PBC-Hành trình trở thành Cty dược phẩm số 1 Việt Nam

Em xin được theo anh! Thật sự e view TT giảm 1200, nhưng với những diễn biến 9 trị như hiện nay, e chả biết nên bắt cp ở điểm nào nữa.

Tôi đã chuyển sang đt dài hạn bằng tiền lãi và nói ko margin từ tháng 1/2022. Đến giờ vẫn vui vẻ với 1 mã duy nhất pbc sàn upcom dù nav đã giảm đi chút xíu. Khả năng cao vni sẽ về mốc 950-1000₫. Đây là đỉnh trước dịch covid và sideway quanh mốc 1000-1100 vài năm (5 năm) trước khi uptrend trở lại. Thị trường luôn có tính chu kỳ. Ttck là thị trường đặc biệt, tt vốn. Nó cũng tuân theo quy luật phổ biến. Chính vì vậy mà khi vni về tới đây rồi nhưng tt vẫn bị bán tháo là như thế. Tôi đã kinh qua các chu kỳ của ckvn. Tôi ko quên một chi tiết nào từ 2005 đến nay.

Tầm này tôi nghĩ rất khó có chuyện tt sw 5 năm với cái mốc 1k1 như thế, thảm hại đến mức đó là không tưởng!

Rất nhiều người nghĩ không thể về 1200 nên mới kẹp hàng giá trên đó thôi.

Việc thủng 1k2 đã được nhiều người dự được, nhưng ý t việc sideway 1 khoảng tgian dài như 5 năm dưới mức 1k2 ở thời điểm 2022 hiện tại là việc gần như k tưởng!

Cũng có thể mọi việc còn tồi tệ hơn khi lãi suất tăng, lạm phát hoặc gì gì đó. Em nghĩ tất cả chỉ là dự đoán dựa trên kinh nghiệm cá nhân.

Đầu tư và đầu cơ
(ĐTCK) Thời gian luôn là bạn của những doanh nghiệp thực sự tốt. Lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng minh với những doanh nghiệp tăng trưởng, giá cổ phiếu sẽ không có đỉnh.
Ông Đàm Nhân Đức, Giám đốc Nghiên cứu Phát triển Ngân hàng MB
Thị trường chứng khoán vừa trải qua một đợt điều chỉnh rất mạnh từ vùng đỉnh 1.530 về quanh vùng giá 1.182, nhiều thành phần tham gia thị trường kể cả các quỹ đầu tư chuyên nghiệp hay nhà đầu tư cá nhân đều đang phải chịu những mất mát vô cùng lớn trong ngắn hạn cả về tài chính lẫn tinh thần. Vậy làm thế nào để chúng ta có sự an yên và chiến thắng?

Qua bài phân tích này, tác giả xin mạn bàn một chút về hiệu quả các kênh đầu tư và 2 nền tảng quan trọng bậc nhất khi tham gia thị trường: tư duy và phương pháp tham gia.

Đầu tư

Đầu tư có thể hiểu đơn giản là ta dùng tiền để mua cổ phần tại một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất hay kinh doanh tạo ra những sản phẩm và dịch vụ thiết thực cho xã hội và ta dần dần thu hồi vốn qua cổ tức công ty trả hàng năm và tăng giá của cổ phiếu trong dài hạn, bên cạnh được hưởng các quyền lợi như tham gia biểu biểu quyết các vấn đề của doanh nghiệp theo thẩm quyền của cổ đông và đại hội cổ đông.




























Ví dụ nếu chúng ta mang 100 triệu VND đầu tư vào cổ phiếu Ngân hàng TMCP Quân Đội (mã chứng khoán MBB) cách đây 6 năm từ ngày 1/1/2017 và nắm giữ đến hôm nay thì cho dù thị trường có tăng giảm với hai đợt điều chỉnh lớn và nhiều nhịp điều chỉnh nhỏ thì đến nay nếu chúng ta mang bán sẽ thu về hơn 400 triệu VND, tức là lợi nhuận gấp 4 lần so với số tiền chúng ta bỏ ra ban đầu, hiệu quả cao hơn gấp 7,5 lần so với gửi tiết kiệm.
Với 100 triệu VND nếu chúng ta mang gửi tiết kiệm với mức lãi suất kỳ hạn 12 tháng tính trung bình ở mức khoảng 6%/năm thì đến nay tính theo công thức lãi suất kép chúng ta chỉ thu về được khoảng 140 triệu VND.




