f319.com

    Joined:
    Jan 16, 2021
    Likes Received:
    503
  9. Thanhtu1818

    Thanhtu1818 Thành viên gắn bó với f319.com

    Joined:
    Jan 30, 2016
    Likes Received:
    2,781
    So với 3 năm trước thì hiện tại:
    PAN đã là ông chủ thực sự và nắm quyền chi phối cúa:

    1. NSC: kinh đang tốt lên rõ rệt, doanh thu tăng thị phần tăng, thêm 1 nhà máy hơn 300 tỷ, lợi nhuận sẽ sơm tăng mạnh.
    3. VFG: vừa chiếm quyền chi phối, về quản trị và lợi nhuận đang tốt lên thấy rõ.
    2. BBC: vừa chiếm quyền chi phối, đang tái tổ chức.
    4. FMC: đã cơ cấu xong, lợi nhuân và doanh thu đang tăng trưởng rất mạnh.
    5. LAF: đã tái cơ cấu xong, hiện tại chỉ sản xuất hang giá trị gia tăng, lợi nhuận đang tăng mạnh
    4. FMC: đã cơ cấu xong, lợi nhuân và doanh thu đang tăng trưởng rất mạnh.
    5. ABT: Mảng cá tra, đang phát triển.
    Ngoài ra còn các mảng rấ tiềm năng nhưng chưa niêm yết như: ca phê, nước mắm, nguyên liệu dược phẩm etc

    ae có thể so sánh giá trị của PAN hiện tai với thời điểm Sojitz mua và đưa ra quan điểm về định giá của riêng mình nhé. Rủi ro hiện tại e thấy chỉ liên quan đến các vấn đề về dịch bệnh Covid.
    --- Gộp bài viết, Aug 2, 2021, Bài cũ: Aug 2, 2021 ---
    PAN hiện tại đang trên đường hoàn thiện chuỗi giá trị, giống em gái tuổi 16 ae nhé, nuôi thêm thòi gian nữa mới thịt được
  10. hoaloakentim

    hoaloakentim Thành viên gắn bó với f319.com

    Joined:
    Jan 16, 2021
    Likes Received:
    503
    Năm năm nữa k tính chia cp liệu em ý có dc 200 k bác?
Thread Status:
Not open for further replies.

Share This Page