PC1 – Khởi đầu thuận lợi mảng khai thác quặng

LNTT tăng trưởng nhờ sự hiệu quả của mảng năng lượng và khai thác quặng

·Trong 3Q23, PC1 ghi nhận doanh thu đạt 2,220 tỷ đồng, giảm mạnh 62% yoy ảnh hưởng chủ yếu từ sự sụt giảm mảng tổng thầu xây dựng. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể, +35% yoy, đạt 534 tỷ đồng đến từ sự hiệu quả hai mảng kinh doanh điện và khai khoáng, cụ thể:

·Mảng tổng thầu xây dựng, doanh thu và lợi nhuận gộp lần lượt đạt 478 tỷ đồng, (-80% yoy) và 33 tỷ đồng (-87% yoy).

·Mảng năng lượng ghi nhận 381 tỷ đồng (+18% yoy) doanh thu và 192 tỷ đồng (+49% yoy) lợi nhuận gộp nhờ sự gia tăng huy động thủy điện của A0 trong bối cảnh thủy văn thuận lợi trong 3Q23.

·Mảng khai thác quặng cho thấy sự hiệu quả sau khi bắt đầu vận hành từ 3Q23. Doanh thu và lợi nhuận gộp lần lượt đạt 197 tỷ đồng và 598 tỷ đồng. Lượng bán hàng trong quý đạt ~17,000 tấn, giá bán bình quân ở mức ~35 triệu đồng/tấn.

·Chi phí tài chính cũng ghi nhận tăng trong kỳ do không còn vốn hóa lãi vay sau khi mỏ Tân Phát đi vào hoạt động. LNTT cả công ty đạt 140 tỷ đồng, +196% yoy.

4Q23 KQKD dự báo khả quan

·BCTC 3Q23 dần hé mở một số điểm quan trọng về triển vọng tăng trưởng của PC1. Trong đó xác nhận về khả năng sinh lời của mảng kinh doanh mới khai thác quặng. Mặc dù chỉ mới trong giai đoạn đầu khai thác, vẫn chưa toàn dụng công suất, tuy nhiên con số lợi nhuận đang đang cho thấy nhiều tín hiệu lạc quan về hiệu quả hoạt động (biên LNG ghi nhận 33%).

·Ngoài ra, các nhà máy tuy điện dự báo tiếp tục hoạt động hiệu quả trong các quý tiếp theo (4Q23-2024) nhờ tinh hình thủy văn thuận lợi. Trên cơ sở này này, chúng tôi kỳ vọng KQKD của PC1 sẽ vẫn duy trìt sự khả quan các quý tiếp theo (4Q23–1Q24). Ngoài ra, trong trung-dài hạn, chúng tôi cũng đánh giá cao sự hưởng lợi của PC1 từ QHĐ8 khi là công ty dẫn đầu trong mảng tổng thầu xây dựng điện gió và truyền tải.