Ví dụ trên đã chỉ rõ hiệu quả kinh tế của việc đầu tư và nắm giữ những cổ phiếu tốt. Nhưng quan trọng hơn, ngoài lợi ích về kinh tế, thì việc đầu tư của ta còn có ý nghĩa quan trọng góp phần phát triển doanh nghiệp và kinh tế đất nước. Dù là trực tiếp hay gián tiếp, đồng vốn đầu tư của ta không nằm một chỗ mà luân chuyển trong dòng quay vốn của doanh nghiệp và rộng hơn là toàn xã hội để để tạo ra những giá trị cho xã hội và cho chính chúng ta sử dụng.


Theo hướng tư duy này, các nhà đầu tư thường đánh giá rất kỹ doanh nghiệp từ cơ cấu cổ đông, tầm nhìn và đạo đức của ban lãnh đạo, sức khỏe tài chính doanh nghiệp trong nhiều năm, lợi thế cạnh tranh đặc biệt, triển vọng của ngành cũng như chiến lược của doanh nghiệp,…trước khi quyết định mua và nắm giữ trong dài hạn.

Đầu cơ

Còn đầu cơ là ta đang đặt cược vào sự tăng giá hoặc giảm giá của mặt hàng nào đó như chứng khoán, các sản phẩm phái sinh, các sản phẩm ngoại hối hay tiền ảo như Bitcoin,…

Hoạt động này mang lại rất ít giá trị gia tăng cho xã hội và để một giao dịch xảy ra chỉ cần có 2 bên có quan điểm trái chiều. Một bên cho rằng giá sẽ tăng và bên ngược lại cho rằng giá sẽ giảm là giao dịch mua bán có thể diễn ra. Kết quả cuối cùng của trò chơi sẽ có bên thắng, bên thua với tổng bằng không (zero sum game) và hai bên phải trả các phí, thuế cho bên thứ 3.

Theo trường phái này, các bên tham gia thị trường thường áp dụng phương pháp phân tích kỹ thuật theo các mô hình giá, mô hình nến, theo diễn biến của giá và khối lượng giao dịch để ra quyết định và thường không quan tâm đến tình hình tài chính, giá trị doanh nghiệp, hay triển vọng ngành nghề kinh doanh. Họ sẽ bán khi xu hướng không như tính toán ban đầu.
Kỳ quan thứ 8 của nhân loại

Lịch sử đã chứng minh đầu tư vào thị trường chứng khoán là kênh hiệu quả cao nhất so với các sản phẩm đầu tư khác như trái phiếu, tín phiếu, vàng hay đô la. Cụ thể, tỷ suất sinh lời thực tại thị trường Mỹ sau khi chiết khấu lạm phát thì trong hơn 200 năm qua nếu giữ USD tiết kiệm thì tài sản của nhà đầu tư bị suy giảm giá trị thực bình quân là -1,4%/năm, và nếu nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu sẽ làm gia tăng tài sản vượt trội so với nắm giữ các tài sản khác với mức sinh lời bình quân là 6,7%/năm, cao gấp 2 lần nếu đầu tư vào trái phiếu, và gấp 2,5 lần nếu đầu tư vào tín phiếu và 13,4 lần so với đầu tư vào vàng.
Nếu tháng 1 năm 1802 một gia tộc nào đó đầu tư 1 USD vào chỉ số chứng khoán Mỹ thì tới tháng 12 năm 2016, 1 USD đó sinh lời thành gần 1,14 triệu USD. Đó là sức mạnh của lãi suất kép, được mệnh danh là kỳ quan thứ 8 của nhân loại.


Tỷ suất sinh lời thực các tài sản từ 1/1802 -12/2016.
Nguồn: Siegel, Jerery, Stocks for the Long Run (2014)
Làm thế nào để thành công?

Hiệu quả thì đã rõ nhưng muốn kiếm lời từ thị trường tài chính ổn định trong dài hạn thì cần phát triển tư duy đầu tư sớm và liên tục hoàn thiện phương pháp tham gia. Dù bạn định hướng phát triển trở thành một nhà đầu tư, kinh doanh hay đầu cơ, điều quan trọng nhất các bạn cần phát triển tư duy và hình thành phương pháp để có thể đứng trên đôi chân của mình, đưa ra các quyết định độc lập, dựa trên cơ sở đánh giá và phân tích theo khẩu vị rủi ro của chính bạn, thay vì hùa theo hội nhóm, hay chạy theo đám đông.

Vừa học vừa thực hành

Liên tục đầu tư kiến thức, kỹ năng và phương pháp cho bản thân là cần thiết nhưng điều đó không có nghĩa là ta phải hoàn toàn rời bỏ thị trường để chỉ tập trung đọc sách của những nhà hiền triết hay các nhà đầu tư huyền thoại, mà ta có thể kết hợp cả hai: vừa học, vừa thực hành và hoàn thiện.

Quan trọng hơn cả chúng ta cần tập trung học gì, hoàn thiện gì? Thay vì mất thời gian tham gia các diễn đàn, nghe người khác quảng bá, tung hô các cổ phiếu, các công cụ hay phương pháp đầu tư “huyền thoại” để có thể kiếm tiền nhanh trong ngắn hạn thì hãy dành thời gian đó, nghiền ngẫm và hình thành tư duy đầu tư và xác lập cho mình phương pháp tham gia thị trường phù hợp.

Khi tham gia thị trường ta có thể kết hợp phân tích cơ bản để đánh giá sức khỏe và triển vọng của doanh nghiệp trong dài hạn, đánh giá cơ cấu cổ đông, năng lực và đạo đức của ban lãnh đạo, và sử dụng phân tích kỹ thuật để xác định điểm vào, ra cũng như khối lượng nắm giữ phù hợp tùy từng giai đoạn của thị trường hay diễn biến của cổ phiếu.

Và khi đã theo phương pháp nào thì ta nên hành động theo phương pháp đó. Ví dụ như nhà đầu tư dài hạn thường chỉ bán cổ phiếu của doanh nghiệp khi đánh giá doanh nghiệp không còn khả năng tăng trưởng trong dài hạn, hay thị giá đã tăng quá ảo so với giá trị doanh nghiệp, còn kinh doanh theo xu hướng hay đầu cơ thì thường bán khi diễn biến giá mất xu hướng ban đầu. Và quan trọng hơn với cả hai trường phái là cần hiểu trạng thái vận động của thị trường để đưa ra quyết định chiến thuật phù hợp.

Thay lời kết

Điểm cuối cùng như một nhà đầu tư thành công đã nói nếu bạn chọn được điểm mua tốt sẽ cho bạn lợi thế nhưng nếu chọn được doanh nghiệp tốt sẽ cho bạn cả gia tài. Một khi bạn đã chọn được doanh nghiệp thực sự tốt, và không có lợi thế khi đặt lệnh mua gây ra khoản lỗ tạm thời trong ngắn hạn, xin hãy kiên nhẫn.

Thời gian luôn là bạn của những doanh nghiệp thực sự tốt như ví dụ tôi nêu ở trên. Lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng minh với những doanh nghiệp tăng trưởng, giá cổ phiếu sẽ không có đỉnh. Tức là sau những nhịp tăng mạnh, cổ phiếu thường bước vào chu kỳ điều chỉnh, tích lũy và giá cổ phiếu sẽ tăng trưởng mạnh mẽ trở lại để phán ảnh những giá trị mà doanh nghiệp đã tích lũy theo thời gian.

Xin chúc các bạn sớm hình thành được tư duy và xây dựng được phương pháp tham gia thị trường phù hợp và hiệu quả.

Bài báo rất hay, truyền tải nội dung rất tốt, lấy ví dụ rất chuẩn. Nhưng thời điểm nên lựa chọn để đầu tư 1 cp thì bài báo không nói. Vậy nên hãy lấy vị dụ thời điểm đầu tư PBC

Hôm nay bàn về FA một phần bctc quý 1/2022 đó là bc lưu chuyển tiền tệ. Bctc có 3 phần quan trọng là bảng cân đối, bảng kqkd và lưu chuyển tiền tệ.
Bc lưu chuyển tiền tệ cho ta biết dòng tiền của doanh nghiệp trong kỳ hoạt động có tốt ko. Một kết quả dương cho chúng ta biết là tốt. Trong bc luân chuyển cũng chia thành 3 phần, trong đó dòng tiền luân chuyển từ hoạt động kinh doanh là quan trọng nhất.
- Các khoản điều chỉnh trong lưu chuyển tiền từ hoạt động kd là các khoản điều chỉnh liên quan đến giá vốn trong kỳ như khấu hao, dự phòng, lãi/lỗ đầu tư, lãi vay. Đây là các khoản phân bổ dần đều các kỳ như khấu hao, phân bổ tăng giảm như dự phòng: lãi vay, lãi đầu tư từ kỳ trước chuyển sang kỳ này...mục này ko làm thay đổi dòng tiền, nếu tăng sẽ làm giá vốn tăng làm giảm lợi nhuận gộp.
***
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh được phân làm hai loại: Dòng tiền vào và dòng tiền ra.
– Dòng tiền vào: Thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và doanh thu khác, thu khác (bao gồm toàn bộ tiền thu từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Dòng tiền này mang dấu (+).
– Dòng tiền ra: Tiền chi cho nhà cung cấp, tiền chi cho người lao động, khấu hao, lãi vay, thuế TNDN, chi khác cho hoạt động kinh doanh. Dòng tiền này mang dấu (-)
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh = Dòng tiền vào – Dòng tiền ra
Nếu:
+ Dòng tiền vào – dòng tiền ra> 0: Doanh nghiệp hoạt động tốt.
+ Dòng tiền vào – dòng tiền ra < 0: Doanh nghiệp sẽ lâm vào tình trạng thiếu tiền (hay còn gọi là kiệt quệ tài chính). Nếu không tháo gỡ được sẽ dẫn đến tình trạng phá sản, giải thể.
***
Ta xem xét dòng tiền kinh doanh quý 1/2022 của PBC thế nào nhé:
- Trong kỳ cty thu tiền về +100 tỷ/số tiền chi, trong khi cùng kỳ công ty chi -101 tỷ/số tiền thu. Chênh lệch + tăng mạnh cho thấy cty đã có hoạt động bán hàng rất tốt. Tk cty đã rủng rỉnh tiền, bắt đầu có của ăn, của để.
- Tồn kho cty -50 tỷ so với cùng kỳ chỉ -18 tỷ. Cho thấy cty tích cực giảm hàng tồn khá mạnh
- Khoản phải trả +36 tỷ tăng so với cùng kỳ +31 tỷ. Đây là khoản người mua trả tiền trước mua hàng của cty tăng. Dù tăng ko đáng kể nhưng cũng cho thấy đơn hàng của cty tăng lên.
- Các khoản còn lại như cty trả tiền trước người bán, trả lãi, nộp thuế tăng giảm ko đáng kể.
Cuối kỳ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đã +95 tỷ trong khi cùng kỳ -69 tỷ. Qua đó kết luận: trong kỳ hoạt động kd của cty đã có hiệu quả vượt trội so với cùng kỳ.

***
Phần tiếp theo trong bc luân chuyển tiền tệ là hoạt động đầu tư. Phần này phản ánh dòng tiền chi mua sắm, đầu tư tài sản cố định.
- Trong kỳ cty chi ra 196 tỷ mua sắm tscđ so với cùng kỳ chỉ 166 tỷ. Cho thấy cty tích cực hoàn thiện 2 nhà máy dược tiêu chuẩn eu gmp
- Trong kỳ cty cũng thanh lý tscđ thu về 12 tỷ do tscđ đã lạc hậu dù khấu hao chưa nhiều (khả năng cty thanh lý một số thiết bị nhà máy dược eu gmp vì lắp đặt đã lâu nhưng công nghệ đã lạc hậu). Tscđ này còn nguyên giá 13 tỷ nên khi thanh lý đã giảm thu nhập khác hơn 1 tỷ trong bc kqkd.

***
Phần thứ 3 là luân chuyển hoạt động tài chính
- Trong kỳ cty trả được nợ vay 31 tỷ trong khi cùng kỳ cty vay thêm 199 tỷ. Điều này cho thấy cty tích cực giảm đòn bẩy tài chính, giảm lãi vay.

***
Tôi chỉ phân tích FA về lưu chuyển tiền tệ để cđ có thể thấy cty đã hoạt động kd tốt lên rất nhiều và tiếp tục tốt lên trong tương lai. Đây là phần bc ít được nđt quan tâm và am hiểu nhưng cực kỳ quan trọng.
Trong khi bảng cân đối, bảng kqkd đã có thuyết minh rõ ràng dù người đọc ko am hiểu kế toán nhưng vẫn thẩm thấu đc.
***
Chúc cđ pbc bền ý chí, vững tin về một tương lai tốt đẹp hơn.

Nay đội ngũ Châu Âu sang PBC làm việc anh nhỉ!